Résumé

• La Réserve fédérale (FOMC) maintient le taux d’intérêt entre 3,50 % et 3,75 %. Un membre a voté en faveur d’une baisse, révélant des divergences internes précoces. Jerome Powell a souligné l’incertitude géopolitique élevée au Moyen-Orient et a indiqué que la Fed continuerait de dépendre des données et resterait ouverte à des ajustements de politique.

• La croissance de la production industrielle ralentit à 0,2 %, indiquant un affaiblissement de la dynamique économique, tandis que l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie atteint son plus haut niveau en six mois, montrant une résilience locale. Cependant, la hausse des coûts énergétiques pourrait réduire les marges bénéficiaires et faire réévaluer les perspectives économiques.

• Le marché des cryptomonnaies s’est affaibli la semaine dernière, le BTC en baisse de 6,8 %, l’ETH de 5,8 %, et l’indice de peur et de cupidité est tombé à 8, dans une zone d’extrême panique, généralement associée à une baisse tardive ou à une phase de capitulation potentielle.

• L’infrastructure de Resolv Labs a été attaquée, les attaquants ayant utilisé une clé privée divulguée pour frapper environ 80 millions de dollars en USR stablecoin sans garantie. L’USR s’est temporairement désancré à 0,025 $, puis a partiellement rebondi.

• Morgan Stanley a soumis une version révisée du formulaire S-1 pour un ETF Bitcoin spot, illustrant l’expansion continue des canaux de distribution d’actifs numériques à Wall Street.

• Grayscale a déposé le formulaire S-1 pour l’ETF Hyperliquid, intensifiant la concurrence autour des produits financiers liés à l’actif HYPE.

• Kalshi a levé plus d’un milliard de dollars, avec une valorisation de 22 milliards de dollars, accélérant la institutionalisation du marché des prévisions en tant que secteur financier émergent.

Aperçu macroéconomique

La Fed maintient les taux inchangés, la production industrielle de février ralentit à 0,2 %

La Fed maintient ses taux entre 3,50 % et 3,75 %. Powell insiste sur la dépendance aux données et mentionne des signes d’amélioration de l’inflation, tout en soulignant l’incertitude liée à la situation au Moyen-Orient. Un membre, Stephen Miran, a voté en faveur d’une baisse de 25 points de base, craignant un marché du travail faible. Cette divergence indique une discussion accrue en interne sur la vigueur de l’économie. Le marché anticipe une baisse possible dès 2026 si les données économiques continuent de s’affaiblir et si la tension géopolitique se résorbe. La Fed a indiqué qu’elle ajusterait sa politique si les risques s’intensifiaient.

En février, la production industrielle américaine a augmenté de 0,2 %, nettement moins que les 0,7 % de janvier. La production manufacturière a également crû de 0,2 %, tandis que la production totale a augmenté de 1,4 % en glissement annuel. Par ailleurs, l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie est passé de 16,3 en février à 18,1 en mars, son plus haut en six mois. Cela montre que, malgré un ralentissement mensuel, le sentiment dans le secteur manufacturier s’est renforcé.

Ces données indiquent que la croissance économique ralentit par rapport à ses niveaux précédents, sans montrer de signe de récession claire. La stabilité de la croissance annuelle et l’amélioration du sentiment soutiennent une posture plus patiente de la Fed, car le secteur manufacturier semble pouvoir supporter l’environnement actuel sans nécessité immédiate de baisse des taux.

Le S&P 500 a chuté de 1,9 % cette semaine, le Nasdaq de 2,1 %, et le Dow Jones également de 2,1 %. Le S&P 500 a brièvement franchi sa moyenne mobile à 200 jours pour la première fois depuis juin dernier. Les prix du pétrole ont fortement augmenté cette semaine, le Brent atteignant brièvement 119 dollars le baril avant de redescendre, restant toutefois au-dessus de 100 dollars. Ce recul du marché marque une inversion claire de l’optimisme précédemment alimenté par le maintien des taux par la Fed.

Les tensions au Moyen-Orient ont fait grimper les prix de l’énergie, alimentant les inquiétudes inflationnistes et annulant les signaux positifs récents du CPI. La rupture de la moyenne mobile à 200 jours traduit aussi un affaiblissement du sentiment de marché, avec des préoccupations accrues concernant la croissance économique dans un contexte de coûts énergétiques en hausse.

La semaine prochaine, seront publiés les données PCE core et PMI, où le prix du pétrole restera un facteur clé. Si le détournement du détroit d’Hormuz se poursuit, la hausse des prix du pétrole pourrait accentuer l’inflation et compliquer la baisse des taux par la Fed. Les données PMI seront également importantes. Le sentiment manufacturier reste stable, mais la hausse des coûts énergétiques pourrait commencer à comprimer les marges bénéficiaires. (1)

L’indice dollar (DXY)

Dans un contexte où la Fed maintient ses taux et souligne l’incertitude au Moyen-Orient, l’indice dollar (DXY) a chuté de 0,92 %, à 99,503, le marché anticipant moins une hausse supplémentaire. Par ailleurs, le prix du pétrole a atteint 119 dollars, alimentant les inquiétudes d’inflation, même si la demande refuge habituelle reste présente. Le marché commence aussi à anticiper une baisse des taux dès 2026. (2)

Les rendements des obligations américaines à 10 et 30 ans

Sous l’effet de la flambée des prix de l’énergie et des tensions au Moyen-Orient, les rendements obligataires américains ont fortement augmenté. Le rendement du 10 ans a atteint 4,411 %, traduisant une inquiétude accrue concernant l’inflation. Avec la persistance des pressions sur les coûts, la narration d’une baisse imminente des taux s’éloigne, et les investisseurs réajustent leurs anticipations de politique de la Fed. (3)

Or

Le prix de l’or a chuté de 10,25 %, à 4 491 dollars l’once, enregistrant la pire performance hebdomadaire en 43 ans. Malgré la tension géopolitique, la demande de sécurité a diminué, car la Fed maintient ses taux et le marché réduit ses attentes de baisse à court terme. La faiblesse du dollar n’a pas suffi à soutenir le métal précieux. (4)

Aperçu du marché des cryptomonnaies

Actifs principaux

BTC价格

ETH价格

Ratio ETH/BTC

BTC a chuté de 6,8 % la semaine dernière, ETH de 5,8 %. Malgré le recul général, le ratio ETH/BTC a augmenté de 1,2 %, atteignant 0,03, indiquant une meilleure performance relative d’ETH. En termes de flux, les ETF spot BTC ont enregistré une entrée nette de 767,33 millions de dollars, tandis que les ETF spot ETH ont attiré 160,8 millions de dollars. (5)

Par ailleurs, le sentiment du marché s’est encore détérioré, l’indice de peur et de cupidité passant de 23 la semaine dernière à 8, dans une zone d’extrême panique. (6)

Capitalisation totale

Capitalisation totale du marché des cryptomonnaies

Capitalisation du marché des cryptomonnaies hors BTC et ETH

Capitalisation du marché des altcoins hors top 10

La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a diminué de 5,5 % la semaine dernière. En excluant BTC et ETH, le marché a reculé de 2,9 %, et en excluant les dix principales cryptos, le marché des altcoins a chuté de 4,4 %.

Un événement majeur la semaine dernière a été la confirmation par Resolv Labs que leur infrastructure avait été attaquée, les attaquants ayant utilisé une clé privée divulguée pour frapper environ 80 millions de dollars en USR stablecoin sans garantie. La perte réelle rapportée est d’environ 500 000 dollars, mais environ 141 millions de dollars d’actifs restent intacts, sans retrait de collatéral. Après l’incident, l’USR s’est brièvement désancré à 0,025 $, puis a partiellement rebondi. (7)

Performance des 30 principales cryptos

Source : Coinmarketcap et Gate Ventures, au 23 mars 2026

Parmi les 30 principales cryptos, la moyenne des prix a chuté d’environ 4,5 %, seuls TRX, LEO et HYPE ayant enregistré une hausse.

Nouveaux tokens

Katana (KAT) est le jeton natif de Katana Network, une blockchain axée sur la DeFi, visant à concentrer la liquidité et à aligner l’économie des utilisateurs avec celle des applications principales (Morpho, Sushi). Ce jeton capte la valeur de l’écosystème via des parts de frais et des incitations, et pourrait jouer un rôle plus large dans la sécurité du réseau et la accumulation de valeur à l’échelle de la chaîne. (8)

Le prix initial de KAT lors de son lancement était d’environ 0,013 dollar, atteignant un sommet d’environ 0,018 dollar, et fluctue actuellement entre 0,011 et 0,012 dollar, avec une valorisation diluée totale d’environ 120 millions de dollars. KAT est listé sur Binance, OKX, Coinbase et d’autres grandes plateformes.

Points clés du secteur crypto

Morgan Stanley dépose une version révisée du formulaire S-1 pour un ETF Bitcoin spot, étendant la distribution à Wall Street

Morgan Stanley a soumis une version révisée du formulaire S-1 pour son ETF Bitcoin spot (Morgan Stanley Bitcoin Trust, MSBT), rapprochant ce produit de son lancement sur le NYSE Arca après approbation réglementaire. Le fonds prévoit de lever 1 million de dollars en émettant 50 000 parts initiales pour 购买比特币. Les partenaires autorisés incluent Jane Street, Virtu Americas et Macquarie Capital, pour soutenir la souscription et le rachat, en maintenant la parité avec la valeur nette. Cette démarche marque la transition de Morgan Stanley d’un simple distributeur de fonds tiers vers un émetteur direct, permettant de percevoir des frais de gestion et de profiter de son vaste réseau de conseillers. (9)

Grayscale dépose le formulaire S-1 pour l’ETF Hyperliquid, intensifiant la concurrence autour des produits liés à HYPE

Grayscale a soumis le formulaire S-1 pour l’ETF Hyperliquid (GHYP) sur le marché, rejoignant Bitwise et 21Shares dans la compétition pour des produits financiers liés à l’actif HYPE. Le fonds sera négocié sous le code GHYP sur le Nasdaq, avec Coinbase comme dépositaire, mais sans frais de gestion encore divulgués. Contrairement à la proposition révisée de Bitwise, celle de Grayscale ne prévoit pas encore de staking, mais pourrait l’intégrer à l’avenir, offrant ainsi une source de rendement supplémentaire aux investisseurs au-delà de l’exposition au prix du jeton. (10)

La NYSE supprime le plafond des options sur ETF crypto, augmentant la flexibilité pour les institutions

NYSE Arca et NYSE American ont levé le plafond de position et d’exercice pour 11 ETF Bitcoin et Ethereum (25 000 contrats), avec une application immédiate par la SEC, sans période d’attente de 30 jours. La nouvelle règle permet aussi de négocier ces produits en tant qu’options FLEX, offrant aux investisseurs institutionnels une personnalisation des prix d’exercice, des échéances et des modalités d’exercice. Parmi ces fonds figurent BlackRock’s IBIT, Fidelity, ARK 21Shares, Grayscale et Bitwise. (11)

Actualités clés en financement et investissements

Bluesky annonce une levée de 100 millions de dollars en série B, renforçant l’infrastructure sociale ouverte

Bluesky a levé 100 millions de dollars en série B, menée par Bain Capital Crypto, avec la participation d’Alumni Ventures, True Ventures, Anthos Capital, Bloomberg Beta et la Knight Foundation. Les fonds serviront à agrandir l’équipe et à continuer le développement de l’application Bluesky et de son protocole sous-jacent AT Protocol. Ce projet, en transition d’une simple application sociale à une infrastructure sociale ouverte, a vu sa base d’utilisateurs passer de 13 millions à plus de 43 millions, avec environ 20 milliards de messages publics, plus de 400 000 téléchargements mensuels de SDK, et plus de 1 000 applications basées sur ATProto en usage chaque semaine. (12)

Kalshi lève plus d’un milliard de dollars, valorisée à 22 milliards, accélérant la professionnalisation du marché des prévisions

Kalshi aurait levé plus d’un milliard de dollars lors d’un nouveau tour de financement, dirigé par Coatue Management, avec une valorisation de 22 milliards de dollars, doublant par rapport à l’évaluation de 11 milliards en décembre dernier. Malgré la pression réglementaire et politique, les investisseurs continuent de miser sur l’infrastructure des marchés de prévision, estimant que le modèle de la bourse réglementée de Kalshi pourrait devenir une plateforme financière majeure, dépassant le marché de niche de la spéculation. La société, qui s’est rapidement développée dans les contrats sportifs et événementiels, attire de grands acteurs et partenaires de distribution de données, positionnant le marché des prévisions comme un secteur en voie de professionnalisation. (13)

RoboForce lève 52 millions de dollars pour accélérer la mise en œuvre de la robotique industrielle

RoboForce a réalisé une levée de fonds de 52 millions de dollars, portant ses financements totaux à 67 millions. La ronde a été menée par YZi Labs, avec des investisseurs tels que Jerry Yang, ainsi que des investisseurs existants comme Myron Scholes, Gary Rieschel et Carnegie Mellon University. La société se concentre sur le déploiement de robots physiques d’IA généralistes dans des environnements industriels où la pénurie de main-d’œuvre, la répétitivité des tâches et les risques sont importants. Les fonds seront utilisés pour développer des modèles de robots, construire un système de données en boucle, augmenter la capacité de production et transformer les pilotes en revenus à grande échelle. (14)

Données du marché du capital-risque

La semaine dernière, 11 transactions ont été réalisées, dont 7 dans le secteur Infra, 2 dans le secteur Social, et 1 dans Data et DeFi chacun.

Résumé hebdomadaire des investissements en capital-risque, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 23 mars 2026

Le montant total levé la semaine dernière s’élève à 1,18 milliard de dollars, dont 4 opérations non divulguées. La majorité des fonds provient du secteur Infra (10,2 milliards), avec la plus grosse opération étant Kalshi (1 milliard). (15)

Résumé hebdomadaire des investissements en capital-risque, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 23 mars 2026

La quatrième semaine de mars 2026 a vu une levée de fonds de 1,18 milliard de dollars, en hausse de 1079 % par rapport à la semaine précédente. (16)

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures est la branche de capital-risque de Gate, spécialisée dans l’investissement dans les infrastructures décentralisées, les écosystèmes et les applications, visant à remodeler l’ère Web 3.0. En collaborant avec des leaders mondiaux du secteur, Gate Ventures soutient des équipes et startups innovantes pour redéfinir les interactions sociales et financières.

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Liens de référence

1. S&P Weekly Economic Preview,

2. Indice DXY, TradingView,

3. Rendement des obligations à 10 ans, TradingView,

4. Prix de l’or, TradingView,

5. Flux ETF BTC & ETH,

6. Indice de peur et de cupidité BTC,

7. Resolv confirme que la plateforme a été attaquée et a suspendu toutes les fonctions du protocole,

8. Tokenomics de Katana,

9. Morgan Stanley dépose une version modifiée du S-1 pour un ETF spot Bitcoin, la distribution à Wall Street s’étend,

10. Grayscale dépose le S-1 pour l’ETF Hyperliquid, la concurrence pour les produits liés à HYPE s’intensifie,

11. La NYSE supprime le plafond des options sur ETF crypto, augmentant la flexibilité pour les institutions,

12. Bluesky annonce une levée de 100 millions de dollars en série B, pour une infrastructure sociale ouverte,

13. Kalshi lève plus d’un milliard de dollars, valorisée à 22 milliards, accélérant la professionnalisation du marché des prévisions,

14. RoboForce lève 52 millions de dollars pour accélérer la robotique industrielle,