Ce qui le rend vraiment distinct sur le marché d'aujourd'hui

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Les remarques récentes du célèbre entrepreneur technologique Jack Dorsey ont ravivé un débat de longue date au sein de la communauté des cryptomonnaies : Bitcoin fait-il simplement partie de l'écosystème crypto plus large, ou se distingue-t-il en tant que forme unique de monnaie numérique ? L'affirmation de Dorsey selon laquelle “Bitcoin n'est pas crypto” met en avant ses caractéristiques distinctes, enracinées dans ses origines, son design et son approche réglementaire. Cette perspective incite à une réévaluation de la façon dont Bitcoin est classé et compris au milieu des innovations blockchain en rapide évolution.

Jack Dorsey affirme que le Bitcoin doit être considéré comme de l'argent, et non comme une partie du marché crypto plus large.

L'approvisionnement fixe de Bitcoin et sa gouvernance conservatrice le distinguent des autres cryptomonnaies et des tokens DeFi.

Son modèle de preuve de travail privilégie la sécurité et la stabilité, en contraste avec des réseaux de preuve d'enjeu plus flexibles.

L'infrastructure du marché considère désormais le Bitcoin comme une classe d'actifs séparée, avec une adoption grand public comprenant des ETF et du trading institutionnel.

Le design unique du Bitcoin influence son rôle dans le paysage en évolution des cryptomonnaies et de la technologie blockchain.

Bitcoin n'est pas “crypto”

Un post X de Jack Dorsey du 19 octobre 2025 a suscité des discussions en déclarant simplement : « le bitcoin n'est pas de la crypto ». Le tweet fait écho à son point de vue de longue date selon lequel le Bitcoin mérite d'être reconnu comme une forme de monnaie - quelque chose avec ses propres règles et une signification historique - plutôt que d'être regroupé dans la catégorie générale des jetons et des actifs numériques. Dorsey souligne que la conception, la gouvernance et le cadre réglementaire du Bitcoin sont des facteurs clés qui le distinguent du monde diversifié des actifs cryptographiques.

Dorsey note que Bitcoin (BTC) a été créé sans une fondation préminée et avec une gouvernance conservatrice, ce qui le rend fondamentalement différent des plateformes de contrats intelligents et des jetons d'application qui pivotent autour d'une évolution rapide et d'une large utilité. Contrairement à de nombreux actifs numériques, la fonction principale de Bitcoin est centrée sur les paiements et la réserve de valeur, et non sur les applications décentralisées ou la logique commerciale complexe.

Politique monétaire et émission : Règles fixes vs. politique flexible

L'approvisionnement en Bitcoin suit un calendrier d'émission strict et prédéterminé, ce qui le distingue de nombreux autres réseaux qui considèrent l'approvisionnement comme une caractéristique réglable.

De nouveaux bitcoins apparaissent sous forme de récompenses de bloc, se divisant par deux environ tous les 210 000 blocs jusqu'à ce que l'offre soit plafonnée à 21 millions de BTC. La dernière réduction de moitié a eu lieu au bloc 840 000 en avril 2024, réduisant les récompenses de 6,25 BTC à 3,125 BTC. À mesure que les récompenses diminuent, les mineurs s'appuient de plus en plus sur les frais de transaction au lieu de nouvelles émissions, soutenant ainsi la sécurité du réseau.

Modifier l'émission fixe de Bitcoin nécessiterait un consensus écrasant parmi les participants au réseau, rendant son offre prévisible et renforçant sa réputation en tant que valeur refuge fiable. En revanche, des réseaux comme Ethereum mettent en œuvre des politiques d'offre dynamiques, telles que le mécanisme de combustion des frais de l'EIP-1559, qui ajuste l'offre en fonction de la demande, favorisant la flexibilité et des mises à niveau riches en fonctionnalités.

Consensus et sécurité : Preuve de travail contre Preuve d'enjeu

Les modèles de sécurité façonnent l'évolution et l'échelle des blockchains. Bitcoin utilise la preuve de travail (PoW), tandis que beaucoup d'autres choisissent la preuve d'enjeu (PoS).

Le PoW de Bitcoin repose sur un minage énergivore où les mineurs utilisent la puissance de calcul pour valider les transactions, imposé par un langage de script simple - conçu pour être conservateur et résistant aux bugs. Le budget de sécurité à long terme des mineurs provient des événements de halving qui déplacent les revenus de l'émission de pièces vers les frais de transaction, soulevant des questions sur la durabilité en période de faible activité.

En revanche, les réseaux PoS comme Ethereum verrouillent les actifs (ETH) auprès des validateurs qui proposent et attestent des blocs, permettant des mises à jour plus rapides, comme la fusion de 2022. Ces réseaux priorisent l'agilité au détriment de l'accent mis par Bitcoin sur la sécurité et le minimalisme.

Gouvernance et culture : Évolution lente contre itération rapide

Les approches de gouvernance décentralisée influencent la rapidité avec laquelle les changements sont mis en œuvre. Bitcoin évolue lentement, privilégiant le consensus et la stabilité, tandis que des plateformes comme Ethereum favorisent le développement rapide et le déploiement de fonctionnalités.

Les propositions pour Bitcoin subissent un examen approfondi à travers les Propositions d'Amélioration de Bitcoin (BIPs), les changements étant généralement introduits par le biais de soft forks, garantissant la compatibilité. La mise à niveau Taproot en 2021 illustre une évolution délibérée et guidée par le consensus.

Les plateformes comme Ethereum utilisent des processus de gouvernance on-chain tels que les EIPs, permettant des mises à jour continues—par exemple, le sharding et la réduction des coûts de données—pilotées par des communautés de développeurs actives. Cette adaptabilité soutient l'innovation rapide mais introduit des risques opérationnels.

On estime qu'environ 2,3 millions à 3,7 millions de BTC sont perdus à jamais, soulignant davantage la nature fixe de Bitcoin et sa réputation d'actif fiable et rare. Pendant ce temps, les actifs numériques comme les NFT et les projets DeFi mettent en évidence les priorités différentes au sein des écosystèmes blockchain.

Applications en couches : Paiements contre programmabilité

La conception de Bitcoin maintient la couche de base simple, la plupart des activités se déplaçant vers des solutions de seconde couche comme le Lightning Network pour des paiements rapides et à faible coût.

Le Lightning Network utilise des canaux bidirectionnels et des contrats verrouillés par hachage et temps (HTLCs) pour faciliter les transactions hors chaîne, avec un règlement ancré sur le réseau principal de Bitcoin. Cette approche préserve son modèle de sécurité tout en permettant des paiements dans le monde réel.

En revanche, Ethereum prend en charge des contrats intelligents complexes et avec état directement sur sa couche 1, favorisant des écosystèmes autour de la finance décentralisée (DeFi), des NFT et des applications décentralisées qui s'appuient sur des contrats interconnectés. Bitcoin expérimente aux marges avec des fonctionnalités comme les Ordinals et les Runes, testant des modèles de sécurité basés sur les frais sans modifier ses principes monétaires fondamentaux.

Structure du marché et adoption institutionnelle : la niche distincte de Bitcoin

Les investisseurs institutionnels reconnaissent le Bitcoin comme une classe d'actifs distincte, avec une infrastructure de trading et de réglementation spécialisée.

Début 2024, la SEC américaine a approuvé des modifications réglementaires permettant des produits négociés en bourse Bitcoin au comptant (ETPs), amenant le Bitcoin sur des plateformes d'investissement grand public comme le NYSE, le Nasdaq et le Cboe. Ces développements ont marqué un changement significatif, permettant aux fonds de retraite et aux gestionnaires de patrimoine d'accéder au Bitcoin via des instruments financiers traditionnels.

Les données du marché révèlent des flux constants vers les fonds axés sur Bitcoin, avec une activité de trading reflétant la participation institutionnelle. La clarté réglementaire positionne Bitcoin comme une marchandise, les agences comme la SEC et la CFTC soutenant son rôle au sein du système financier traditionnel.

Tous ces facteurs renforcent l'idée que le Bitcoin occupe une niche unique : technologiquement conservateur, favorable à la réglementation, et considéré par les marchés comme un actif numérique distinct, différent de l'écosystème crypto plus large.

Cet article a été publié à l'origine sous le titre Qu'est-ce qui le rend vraiment unique sur le marché actuel dans Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les nouvelles crypto, les nouvelles Bitcoin et les mises à jour blockchain.