BlackRock vise l'ère du "portefeuille numérique" : Larry Fink veut tokeniser tous les actifs traditionnels

Titre original : CEO de BlackRock : le portefeuille de chiffrement dépasse 40 000 milliards de dollars, la « tokenisation des actifs » est la prochaine « révolution financière »

Auteur original : Long Yue, Wall Street Journal

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Repost : Daisy, Mars Finance

Larry Fink, le PDG de la plus grande société de gestion d'actifs au monde, BlackRock, a positionné la « tokenisation des actifs » comme la prochaine révolution des marchés financiers, visant à « mettre tous les actifs financiers traditionnels dans un portefeuille numérique. »

Le 14 octobre, lors de la conférence téléphonique sur les résultats financiers du troisième trimestre 2025 de l'entreprise, BlackRock a non seulement annoncé que ses actifs sous gestion (AUM) avaient atteint un niveau record de 13,5 billions de dollars, mais Fink a également précisé les directions clés de l'entreprise pour l'avenir. Selon lui, la taille des actifs détenus dans les portefeuilles numériques mondiaux a atteint environ 4,1 billions de dollars, ce qui représente un énorme marché potentiel.

La vision décrite par Fink est de créer un pont entre les marchés de capitaux traditionnels et la nouvelle génération d'investisseurs maîtrisant le chiffrement, en tokenisant des outils d'investissement traditionnels comme les fonds négociés en bourse (ETF).

«C'est la prochaine grande opportunité pour BlackRock au cours des prochaines décennies, » a déclaré Fink lors d'une interview avec CNBC. Cette stratégie a été initialement validée par le succès de son iShares Bitcoin Trust (IBIT), qui a dépassé les 100 milliards de dollars d'actifs en moins de 450 jours, devenant ainsi le ETF à la croissance la plus rapide de l'histoire.

Cette stratégie proactive a rapidement reçu des retours positifs de Wall Street. La banque d'investissement Morgan Stanley a réaffirmé dans un rapport de recherche sa note « surpondérer » pour les actions de BlackRock et a souligné que « la tokenisation de tous les actifs » est l'un des récits centraux soutenant son optimisme quant aux perspectives de BlackRock.

Cibler le marché des portefeuilles numériques de 4 000 milliards de dollars

Le cœur de la stratégie de BlackRock est d'atteindre un vaste réservoir de fonds qui est actuellement en dehors du système financier traditionnel. Selon Fink, la taille du marché des portefeuilles numériques est d'environ 4,1 billions de dollars.

Dans un rapport publié le 15 octobre, Morgan Stanley estime que la valeur totale des actifs cryptographiques, des stablecoins et des actifs tokenisés dépasse actuellement 4,5 trillions de dollars, tandis que ces fonds « ne sont actuellement pas disponibles pour des produits d'investissement à long terme ».

Selon l'analyse de Morgan Stanley, l'objectif de BlackRock est de « reproduire tout ce qui existe dans la finance traditionnelle aujourd'hui dans un portefeuille numérique ».

En atteignant cet objectif, BlackRock peut introduire les jeunes investisseurs habitués à utiliser des jetons dans des classes d'actifs plus traditionnelles comme les actions et les obligations, et leur offrir des opportunités d'épargne-retraite à long terme.

Fink estime que la tokenisation peut également réduire les coûts de transaction et les frais d'intermédiation, par exemple dans des domaines tels que l'immobilier.

tokenisation des actifs : vision future de la finance

Fink est convaincu que la prochaine grande transformation des finances mondiales viendra de la tokenisation des actifs traditionnels, y compris des actions, des obligations et de l'immobilier. Dans une interview, il a déclaré que l'entreprise voit la tokenisation comme une opportunité d'attirer de nouveaux investisseurs vers des produits financiers traditionnels par des moyens numériques.

Fink a souligné que, bien que le potentiel de tokenisation soit énorme, il en est actuellement au stade de développement précoce. Il a cité une étude de Mordor Intelligence prédisant que la taille du marché des actifs tokenisés dépassera 20 000 milliards de dollars d'ici 2025, et pourrait atteindre plus de 13 000 milliards de dollars d'ici 2030.

BlackRock a déjà jeté les bases d'une implication plus profonde dans ce domaine. L'équipe interne de la société explore activement de nouvelles stratégies de tokenisation pour renforcer sa position de leader dans le secteur de la gestion des actifs numériques.

De sceptique du Bitcoin à défenseur de la blockchain

Le changement d'attitude de Fink envers les actifs numériques marque l'évolution des perceptions des institutions financières traditionnelles dans ce domaine. Il avait un jour qualifié le bitcoin de « indice de blanchiment d'argent », mais sa position actuelle est désormais radicalement différente.

Lors d'une récente interview, Fink a admis que son avis avait changé. Il a déclaré à CNBC : « J'étais auparavant un critique, mais j'ai évolué et appris. »

Il compare maintenant les actifs cryptographiques à l'or, estimant qu'ils peuvent servir d'investissement alternatif pour diversifier un portefeuille.

Wall Street est optimiste quant aux perspectives de croissance de la tokenisation.

Les analystes de Wall Street estiment que BlackRock, grâce à sa position dans l'industrie et à ses ressources, a pleinement la capacité de dominer le domaine de la tokenisation.

L'analyste de Morgan Stanley, Michael J. Cyprys, a relevé l'objectif de prix de BlackRock à 1486 dollars dans son rapport, soulignant que sa “grande vision de tokenisation de tous les actifs” est le principal moteur.

Le rapport indique que BlackRock a déjà mené des expérimentations via son fonds de marché monétaire tokenisé BUIDL, qui a vu sa taille d'actifs sous gestion atteindre près de 3 milliards de dollars depuis son lancement en mars 2024.

Selon Morgan Stanley, grâce à une focalisation stratégique allant du plus haut niveau de direction, à la taille de l'entreprise, à une large empreinte commerciale et à des relations clients, BlackRock a la capacité d'influencer la structure future de l'industrie et de collaborer avec des bourses et des fournisseurs de premier plan pour exécuter et fournir des produits BlackRock tokenisés.

BlackRock cherche à tokeniser les actifs traditionnels, en tant que pont entre les marchés de capitaux traditionnels et les actifs numériques. La tokenisation a le potentiel d'introduire des actifs traditionnels dans le paradigme natif des portefeuilles numériques — actuellement, des actifs cryptographiques, des stablecoins et des actifs tokenisés d'une valeur dépassant 4,5 trillions de dollars ne peuvent pas accéder aux produits d'investissement à long terme.

L'objectif de BlackRock est de reproduire tout ce qui existe dans la finance traditionnelle aujourd'hui dans un portefeuille numérique, de sorte que les investisseurs n'aient jamais besoin de quitter leur portefeuille numérique pour construire un portefeuille d'investissement à long terme et de haute qualité, comprenant des actions, des obligations, des chiffrement, des matières premières, etc.

En réalisant cela, BlackRock peut orienter un grand nombre de jeunes investisseurs utilisant des actifs tokenisés vers des actifs plus traditionnels et les préparer à des opportunités d'épargne à long terme pour leur retraite.