Sélections éditoriales hebdomadaires (0328-0403)

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Le flux d’informations est trop rapide : les articles d’analyse approfondie risquent d’être noyés par les sujets à chaud. La rubrique « Sélection éditoriale hebdomadaire » extrait de ce flot immense des contenus qui ont une vraie valeur de jugement, vous aide à filtrer le bruit, à garder les insights et à apporter des pistes de réflexion.

Contexte macroéconomique

La récession à l’échelle mondiale est-elle déjà silencieusement enclenchée ?

L’auteur redéfinit la récession non plus comme un « résultat économique », mais comme un « état stratégique ». Elle ne comprime pas seulement la croissance et l’emploi : elle affaiblit aussi la capacité de négociation d’un pays, son attractivité pour le capital et sa crédibilité à l’international, lui faisant perdre l’initiative dans les rapports de force mondiaux. C’est précisément pour cela que les gouvernements de nombreux pays remplacent les instruments monétaires par des moyens budgétaires, diplomatiques, voire géopolitiques. En substance, il s’agit de gagner du temps face au ralentissement de la croissance et d’éviter d’être contraints de négocier en pleine récession.

Dans ce cadre, le cœur du marché n’est plus le chemin des taux lui-même, mais plutôt : « Qui arrive à se libérer des contraintes, et qui reste piégé dedans ? »

Cette différence se reflète d’abord sur les marchés des changes et des taux, puis se propage aux prix des actifs et aux flux de capitaux. Quand les valorisations continuent de monter malgré le ralentissement de la croissance, ce n’est peut-être pas tant une amélioration des fondamentaux, mais des anticipations de politiques qui « n’autoriseront pas la récession à se produire ».

Première visite après la retraite de Buffett : ce n’est pas le moment d’acheter à bon prix, les armes nucléaires seront forcément utilisées

Apple a vendu tôt, mais maintenant elle n’achète pas non plus.

Ne pas acheter au creux les actions américaines à ce moment-là.

La situation la plus dangereuse, c’est quand la personne qui a le bouton nucléaire est sur le point de mourir elle-même, ou lorsqu’elle fait face à une immense humiliation. Dans ce contexte, personne ne peut prédire la décision qu’une personne prendra. Dans les cent prochaines années, peut-être deux cents, les armes nucléaires seront utilisées.

700 milliards injectés dans l’IA : les Américains ont d’abord goûté l’amertume de l’inflation

Plus on investit dans l’IA, plus l’inflation est élevée, plus les baisses de taux s’éloignent, plus les coûts de financement augmentent — mais l’investissement continue d’accélérer.

La course aux armements des grandes entreprises ne peut plus s’arrêter. Un centre de données, équivaut à toute la consommation électrique d’un État.

700 milliards de dollars affluent vers l’infrastructure d’IA. Cet argent est-il la cause de l’inflation, ou bien le prélude à une révolution de productivité ? Tout dépend d’une question que personne n’arrive encore à résoudre : les modèles exécutés dans ces centres de données rendront-ils vraiment l’économie plus efficace ?

Entretien avec le fondateur de Pantera : le Bitcoin a atteint la vitesse d’échappement, les actifs traditionnels sont laissés derrière

Ce n’est pas l’or qui bat un nouveau record : ce sont les billets de papier qui atteignent leur plus bas historique.

L’âge moyen des premiers acheteurs de logement aux États-Unis est passé de 28 à 40 ans.

Nous faisons face à un tournant générationnel où la monnaie se sépare de l’État. Les stablecoins ont très probablement une chance de récupérer la moitié des dépôts bancaires dans les dix ans. Le Bitcoin a déjà atteint la vitesse d’échappement.

Investissement et entrepreneuriat

Entretien avec 10 personnes travaillant à Dubaï : certains doivent signer un « acte de vie ou de mort »

Dans les faits, Dubaï est déjà une zone de combat.

Certains travailleurs Web3 s’échappent, d’autres tiennent bon, et certains signent un acte de vie ou de mort (responsabilité de l’entreprise dégagée) pour retourner à Dubaï, dans l’espoir de viser des rendements élevés pour leur carrière malgré les risques élevés.

Le modèle de jeton ve « le reflux » : pourquoi trois protocoles abandonnent volontairement l’arme de leur âge d’or ?

Ce n’est pas une erreur théorique, mais un échec au niveau de l’exécution : participation faible, pouvoir de gouvernance capturé, émissions orientées vers des pools où il n’y a aucun profit à faire, et prix des jetons qui, pendant que l’usage augmente, finit au contraire par chuter fortement.

Et Curve avec son veCRV, ainsi qu’Aerodrome avec son ve(3,3), continuent de se développer sainement. Mais ce modèle ne fonctionne que là où les émissions guidées peuvent créer une véritable demande économique pour la liquidité.

En même temps, d’autres protocoles choisissent des mécanismes alternatifs à ve : rachats soutenus par les revenus, mécanismes d’offre déflationnistes ou jetons de gouvernance de liquidité.

Tiger Research : analyse de la situation des investisseurs particuliers sur neuf marchés asiatiques

Tiger Research couvre les 9 marchés asiatiques avec les plus grands volumes d’utilisateurs, et analyse les barrières à l’entrée pour les particuliers ainsi que les stratégies de réponse des plateformes d’échange. Découverte centrale : il existe des différences structurelles de barrières d’accès entre des marchés comme la Corée, le Japon, le Vietnam, etc., et la stratégie de localisation des exchanges est une variable clé pour réussir. Pour les projets qui visent à se développer en dehors de l’Asie du Sud-Est, cela peut être une référence.

À lire aussi : « Entretien Odaily avec SharpLink : les “capitalistes productifs” de l’Ethereum ».

Web3 & IA

Un agent IA, concrètement, fait quoi ? Analyse complète de la fuite de 500k lignes de code de Claude Code

Pour un produit IA, les barrières concurrentielles ne sont peut-être pas à chercher au niveau du modèle, mais à celui de l’ingénierie.

Pour les produits IA, le coût d’inférence du modèle n’est peut-être pas l’élément le plus coûteux ; la vraie difficulté, c’est la gestion du cache quand elle échoue.

Après avoir suivi des outils IA pendant un an : zéro production — la réflexion d’un entrepreneur en série

Ne traitez pas « essayer de nouveaux outils » comme « construire quelque chose ». Quand tout le monde peut utiliser le même modèle, le seul fossé défensif, c’est le goût et la profondeur : le goût ne s’obtient qu’en gagnant avec des conséquences réelles et une attention continue.

Tiger Research : quels services IA les entreprises crypto proposent-elles ?

Les motivations d’adoption diffèrent selon les secteurs : pour les exchanges, empêcher la perte d’utilisateurs ; pour les sociétés de sécurité, combler les angles morts de l’audit ; pour les infrastructures de paiement, viser l’économie émergente des agents.

Le « FOMO » dans l’intelligence artificielle et la pression concurrentielle accélèrent son déploiement, alors que cela dépasse largement les besoins réels. Les besoins réels et l’anxiété de compétition jouent tous deux un rôle.

La question clé est de distinguer l’adoption qui crée de la valeur de celle qui ne fait que coller une étiquette.

Marchés prédictifs

Le taux de rendement de 1 $ n’est que de 43% : pourquoi 87% des joueurs de Polymarket perdent de l’argent ?

Le « biais pour les préférences peu populaires » est l’une des erreurs les plus coûteuses dans les marchés de prédiction : les traders surestiment systématiquement les événements de faible probabilité et paient un prix trop élevé pour des contrats qui semblent pourtant bon marché.

Les traders qui surpassent vraiment les marchés prédictifs sur le long terme ne sont pas forcément ceux « dont le jugement est le plus exact », mais ceux qui ajustent leur jugement le plus vite et de façon la plus rationnelle quand de nouvelles preuves apparaissent.

La méthode bayésienne, dans l’essence, fournit précisément une « graduation de la vitesse d’ajustement ».

Ne pariez pas au feeling : l’IA est en train de « ramasser de l’argent » sur Polymarket

L’article présente une méthode pour identifier des opportunités d’arbitrage sur Polymarket et les exécuter de manière systématique : utiliser Perplexity pour faire la recherche, repérer l’écart entre les données et la tarification du marché ; utiliser Claude pour construire la logique de trading, contrôler le risque et exécuter automatiquement ; puis finaliser les transactions et la monétisation sur Polymarket.

Pour les participants ordinaires, l’itinéraire plus réaliste consiste d’abord à trouver de la certitude via la recherche, puis à amplifier les rendements grâce à un système.

À lire aussi : « Polymarket : vue d’ensemble des “smart money”, 26 adresses long terme traçables (découpées par piste) ».

CeFi & DeFi

Stripe vers le haut, PayPal vers le bas : un nouveau roi des paiements monte sur le trône

Le raisonnement de Stripe est direct : quand les agents IA commencent à prendre des décisions d’achat à la place des humains, qui contrôle les canaux de paiement contrôle en premier le cœur vital de l’économie de l’IA. La vision prospective de Stripe lui a donné une longueur d’avance sur l’ensemble du secteur des paiements.

Et PayPal avance à pas de tortue. Le modèle économique de PayPal repose sur les « frais liés au flux de fonds » ; celui des stablecoins dépend de « faire vivre des actifs déposés et manger les intérêts des bons du Trésor ». Il existe une incompatibilité naturelle entre ces deux logiques : à chaque promotion d’un paiement en stablecoin PYUSD, PayPal, dans une certaine mesure, entame ses propres revenus de frais traditionnels. Dans le cadre commercial actuel de PayPal, ce problème est difficile à résoudre.

BTC agonise, HYPE sur quoi justifie une hausse de 20% à contre-courant ?

Le marché de trading RWA de Hyperliquild, alimenté par HIP-3, apporte un nouveau soutien de valeur.

Analyse détaillée en un mot : Hyperliquid HIP-4 — emprunter aux marchés prédictifs et au trading d’options pour s’approprier la finance traditionnelle

Le marché global est en tendance baissière, mais HYPE montre une stabilité très forte. La raison importante, sans aucun doute, vient des solides fondamentaux de Hyperliquid, de sa focalisation sur la génération de revenus, et de l’utilisation continue de ses profits pour racheter du HYPE.

HIP-3 (un marché de contrats perpétuels déployé par des builders) présente déjà une règle claire : quand l’infrastructure n’a pas besoin d’autorisation et a déjà été validée par le marché, la liquidité a tendance à se regrouper vers les équipes les plus fortes, qu’elles reçoivent ou non un soutien additionnel de l’écosystème.

La même logique s’appliquera à HIP-4. HIP-4 se concentre sur le « outcome trading » (trading sur le résultat) : il introduira les marchés prédictifs ainsi que certains types spécifiques d’options sur Hyperliquid — ces produits peuvent fournir des résultats de gains non linéaires, sans risque de liquidation.

Par le passé, aucun protocole n’a été assez bon pour amener de façon réellement durable le trading d’options dans le monde crypto. Hyperliquid l’a fait, et sa façon de procéder est différente de toutes les autres plateformes. Cette plateforme n’a pas d’investisseurs et n’est soumise à aucune pression externe, et Jeff peut aussi décider librement ce que l’entreprise veut faire. Sur ce point, Hyperliquid ressemble beaucoup à Telegram : il ne faut pas dépenser trop pour le marketing ; tout se joue sur la croyance. Si le produit est suffisamment bon, les gens viendront tôt ou tard pour l’utiliser.

Hyperliquid a l’opportunité de manger l’ensemble du marché des options sur les crypto-monnaies.

Les gagnants construiront des produits réellement orientés vers le monde réel, en intégrant la crypto comme détail d’implémentation de base ; les perdants continueront d’accrocher à l’ancien récit « faire de la crypto pour faire de la crypto », et d’espérer que le monde finira par s’adapter à eux.

Opportunités d’airdrop et guides d’interaction

Recueil d’interactions populaires | Mission nouveau badge Abstract ; Noise version bêta est en ligne (2 avril)

Meme

Le génération Z qui gagne A7 par mois, coincée dans trois écrans

Odaily a interviewé des jeunes talents Meme P qui peuvent encore obtenir de grands résultats en 2026, ainsi que d’anciens détenteurs de diamants Meme, pour comprendre leur manière de gagner de l’argent et leur vie de travail.

Bitcoin

Perdre 19k dollars à chaque BTC miné : les sociétés minières Bitcoin font collectivement sécession face à l’IA

Le dernier rapport minier de CoinShares montre que le coût moyen pondéré pour miner une seule unité de Bitcoin par les sociétés minières cotées a grimpé à environ 80k dollars, tandis que le prix actuel du BTC se situe à 68 000–70k dollars — pour chaque BTC miné, il y a une perte de 19k.

L’industrie du minage de Bitcoin traverse la transformation la plus fondamentale depuis sa création. Le signal le plus clair n’est pas l’ajustement de la puissance de calcul ou de la difficulté, mais le bilan comptable, et la sortie consiste à se tourner entièrement vers l’infrastructure d’IA.

Quand les machines de minage de Bitcoin montent dans l’espace

Pour les sociétés minières de Bitcoin qui opèrent actuellement, le « minage spatial » ne constitue pas encore à court terme une menace concurrentielle réelle, mais on voit tout de même de nombreuses start-ups continuer à tenter l’expérience. Cela montre aussi que l’espace de réduction des coûts important qu’elle représente reste très attirant, et que l’imagination de l’industrie demeure grande. Cela reflète aussi, en filigrane, que l’ensemble du secteur fait face à une pression structurelle sur ses coûts.

La logique du minage spatial correspond à une extrapolation ultime de la tendance évoquée ci-dessus : si, au sol, l’électricité bon marché finit par se rétrécir à cause de la concurrence sur la demande, alors on va là où l’énergie est la plus abondante : l’espace.

Sécurité

Percée majeure de Google en calcul quantique : le monde crypto doit-il « changer de serrures » à l’avance ?

L’équipe de recherche quantique de Google Quantum AI menée par des experts de haut niveau comme Craig Gidney a successivement publié deux mouvements.

D’abord : le 25 mars, Google a officiellement proposé que la timeline de migration de sa cryptographie post-quantique (PQC) vise 2029. Ensuite : le 31 mars, Google Quantum AI a publié un rapport de recherche destiné spécifiquement à l’industrie des crypto-monnaies, déclarant clairement que, d’après les résultats de recherche récents, pour qu’un ordinateur quantique casse les cryptos de courbe elliptique protégeant les crypto-monnaies, les ressources nécessaires seront bien moins nombreuses que ce qui était envisagé auparavant.

Les jugements passés de l’industrie sur le calendrier doivent être corrigés. Google se fixe un objectif de migration en 2029, et Google Quantum AI mentionne aussi, dans l’article, qu’ils travaillent avec des institutions comme Coinbase, l’Institute for Blockchain Research de Stanford et la Ethereum Foundation afin d’avancer de façon responsable selon le calendrier de 2029.

Pour chaque projet crypto, cela signifie une toute nouvelle ligne de partage en matière de sécurité. Celui qui reconnaît le problème plus tôt, qui fait avancer la mise à niveau, et qui termine le « changement de serrures » aura plus de chances de préserver sa frontière de sécurité à l’ère suivante.

À lire aussi : « Entretien Odaily avec Yu Xuan : fuite d’un nouveau modèle de niveau bombe nucléaire d’Anthropic — comment cela affecte-t-il la sécurité en crypto ? ».

Rattrapage des tendances à chaud de la semaine

Politique et marchés macro

Les bureaux de membres du Congrès américain prévoient de publier la semaine prochaine un projet de conditions relatives aux revenus des stablecoins ; l’industrie prépare des contre-propositions ;

La CFTC définit 5 axes d’application clés : « réprimer » les délits d’initiés sur les marchés de prédiction et la manipulation de marché ;

Opinions et prises de parole

Trump : négociations avec avancées majeures ; Trump menace de frapper les installations énergétiques iraniennes, les prix du pétrole continuent de monter, les contrats à terme sur indices boursiers américains baissent ; le président iranien : « Nous sommes prêts à mettre fin à la guerre, mais nous espérons des garanties » ; l’Iran imposera des frais de passage aux navires transitant par le détroit d’Hormuz ;

Trump : le Bitcoin occupe une position importante, les États-Unis doivent garder l’avantage ;

10x : sous le conflit américano-iranien, le « mythe refuge » du Bitcoin échoue, et les flux des capitaux des ETF redessinent la logique de tarification ;

Trader Eugene : a coupé les pertes et quitté le marché, prévoit de réduire la fréquence de trading ;

Institutions, grandes entreprises et projets de premier plan

SpaceX pourrait être introduit en bourse en juin ; valorisation cible de l’IPO dépassant 2 000 milliards de dollars ; prévoit de lever jusqu’à 75 milliards de dollars ; OpenAI a finalisé un financement de 122 milliards de dollars, valorisé à 852 milliards de dollars ;

Bitfarms prévoit de vendre l’intégralité de ses Bitcoins à l’actif du bilan pour se tourner entièrement vers l’infrastructure d’IA ;

Aster ajuste la structure de l’économie des jetons, en réduisant fortement l’ampleur mensuelle des déblocages ;

edgeX, Waterloo pour les airdrops ;

MagicEden : le wallet sera retiré demain et passera en mode export uniquement ;

Dmail Network cessera progressivement ses opérations à partir du 15 mai ; les utilisateurs doivent exporter leurs e-mails avant cette date ;

Sécurité

Le protocole Drift Protocol a subi une attaque, entraînant des pertes d’au moins 200 millions de dollars (détails).

Lien d’accès à la série « Sélection éditoriale hebdomadaire » ci-joint. À la prochaine ~