Circle s'étend sur le marché du Wrapped Bitcoin avec le lancement de cirBTC

TLDR

• Circle a introduit cirBTC comme un produit de Bitcoin enveloppé pour les institutions.
• cirBTC est adossé 1:1 à Bitcoin, avec des réserves vérifiables onchain.
• Le token sera lancé d’abord sur Ethereum et sur le réseau Arc de Circle.
• Circle vise des cas d’usage de trading, de collatéral et de règlement.
• WBTC et cbBTC restent les plus grands rivaux sur le marché du Bitcoin enveloppé.

Circle a introduit cirBTC, un nouveau produit de Bitcoin enveloppé adossé 1:1 à BTC, alors que l’entreprise élargit ses offres d’actifs numériques au-delà des stablecoins et de l’infrastructure de paiements. Le produit s’adresse à des utilisateurs institutionnels cherchant une exposition au Bitcoin sur des marchés onchain grâce à une structure que Circle affirme être soutenue par des réserves vérifiables et conçue pour une utilisation dans des applications de finance décentralisée.

La société a indiqué que cirBTC sera lancé sur Ethereum et Arc, le projet blockchain de Circle, et qu’il sera intégré à USDC et Circle Mint. Circle a décrit le produit comme faisant partie de son plan plus large visant à construire une infrastructure financière basée sur la blockchain pour le trading, le règlement et les services de liquidité. Le déploiement place l’entreprise en concurrence directe avec des produits existants de Bitcoin enveloppé qui détiennent déjà une large part de l’activité Bitcoin onchain.

Les produits de Bitcoin enveloppé permettent aux détenteurs d’utiliser le BTC dans des écosystèmes blockchain lorsque le Bitcoin natif ne peut pas fonctionner directement avec des contrats intelligents. Ces tokens sont généralement adossés à du Bitcoin détenu en réserve et sont utilisés pour le prêt, l’emprunt, le trading et la gestion du collatéral sur des plateformes DeFi. Avec cirBTC, Circle cible des institutions telles que des bureaux de gré à gré, des market makers et des protocoles de prêt qui nécessitent du Bitcoin tokenisé pour un usage opérationnel.

Circle Positionne cirBTC pour l’activité institutionnelle

Circle a déclaré que cirBTC est conçu pour offrir une option de Bitcoin enveloppé avec des réserves vérifiables indépendamment onchain. L’entreprise a présenté le produit comme une alternative neutre et transparente pour les sociétés cherchant un accès à la liquidité adossée au Bitcoin sur des marchés tokenisés. Des dirigeants de l’entreprise ont indiqué que l’offre s’appuie sur une infrastructure déjà utilisée pour les produits de stablecoin et d’actifs numériques de Circle.

Le lancement marque une étape dans la stratégie produit 2026 annoncée par Circle, qui comprend des stablecoins, des infrastructures de paiement, des outils blockchain et des services financiers tokenisés. En ajoutant un token de Bitcoin enveloppé à cette gamme, Circle étend sa présence à une autre partie du marché des actifs numériques où l’activité de trading et de collatéral reste active. La société relie aussi cirBTC à ses produits existants, ce qui pourrait aider les institutions à passer entre des tokens libellés en dollars et du Bitcoin tokenisé au sein du même écosystème.

Le cofondateur et directeur général Jeremy Allaire a déclaré que l’entreprise applique au marché du Bitcoin une infrastructure utilisée pour USDC, EURC et USYC. L’équipe produit de Circle a également indiqué que l’objectif est de donner aux institutions un moyen d’utiliser le Bitcoin dans la finance onchain sans dépendre de structures qui pourraient offrir moins de visibilité sur les réserves et les arrangements de custody.

La concurrence s’intensifie dans le segment du Bitcoin enveloppé

Circle entre sur un marché qui compte déjà de grands émetteurs. Le Wrapped Bitcoin de BitGo, ou WBTC, reste le plus grand produit de la catégorie, avec une valeur de marché d’environ $8 milliards. Le cbBTC de Coinbase a également pris de l’ampleur, avec une valeur de marché proche de $6 milliards. Ces chiffres montrent que la demande de Bitcoin tokenisé reste bien établie sur les marchés onchain.

Le segment a également fait l’objet d’un examen minutieux lié à la gouvernance, la custody et la transparence. En 2024, WBTC a suscité des critiques après que son dépositaire a annoncé un partenariat avec BiT Global, une entreprise liée au fondateur de Tron Justin Sun. Coinbase a ensuite lancé cbBTC, et la concurrence entre les émetteurs de Bitcoin enveloppé s’est intensifiée tandis que des exchanges et des dépositaires cherchaient à obtenir une plus grande part de l’activité Bitcoin dans DeFi.

L’entrée de Circle ajoute un nouvel émetteur disposant de solides moyens financiers à ce marché. L’entreprise parie que son expérience en matière d’infrastructure de stablecoin régulée et sa base de clients institutionnels peuvent aider cirBTC à gagner en adoption. Le lancement initial sur Ethereum et Arc suggère que Circle se concentre sur des réseaux où la liquidité et les intégrations existantes peuvent soutenir une utilisation précoce.