Qu'est-ce que le PnL dans les cryptomonnaies et comment le calculer correctement ?

Le concept de pertes et profits (PnL) est fondamental pour tout investisseur ou trader sur le marché des cryptomonnaies. Bien que ce terme provienne des finances traditionnelles, son application dans l'écosystème crypto présente des caractéristiques particulières que tout participant au marché doit comprendre pour évaluer correctement sa performance financière.

Sans une méthode définie pour calculer les pertes ou les gains, le trading de cryptomonnaies peut sembler écrasant. Le PnL reflète le changement de la valeur des positions pendant une période spécifique, fournissant une métrique essentielle pour prendre des décisions éclairées.

Fondements du PnL en cryptomonnaies

Le PnL en cryptomonnaies fait référence au calcul du gain ou de la perte obtenue sur un investissement ou une position commerciale. Cette métrique est essentielle pour évaluer la performance financière sur le marché des cryptomonnaies.

Ce sont les termes clés que vous devez connaître :

Marge à la valeur de marché (MTM)

Le MTM est le processus d'évaluation d'un actif selon son prix de marché actuel. Par exemple, si vous possédez Bitcoin (BTC), sa valeur fluctuera en fonction du prix de marché en temps réel.

La formule générale pour calculer le PnL est :

PnL = Prix MTM actuel - Prix MTM précédent

Si le prix MTM d'Ether (ETH) aujourd'hui est de 1.970 $, tandis qu'hier il était de 1.950 $, le PnL serait de 20 $, indiquant un gain. En revanche, si le prix MTM hier était de 1.980 $, le PnL serait de -10 $, reflétant une perte de 10 $.

Valeur future

La valeur future indique la valeur projetée d'un actif numérique à un moment ultérieur.

Par exemple, si un trader parie (staking) 1.000 dollars en Tron (TRX) avec une récompense annuelle de 4 %, il récupérera 1.040 $ après un an. Au moment de faire du staking, la valeur présente est de 1.000 $, tandis que la valeur future sera de 1.040 $.

Les traders peuvent également utiliser la valeur future de manière inverse : se demandant combien ils doivent parier aujourd'hui pour obtenir un montant spécifique à l'avenir.

PnL réalisé

Le PnL réalisé est calculé après la fermeture d'une position (vendre le jeton). Ce calcul ne prend en compte que le prix exécuté des ordres et n'a pas de relation directe avec le prix de marque.

Exemple : Si vous avez acheté Polkadot (DOT) à $70 et que vous l'avez vendu à 105 $, votre PnL réalisé serait un gain de 35 $. Si vous l'aviez vendu à 55 $, le résultat serait une perte de 15 $.

PnL non réalisé

Le PnL non réalisé fait référence au gain ou à la perte sur des positions ouvertes qui n'ont pas encore été matérialisés lors de la fermeture de la position.

Exemple : Si vous avez acheté des contrats ETH à un prix moyen de 1 900 $ et que le prix actuel de l'ETH est de 1 600 $, votre PnL non réalisé serait :

PnL non réalisé = 1 900 $ - 1 600 $ = -300 $ (perte non réalisée)

Méthodes pour calculer le PnL

Il existe plusieurs méthodes pour déterminer le PnL en cryptomonnaies, chacune avec des applications spécifiques :

Méthode FIFO (Premier entré, premier sorti)

La méthode FIFO utilise le prix de l'actif depuis le moment où il a été acheté pour la première fois. Les étapes pour calculer le PnL avec cette méthode sont :

1. Calculez le coût initial en multipliant le premier prix d'achat par la quantité vendue
2. Déterminer la valeur de marché actuelle en multipliant le prix actuel par la quantité vendue
3. Calculer le PnL en soustrayant le coût initial de la valeur actuelle

Exemple pratique : Bob a acheté 1 ETH à 1.100 $ et quelques jours plus tard un autre ETH à 800 $. Un an plus tard, il a vendu 1 ETH à 1.200 $. Selon la méthode FIFO :

Coût initial = (1 ETH × 1.100) $ = 1.100 $ Valeur de marché actuelle = ( ETH × 1.200) $ = 1.200 $ PnL = 1.200 $ - 1.100 $ = $100 (bénéfice)

Méthode LIFO (Dernier entré, premier sorti)

La méthode LIFO utilise le prix d'achat le plus récent dans le calcul. En suivant l'exemple précédent :

Coût initial = (1 ETH × $800) = $800 Valeur de marché actuelle = (1 ETH × $1.200) = $1.200 PnL = 1.200 $ - $800 = $400 (profit)

Méthode du coût moyen pondéré

Cette méthode détermine le coût moyen de toutes les unités d'un jeton pour calculer le PnL :

1. Déterminer le coût total de toutes les unités acquises
2. Calculer le coût moyen pondéré en divisant le coût total par la quantité totale
3. Trouver la valeur de marché actuelle en multipliant le prix actuel par les unités vendues
4. Calculer le PnL en soustrayant le coût moyen de la valeur actuelle

Exemple : Alice a acheté 1 BTC à 1.500 $ et ensuite un autre BTC à 2.000 $. Puis elle a vendu 1 BTC à 2.400 :

Coût total = (1 BTC × $1.500) + (1 BTC × $2.000) = $3.500 Coût moyen pondéré = $3.500 / 2 BTC = $1.750 Valeur de marché actuelle = (1 BTC × 2.400) = 2.400 PnL = 2.400 $ - 1.750 $ = $650 (bénéfice)

Analyse du PnL par positions ouvertes et fermées

Analyser régulièrement les positions ouvertes et fermées est fondamental pour contrôler la performance de vos investissements. Un achat initial représente une position ouverte, tandis que la vente de ce jeton constitue la fermeture de la position.

Exemple : Si vous avez acheté 10 DOT pour $70 chacun et que vous les avez vendus pour $100 chacun, votre PnL serait de $300 ($100 × 10 - $70 × 10). Cette analyse systématique aide à trader de manière organisée et stratégique.

Calcul Year-to-Date (YTD)

Le calcul YTD mesure la performance des investissements depuis le début de l'année jusqu'à la date actuelle. Cette méthode est particulièrement utile pour les investisseurs qui détiennent des jetons à long terme.

Pour calculer le PnL YTD, il suffit de comparer la valeur de votre portefeuille au début de l'année avec sa valeur actuelle. Par exemple, si vous aviez 1 000 $ en Cardano (ADA) le 1er janvier 2023 et que vous avez maintenant 1 600 $, votre gain non réalisé YTD serait de 600 $.

Calcul basé sur des transactions individuelles

Cette méthode nécessite de calculer le PnL pour chaque transaction spécifique. Elle est idéale lorsque le nombre d'opérations est réduit et que vous devez analyser la performance de chacune séparément.

Exemple: Si vous avez acheté 1 ETH pour 1 000 $ et que vous l'avez vendu pour 1 500 $, le PnL de cette transaction serait un bénéfice de 500 $.

Bénéfice pourcentage

Le bénéfice pourcentage exprime le PnL en pourcentage du coût initial, fournissant une vue relative de la performance :

Bénéfice % = (PnL / Prix d'achat) × 100

Exemple : En achetant 1 BNB pour $300 et en le vendant pour 390 $, le PnL serait de 90 $. Le bénéfice en pourcentage serait : ($90 / $300) × 100 = 30%

Il est important de considérer que ces exemples sont simplifiés et n'incluent pas de variables telles que les impôts, les commissions de trading, la volatilité du marché et d'autres facteurs pertinents dans des situations réelles.

Calcul du PnL sur des contrats perpétuels

Les contrats perpétuels sont des instruments dérivés sans date d'échéance définie qui permettent aux traders de maintenir des positions longues ou courtes indéfiniment tant qu'ils disposent d'un marge de maintenance suffisante.

Pour calculer le PnL des contrats à terme perpétuels :

1. Calculer le PnL réalisé des positions fermées
2. Calculer le PnL non réalisé des positions ouvertes
3. Ajouter les deux valeurs pour obtenir le PnL total

En pratique, ce calcul doit prendre en compte des facteurs supplémentaires tels que les frais de transaction et les taux de financement, qui peuvent avoir un impact significatif sur le rendement global.

Outils pour le calcul du PnL

Comprendre le PnL dans les cryptomonnaies est essentiel pour évaluer si votre portefeuille génère des gains ou des pertes. Des paramètres clés tels que la base de coûts, la quantité, le prix de chaque opération et la rentabilité du portefeuille vous aideront à évaluer l'efficacité de vos stratégies et à effectuer les ajustements nécessaires.

Les principales plateformes de trading offrent des outils intégrés pour calculer automatiquement le PnL de vos opérations. Il existe également des feuilles de calcul spécialisées et des applications tierces qui peuvent vous aider à analyser votre performance et à vous concentrer sur des opportunités commerciales rentables, quel que soit votre niveau d'expérience.

La connaissance précise de vos gains et pertes sur chaque opération influence positivement vos futures décisions commerciales, vous permettant d'optimiser continuellement votre stratégie d'investissement dans les cryptomonnaies.