Les actualités crypto marquent un tournant majeur : un milliard de dollars d'afflux hebdomadaires met fin aux déferlantes

La dynamique des investissements en cryptomonnaies s’est radicalement inversée cette semaine. Les produits d’investissement cotés en bourse (ETP) ont enregistré un afflux net d’un milliard de dollars, mettant un terme à une hémorragie de quatre milliards de dollars accumulés sur les cinq semaines précédentes. Ce redémarrage des flux revêt une importance particulière : il s’agit de la première semaine positive pour ces véhicules d’investissement depuis le début janvier, selon les dernières données publiées par CoinShares.

Bitcoin et Ethereum en avant du redémarrage des flux

Le redémarrage n’est pas une surprise pour Bitcoin, qui a capté la majorité des nouveaux capitaux. Les fonds axés sur le premier actif numérique ont attiré 882 millions de dollars la semaine dernière, consolidant son rôle dominant dans le secteur des investissements institutionnels. Ethereum a également enregistré une performance notable, avec 117 millions de dollars de nouveaux apports, marquant sa meilleure semaine depuis janvier.

Solana, le troisième actif par importance, n’a pas été oublié, attirant 54 millions de dollars, tandis que des projets plus modestes comme Chainlink et XRP ont respectivement reçu 3,4 et 2 millions de dollars.

James Butterfill, responsable des recherches chez CoinShares, attribue ce changement d’orientation à plusieurs facteurs convergents. Les prix affaiblis des semaines antérieures auraient stimulé des achats à bas coûts. Bitcoin avait momentanément franchi à la baisse des seuils techniques importants avant de se redresser. Surtout, les grands accumulateurs semblent avoir repris une stratégie d’accumulation. Butterfill rapporte également un changement majeur dans les conversations avec les clients institutionnels : les discussions ne tournent plus autour d’une réduction d’exposition, mais plutôt autour de l’identification des meilleurs points d’entrée.

États-Unis domine les afflux internationaux

Le dynamisme revient principalement des États-Unis, qui ont concentré 957 millions de dollars des entrées mondiales. Le Canada les suit avec 34 millions de dollars, suivi de l’Allemagne (32,7 millions de dollars) et la Suisse (28 millions de dollars). Les ETF Bitcoin au comptant américains constituent le moteur de cette récupération : ils ont attiré seuls 787,3 millions de dollars, rompant avec une période noire de cinq semaines au cours de laquelle plus de 3,8 milliards de dollars avaient quitté ce segment, selon SoSoValue.

Cependant, le bilan depuis le début de l’année reste contrasté : les ETP Bitcoin affichent un solde négatif de 408 millions de dollars, tandis que les ETPs Ethereum restent sous l’eau avec -430 millions de dollars. En contraste, Solana et XRP présentent des profils positifs, respectivement à +156 et +153 millions de dollars depuis janvier.

Quand la prudence rencontre l’optimisme

Malgré ces afflux encourageants, les actifs totaux des ETP crypto sous gestion n’ont que légèrement progressé, s’établissant à 127,7 milliards de dollars comparés à 130,4 milliards la semaine antérieure. Les actifs nets des ETF Bitcoin spécifiquement ont baissé, passant de 85,3 à 83,4 milliards de dollars. Cette apparente contradiction reflète la persistance de la volatilité des prix : même si les investisseurs redéploient leurs capitaux, les fluctuations du marché continuent de grignoter la valeur totale des portefeuilles.

Ce moment revêt une dimension symbolique importante pour le secteur. Le retournement suggère une stabilisation après des semaines de pression baissière intense. Néanmoins, plusieurs signaux d’alerte persistent : les entrées depuis le début d’année restent négatives pour les actifs majeurs, les actifs gérés continuent de se contracter, et la volatilité du marché demeure élevée. Les observateurs du marché scruteront attentivement les semaines qui suivent. Une continuation des afflux institutionnels robustes pourrait signaler l’amorce d’une phase de récupération plus large pour l’ensemble du secteur des actifs numériques.