Les pertes de Huang Licheng continuent de s'aggraver, le prix de liquidation de 9 080 ETH ordre long est révélé.

Selon les données off-chain, bien que “Maji Dage” Huang Licheng ait effectué un stop loss sur une partie de ses ordres longs en Éther pendant le week-end, il a de nouveau été victime d'une liquidation forcée lors de la chute du 16 novembre. Son compte a accumulé une liquidation de 9 080 ETH le 17, avec une perte totale de 2,94 millions de dollars. Si l'on ajoute les positions de Cut Loss précédemment réalisées, Huang Licheng a perdu au total 3,578 millions de dollars dans cette série de transactions sur les ordres longs en Éther, portant sa perte totale de la semaine à environ 4,4 millions de dollars.

Tragédie de liquidation du week-end : 9 080 ETH liquidés avec une perte de 2,94 millions

(source : Hyperliquid)

Selon les données off-chain, Huang Licheng a tenté de contrôler les risques pendant le week-end en utilisant un stop loss, en fermant activement une partie de ses ordres long Ethereum. Cependant, cette mesure de gestion des risques n'a pas pu empêcher la catastrophe. Lors de la chute supplémentaire du prix de l'Ethereum la nuit dernière, les ordres long à effet de levier de Huang Licheng ont de nouveau atteint le prix de liquidation, entraînant une liquidation forcée.

Le compte a subi une liquidation cumulative de 9 080 ETH ce matin, pour une perte totale de 2,94 millions de dollars. Ce moment de liquidation est particulièrement défavorable, coïncidant avec une chute continue du prix d'Ethereum. Lorsque la marge des traders à effet de levier est insuffisante pour maintenir une position, la plateforme de trading exécute automatiquement une liquidation forcée, vendant l'ensemble des positions au prix du marché à ce moment-là. Dans un environnement de marché avec une liquidité insuffisante, cette liquidation forcée se traduit souvent par une exécution à un prix moins favorable, amplifiant ainsi les pertes réelles.

La liquidation de 9 080 ETH représente une somme considérable parmi les traders individuels. En prenant en compte le prix de l'Ethereum à l'époque d'environ 3 200 dollars, la valeur nominale de cette position dépasse 29 millions de dollars. Le trading avec effet de levier signifie que la marge réellement investie par Huang Licheng est bien inférieure à la valeur nominale, mais une fois que le prix fluctue à la baisse au-delà de la couverture de la marge, il fait face à une perte totale. Cette perte de 2,94 millions de dollars est une manifestation directe du risque élevé du trading avec effet de levier.

La liquidité du marché est généralement plus faible le week-end que pendant les jours de semaine, ce qui rend la volatilité des prix plus intense. Huang Licheng a choisi de maintenir un ordre long à fort levier le week-end, ce qui expose à un risque de liquidité supplémentaire. Lorsque le marché connaît une vente panique, la demande d'achat n'est pas suffisante pour soutenir les prix, entraînant une chute rapide des prix et déclenchant une liquidation forcée en chaîne. Cette réaction en chaîne de liquidation aggrave encore la chute des prix, créant un cercle vicieux.

Perte cumulative de 4,4 millions au cours de la dernière semaine, compte réduit de 82 %

(source : Hyperliquid)

Si l'on ajoute les positions où Huang Licheng a activement pris des pertes, Huang Licheng a perdu un total de 3,578,000 USD dans cette transaction de contrat long sur Ethereum. Ce chiffre comprend deux parties : les pertes actives et les liquidations passives. Les pertes actives signifient que le trader clôture volontairement sa position avant que le prix n'atteigne le niveau de liquidation afin de réduire les pertes supplémentaires. Cependant, en fin de compte, ces mesures de stop loss n'ont pas réussi à empêcher l'augmentation des pertes.

Au cours de la dernière semaine, la perte totale de Huang Licheng s'est étendue à environ 4,4 millions de dollars américains. Cela signifie qu'en plus de la perte de 3,578 millions de dollars américains sur cet ordre long Ethereum, il y a eu d'autres pertes supplémentaires causées par des transactions ou des fluctuations de la capitalisation boursière. Une perte de 4,4 millions de dollars américains est un coup extrêmement dur pour un trader individuel. Ce chiffre équivaut aux économies d'une vie pour de nombreuses personnes, mais dans le trading à effet de levier de cryptomonnaies à haut risque, il peut disparaître en l'espace d'une semaine.

La valeur nette du compte est tombée de 2,42 millions de dollars américains vendredi dernier à 436 000 dollars américains, soit une réduction de 82 %. Cette chute dramatique de la valeur nette du compte ne représente pas seulement une perte numérique, mais elle indique également une grave diminution de la capacité de négociation. Passer de 2,42 millions de dollars américains à 436 000 dollars américains signifie que la marge disponible pour ouvrir de nouvelles positions a considérablement diminué, et si l'on continue à utiliser un effet de levier élevé, le risque d'une nouvelle liquidation forcée sera encore plus grand.

Statistiques des pertes hebdomadaires de Huang Licheng

Liquidation forcée : 9 080 ETH liquidés, perte de 2,94 millions de dollars

stop loss : partie de Cut Loss , perte d'environ 638 000 dollars américains

Perte totale : pertes cumulées d'environ 4,4 millions de dollars au cours de la dernière semaine

Compte réduit : la valeur nette est passée de 2,42 millions de dollars à 436 000 dollars, chute de 82 %

La vitesse de réduction de ce type de compte est appelée « spirale de liquidation » dans le domaine du trading professionnel, c'est-à-dire qu'une perte entraîne une réduction de la marge, ce qui oblige à utiliser un effet de levier plus élevé pour maintenir la taille de la position, ce qui augmente encore la probabilité de liquidation lors de la prochaine fois. Une fois entré dans ce cercle vicieux, il est rare que des traders puissent s'en sortir indemnes.

Renaître de ses cendres, nouveau ordre long de 3 800 ETH

Cependant, tant qu'il a des fonds, Huang Licheng ne renoncera pas à prendre des positions longues. Après cette vague de liquidation, il a de nouveau ouvert une position longue sur Ethereum. Au moment de la rédaction de cet article, Huang Licheng détient un total de 3 800 ETH en position longue, avec un prix d'entrée moyen de 3 125 dollars et un prix de liquidation de 3 069 dollars. Cet esprit de “rester dans la bataille malgré les défaites” est connu dans la psychologie des joueurs comme une combinaison d'“aversion à la perte” et de “fallacie du joueur”.

Prix d'ouverture moyen de 3 125 $, prix de liquidation de 3 069 $, ce qui signifie que si le prix de l'Ethereum chute d'environ 56 $ (environ 1,8 %), cette position longue de Huang Licheng sera de nouveau liquidée. Cette marge de sécurité extrêmement étroite montre qu'un multiplicateur de levier très élevé a été utilisé. Sur le marché des cryptomonnaies, une fluctuation de prix de 1,8 % peut se produire en quelques heures voire en quelques minutes, ce qui met cette position dans un état de danger extrême.

La taille de la position de 3 800 ETH est d'environ 11,875,000 USD (en se basant sur un prix de 3,125 USD). Étant donné que la valeur nette actuelle du compte de Huang Licheng n'est plus que de 436,000 USD, cela signifie qu'il a probablement utilisé près de 25 fois ou plus de levier. Cette stratégie de levier extrême est considérée comme un trading suicidaire dans le domaine du trading professionnel, car le moindre mouvement de prix inverse peut entraîner la perte de l'intégralité du capital.

La motivation psychologique pour ouvrir à nouveau une position peut inclure : essayer de récupérer rapidement pour compenser les pertes précédentes, une croyance ferme dans le rebond du prix de l'Éther, ou simplement une dépendance au jeu. Cependant, du point de vue de la gestion des risques, entrer à nouveau avec un effet de levier plus élevé immédiatement après avoir subi des pertes importantes va à l'encontre de toutes les disciplines de trading établies.

Augmentation à 7 700 ETH, pari fou de 24,47 millions de dollars

Le 16 novembre, selon les données de surveillance on-chain, Huang Licheng vient d'augmenter son ordre long sur Ethereum avec un effet de levier de 25 fois à 7 700 ETH, la valeur de la position étant de 24,475 millions de dollars, le prix de liquidation étant de 3 045,4 dollars, et la perte flottante actuelle étant d'environ 1,712 millions de dollars. Ce comportement d'augmentation de position montre que Huang Licheng n'a pas seulement tiré des leçons de ses pertes précédentes, mais a en fait augmenté ses paris.

La taille de la position de 7 700 ETH est plus du double de celle de 3 800 ETH auparavant. Cette stratégie d'augmentation agressive de la position est appelée « doubling down » dans la psychologie du trading. La logique de cette stratégie est la suivante : puisque l'on croit que le prix va augmenter, il est préférable d'acheter plus à un prix plus bas, de sorte qu'une fois la reprise survenue, il est possible de récupérer plus rapidement. Cependant, cette logique ignore un fait clé : si le jugement est incorrect, les pertes seront également amplifiées.

Valeur de la position 24,475,000 USD, prix de liquidation 3,045.4 USD, ce qui signifie qu'avec le prix actuel de l'Ethereum d'environ 3,175 USD, il ne reste qu'un espace tampon d'environ 130 USD avant d'atteindre le prix de liquidation, soit environ 4 % de fluctuation des prix. Bien que cette marge de sécurité soit légèrement plus large que l'ancienne de 1,8 %, elle reste extrêmement dangereuse dans l'environnement de forte volatilité du marché des cryptomonnaies.

Une perte flottante d'environ 1,712,000 dollars américains indique que le prix n'a pas augmenté comme prévu après l'ouverture de la position de Huang Licheng, mais a plutôt continué à chuter. Cette perte flottante équivaut à près de 4 fois la valeur nette actuelle de son compte de 436,000 dollars américains. Si le prix continue de baisser et atteint le prix de liquidation, Huang Licheng sera à nouveau confronté au risque de voir l'intégralité de sa marge réduite à zéro, ce qui entraînera une augmentation supplémentaire des pertes cumulées.