Pression à la baisse sur Ethereum : l'afflux net vers la plateforme d'échange devient positif, les informations positives sur l'ETF institutionnel peuvent-elles compenser le risque à la baisse autour de la barre des 3800 dollars ?

Le géant de la gestion d'actifs T.Rowe Price prévoit de lancer un ETF multi-actifs à gestion active et pourrait très probablement inclure l'Éther dans son portefeuille d'actifs numériques, bien que cette nouvelle ait un impact limité sur le prix à court terme. Le sentiment du marché est devenu plus calme après la liquidation massive du 10 octobre, mais les données on-chain montrent que les flux nets d'entrée sur la plateforme d'échange de l'Éther (moyenne mobile sur 7 jours) sont passés d'une sortie de 31 000 ETH le 15 octobre à une entrée nette de 3 000 ETH, indiquant que la pression de vente à court terme augmente. Si le niveau clé de 3 800 dollars est cassé, le prix de l'Éther pourrait continuer à descendre vers le prochain objectif de 3 400 dollars.

Avantage de l'ETF institutionnel : T.Rowe Price envisage un potentiel d'allocation à Ethereum

La participation des géants de la finance traditionnelle est souvent considérée comme une reconnaissance de la valeur à long terme et de la conformité des actifs numériques, comme le montre la dernière initiative de T.Rowe Price.

T.Rowe Price prépare un nouveau ETF multi-jetons géré activement, qui pourrait détenir l'Éther comme l'un de ses principaux actifs numériques. La gestion active signifie que les gestionnaires de fonds ajusteront le poids des actifs en fonction des conditions du marché, ce qui apporte une demande institutionnelle potentielle continue pour l'ETH.

Bien que ce développement ne soit pas susceptible d'affecter immédiatement le prix de l'Éther à court terme, il représente l'acceptation croissante des crypto-monnaies par le monde de la gestion d'actifs traditionnel. Les gestionnaires de fonds sont encore en train de décider de la répartition et des poids spécifiques des actifs, mais étant donné qu'Ethereum est le deuxième actif numérique par capitalisation boursière, il y a une très forte probabilité qu'il soit inclus, ce qui joue un rôle de soutien important dans le récit à moyen terme.

Les données des produits dérivés révèlent le sentiment du marché : la désendettement refroidit le marché

Après l'événement de liquidation massif du 10 octobre, les données du marché des dérivés Ethereum indiquent que le marché est entré dans une phase relativement refroidie et de désendettement.

Les données sur les dérivés montrent que l'intérêt ouvert (Open Interest, OI) d'Ethereum se stabilise entre 19 milliards et 20 milliards de dollars. Cela est bien inférieur aux environ 27 milliards de dollars avant l'événement de liquidation, ce qui marque une relative désendettement du marché, généralement considéré comme un signe baissier, mais cela signifie également que le risque de liquidation en chaîne pour les positions longues en cas de fluctuations de prix futures est réduit.

Le taux de financement est légèrement positif, mais il est brièvement tombé dans la zone négative au cours des deux dernières semaines. Cela reflète une prudence dans le sentiment du marché, les traders spéculatifs n'ayant pas un grand intérêt à prendre des positions longues. Un marché déleveragé et qui n'est pas euphorique crée des conditions pour une hausse saine par la suite.

Indicateurs off-chain tournés : augmentation des flux nets sur la plateforme d'échange avertit d'une pression de vente

L'analyste CryptoOnchain a souligné sur CryptoQuant Insights que le flux net d'ETH sur les plateformes d'échange (MA sur 7 jours) a montré un changement baissier évident, annonçant une augmentation potentielle de la volatilité à court terme.

Cet indicateur est passé d'une sortie nette de 31000 ETH le 15 octobre (ce qui indique généralement une accumulation par des baleines) à une entrée nette de 3000 ETH. Les fonds provenant de portefeuilles individuels ou institutionnels affluent vers la plateforme d'échange, ce qui indique généralement que les détenteurs ont l'intention de vendre, même si la pression de vente reste évidente alors que le prix de l'ETH a déjà chuté. Ce changement de modèle de liquidité est un signal dont les traders à court terme doivent être vigilants.

Tant que la tendance des flux nets entrants sur la plateforme d'échange n'est pas inversée, les traders doivent rester vigilants face à d'éventuelles fluctuations baissières supplémentaires et surveiller de près le niveau de support clé à 3 800 $. Si ce niveau est effectivement rompu, 3 400 $ sera la prochaine zone de test de support solide.

impact sur le prix et évaluation des positions : n'a pas atteint la zone de capitulation, perspective positive à moyen terme

D'autres indicateurs clés off-chain fournissent une évaluation complète de la santé actuelle du marché, montrant que le marché n'est pas encore entré dans une phase de peur extrême ou d'euphorie.

L'analyste TeddyVision a observé que le prix de l'Éther reste bien au-dessus du niveau de support fondamental de 2 300 dollars, qui est son prix réalisé. Un prix qui tombe en dessous de ce niveau prédit généralement une capitulation et le début d'un marché baissier. Le prix actuel restant au-dessus de ce niveau signifie que la structure du marché n'a pas encore été détruite et que les détenteurs à long terme conservent toujours leur confiance.

Le ratio de capitalisation boursière par rapport à la capitalisation boursière réalisée (MVRV) est de 1,67, ce qui signifie que les détenteurs d'Ethereum sont en moyenne encore dans un état de profit de 67 %. Bien que ce chiffre montre un bénéfice, il n'a pas encore atteint des zones de surchauffe ou d'euphorie historiques. Dans l'ensemble, le marché actuel est dans un état de non-euphorie, avec des bénéfices mais pas de surchauffe, et cette consolidation ou correction ressemble davantage à une accumulation d'énergie en vue d'une hausse à moyen terme.

Conclusion

Ethereum est en train de jongler entre des nouvelles favorables aux institutions et des pressions de vente à court terme. Bien que la configuration potentielle de T.Rowe Price renforce la confiance dans la demande à long terme pour ETH, les signaux on-chain indiquant un afflux net positif sur la plateforme d'échange sonnent l'alarme sur l'évolution des prix à court terme. Les investisseurs doivent considérer 3 800 dollars comme un niveau de support crucial ; si cette ligne défensive est franchie, la probabilité d'un retour à 3 400 dollars à court terme augmentera considérablement. Cependant, d'après des indicateurs comme le MVRV, le marché n'est pas encore entré dans une émotion extrême. L'actuelle désendettement et consolidation ressemblent davantage à un ajustement structurel en vue d'une hausse à moyen terme.

Avertissement : Cet article est une information et ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatil, les investisseurs doivent prendre des décisions avec prudence.