stablecoin : un port sûr dans le monde du chiffrement, mais pas sans risques

Les stablecoins, à mes yeux, ressemblent à de la « monnaie électronique » dans le monde du chiffrement. Ils semblent sûrs et stables, mais cachent des risques et des défis méconnus. J'ai utilisé de nombreux stablecoins, j'ai fait l'expérience de la commodité qu'ils apportent, tout en ayant aussi subi les désagréments qu'ils engendrent.

Qu'est-ce qu'un stablecoin ?

En d'autres termes, un stablecoin est une cryptomonnaie dont le prix est relativement stable, dont le principal objectif est de nous offrir un refuge dans le monde des cryptomonnaies. Contrairement aux jetons comme BTC et ETH qui connaissent des fluctuations folles, le prix des stablecoins change peu, mais ce n'est absolument pas complètement immobile !

En repensant à avant 2014, le monde du chiffrement était tout simplement chaotique. Imaginez, je suis un boulanger, aujourd'hui j'ai reçu 1 jeton BTC d'une valeur de 10 000 dollars, et demain en me réveillant, il ne me reste peut-être que 5 000 ! Qui peut supporter cela ? Pour résoudre ce problème, en 2014, Tether a lancé le stablecoin USDT, puis le DAI de MakerDAO, le PAX de Paxos, etc., ont commencé à apparaître.

Pourquoi avons-nous besoin de ce truc ?

1. Éviter l'effondrement du marché : Lorsque le marché des cryptomonnaies s'effondre (ce qui arrive trop souvent), nous pouvons rapidement nous convertir en stablecoin pour protéger notre argent durement gagné.

2. Outil de paiement transfrontalier : Pour être honnête, transférer avec des stablecoins est beaucoup plus rapide et moins cher que les banques traditionnelles. La dernière fois, j'ai envoyé de l'argent à un ami à l'étranger par virement bancaire, j'ai attendu trois jours et j'ai payé des frais élevés, alors qu'avec un stablecoin, c'était arrivé en quelques minutes.

3. La pierre angulaire de DeFi : presque tous les protocoles DeFi dépendent des stablecoins, comme le prêt, les pools de liquidités, etc.

Types de stablecoins : chacun a ses pièges

J'ai résumé quatre types principaux :

Stablecoin : Comme USDT, USDC, qui prétendent être soutenus par de véritables dollars américains. Mais soyons honnêtes, qui a vraiment vu leurs réserves ? Le problème de transparence de l'USDT me laisse toujours perplexe.

chiffrement stablecoin : comme DAI, avec d'autres jetons comme garantie, mode de sur-garantie. J'ai failli être liquidé pendant le marché baissier de 2021, c'était vraiment un moment de frayeur.

Stablecoin de produit : comme PAXG, qui est indexé sur l'or. Ça a l'air bien, mais la liquidité est très mauvaise, j'ai essayé de faire une grosse transaction, mais j'ai découvert que je ne pouvais pas vendre.

Stablecoin algorithmique : comme AMPL, sans garantie physique, reposant uniquement sur des algorithmes pour maintenir le prix. Lors de l'effondrement de l'UST, j'ai perdu pas mal d'argent, et maintenant je suis réticent à investir dans ce type de jeton.

Avantages et inconvénients : il y a de la lumière et de l'ombre

Avantages que j'ai personnellement expérimentés :

• Prix stable, c'est un outil de couverture lors des effondrements du marché
• Paiements transfrontaliers facilités, sans restrictions de contrôle des changes
• Infrastructure de l'écosystème DeFi

Mais j'ai aussi rencontré ces problèmes :

• La véracité des réserves est douteuse, j'ai toujours peur qu'un jour on découvre que le USDT n'a tout simplement pas assez de dollars pour le soutenir.
• Le risque de centralisation est évident, l'exemple de BUSD arrêté par la SEC est encore frais dans les mémoires.
• Le risque de liquidation des stablecoins garantis par le chiffrement est élevé, particulièrement dangereux en période de marché baissier.

État du marché : Le dollar stablecoin domine

Selon mes informations, la capitalisation du marché des stablecoins dépasse actuellement 260 milliards de dollars, avec USDT et USDC représentant plus de 85 %. Les stablecoins en dollars occupent également une position dominante absolue sur le marché des stablecoins en monnaie fiduciaire, atteignant 99,6 %. Cette domination du dollar dans le marché des stablecoins me fait réfléchir : sommes-nous trop dépendants d'un seul système monétaire ?

Tendances futures : tempête réglementaire en approche

J'ai remarqué que la réglementation sur les stablecoins devient de plus en plus stricte dans les différents pays, avec la loi GENIUS aux États-Unis, la loi sur les stablecoins à Hong Kong et le cadre MiCA de l'Union européenne qui renforcent le contrôle sur les stablecoins. Cela a à la fois des avantages et des inconvénients : le marché est plus réglementé, mais cela pourrait étouffer l'innovation.

De nombreux stablecoins vont émerger, après tout, tout le monde ne veut pas dépendre du système dollar. L'innovation technologique ne s'arrêtera pas, en particulier l'application des technologies de la vie privée ouvrira de nouvelles opportunités pour les stablecoins.

Stratégie d'investissement : Ne comptez pas sur de gros gains, mais ne perdez pas non plus.

Mon expérience est que le trading de stablecoin ne convient pas aux investisseurs à la recherche de rendements élevés. En raison de la faible volatilité, pour gagner de l'argent, il faut un capital plus important. J'effectue occasionnellement des arbitrages lorsque le USDT/USDC présente de petites fluctuations, mais ces occasions sont rares.

Une approche plus pratique consiste à utiliser des stablecoins en garantie sur les plateformes DeFi pour générer des rendements, mais il faut faire attention aux nouveaux projets qui promettent des rendements excessivement élevés, j'ai déjà été trompé.

Pour les débutants, je recommande de détenir un portefeuille de stablecoins à grande capitalisation, comme USDT+USDC+DAI, pour diversifier les risques et éviter le risque systémique d'une seule plateforme. Comme ma mère le dit souvent : ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier.

Les stablecoins sont effectivement indispensables dans le monde du chiffrement, mais ils ne sont pas infaillibles. Réfléchissez bien avant de choisir, ne laissez pas la stabilité apparente vous aveugler.