Pourquoi la Bourse de New York a-t-elle investi 2 milliards de dollars dans Polymarket ?

Auteur : binji, chercheur à la Fondation Ethereum ; traduction : Ismay, BlockBeats

Note de l'éditeur :

Le 7 octobre, le Wall Street Journal a rapporté que la société mère de la Bourse de New York, Intercontinental Exchange (ICE), est en passe d'investir 2 milliards de dollars dans la plateforme de marché prédictif décentralisé Polymarket. Cela pourrait non seulement devenir l'un des plus gros financements privés de l'histoire du domaine des cryptomonnaies, mais aussi marquer une profonde convergence entre les infrastructures financières traditionnelles et les formes de marché Web3.

Dans le contexte où le Bitcoin est intégré dans les réserves des entreprises et où les stablecoins deviennent des actifs de règlement mondiaux, cet investissement d'ICE pointe vers une question plus macro : les frontières du marché sont en train d'être redéfinies. Si les marchés financiers passés ont établi des prix pour les « actifs », alors ce que représente Polymarket est un nouvel ordre qui fixe des prix pour les « croyances » et les « attentes ».

Cet article tente d'interpréter la logique derrière cet investissement : pourquoi une bourse gérant une valeur de marché de 29 000 milliards de dollars parie sur un nouveau marché né dans le monde de la cryptographie, centré sur la « prévision », et ce que cela signifie pour le prochain changement de paradigme dans le système mondial de découverte des prix.

Voici le contenu original :

L'infrastructure qui soutient le marché boursier de 29 billions de dollars s'étend désormais à des domaines plus larges - un marché qui peut non seulement évaluer des actifs, mais aussi « comprendre » les prix.

C'est le plus grand investissement privé jamais réalisé dans une entreprise de cryptographie. Mais cela a une signification plus profonde : c'est une déclaration - annonçant que le marché lui-même est en train d'évoluer.

Origine

La Bourse de New York (NYSE) est la plus grande bourse au monde, avec une capitalisation boursière totale des entreprises cotées d'environ 29 trillions de dollars. Cette action majeure indique que le NYSE estime que la manière dont le marché s'étend est en train de changer - non seulement en termes de croissance de la taille et du volume des transactions, mais aussi en termes de restructuration de la "structure des participants".

Ils ont vu un tout nouveau groupe d'investisseurs dont les méthodes de trading, les sources d'information et la logique comportementale sont radicalement différentes de celles des traders traditionnels. La nouvelle génération d'investisseurs ne reste plus assise devant une table de trading, ils vivent sur Internet.

Dans l'économie actuelle, un tweet peut parfois avoir plus d'impact sur le prix des actions qu'un rapport trimestriel. La narration, la culture des mèmes, et l'humeur collective sont désormais devenues une partie intégrante de la découverte des prix. Cela signifie que les "gens ordinaires" peuvent influencer le marché plus que jamais grâce à leur attention, à leurs discussions et à leurs données de croyance.

Le marché prédictif transforme la « croyance » elle-même en actif échangeable. Il permet aux gens de parier sur des événements qui les intéressent réellement - élections, politiques, percées en IA, sports, climat - plutôt que sur les résultats trimestriels d'une entreprise qui ne les intéresse pas du tout.

Lorsque le marché devient plus interconnecté, davantage de personnes peuvent y participer. Ce ne sont pas seulement les analystes ou les fonds spéculatifs, mais toute personne ayant un jugement sur l'avenir - l'économie mondiale devient ainsi plus démocratique.

C'est une révolution qui lève les « barrières » financières.

Mais l'histoire ne s'arrête pas là

La Bourse de New York n'est pas seulement un marché de prévision d'investissement, mais aussi un investissement dans une toute nouvelle « forme de données ».

Ce qu'ils veulent, c'est des données déclenchées par des événements (Event-driven Data).

C'est la première fois que les infrastructures financières peuvent porter des probabilités en plus des prix. Le marché de Polymarket peut générer en temps réel des cotes sur des événements réels : élections, décisions politiques, données macroéconomiques, voire publicités de célébrités - tout cela peut anticiper les sentiments avant qu'ils n'affectent les rapports financiers.

Selon l'accord, la société mère de la Bourse de New York, ICE (Intercontinental Exchange), distribuera ce flux de données à l'échelle mondiale, intégrant la "croyance" et "le flux de capitaux" dans le pipeline de transmission des actions et des dérivés. Cela a modifié la structure des informations sur le marché : la croyance est devenue mesurable et la réflexivité est devenue modélisable.

On peut imaginer :

1. Les traders macroéconomiques suivent l'évolution des probabilités de baisse des taux d'intérêt ;

2. Les analystes boursiers superposent les cotes d'événements aux attentes de bénéfices ;

3. L'équipe de quantification utilisera "les fluctuations de croyance" pour couvrir les risques du portefeuille.

C'est le premier pont institutionnel de l'histoire financière à relier "l'attention" et "le prix" - un ensemble de données financières qui non seulement décrit ce qui "s'est passé", mais révèle également ce qui "pourrait se produire", et qui est largement adopté.

Pourquoi Polymarket et pas un autre ?

Cette nouvelle structure de marché apporte de nouveaux risques : la distorsion de l'information. Lorsque la vitesse de diffusion de l'information dépasse celle de sa vérification, la confiance s'effondre.

Et c'est là le principal avantage de Polymarket. Ce n'est pas un marché qui repose sur la confiance centralisée, mais un système ouvert basé sur la confiance vérifiable.

Pour que le marché prédictif fonctionne réellement, il doit y avoir une pierre angulaire de validation commune - un endroit où tous les résultats, transactions et règlements peuvent être vérifiés de manière indépendante. La question est : lorsque l'attention commence à attirer des capitaux, qui garantit l'honnêteté ?

Pour cela, Polymarket est construit sur la couche de confiance d'Ethereum (Trustware) et s'étend via Polygon. Le mécanisme de confiance d'Ethereum garantit que chaque transaction, chaque règlement et chaque résultat de marché peuvent être vérifiés sans dépendre du jugement subjectif d'une entité centralisée.

Quelle est la prochaine étape

Au cours de l'année dernière, le volume des transactions de Polymarket a dépassé 16 milliards de dollars, avec plus de 250 000 utilisateurs actifs par mois. Bien que l'on pense que son attrait diminuera après la fin du cycle électoral, le volume des transactions reste solide. Avec l'augmentation de la profondeur du marché, la plate-forme s'apprête à lancer davantage d'outils financiers :

· Contrats d'événements conditionnels (conditional event contracts)

· Résultats de profit sur le marché

· Échelles de points de données macro (macro datapoint ladders)

· ainsi que des mécanismes de gouvernance plus expérimentaux (comme le Futarchy, qui guide les décisions par les cotes du marché)

L'évolution des formes de marché

En soutenant Polymarket, la Bourse de New York reconnaît en fait que la "forme du marché" elle-même est en train d'évoluer.

La base de l'empire ICE repose sur la compensation, le règlement et la technologie des échanges. Et sur Polymarket, il a vu la prochaine frontière :

Un système de marché numérique, natif, socialement dynamique et ouvertement vérifiable - qui repose cependant sur une structure de confiance transparente, sécurisée et évolutive à l'échelle mondiale, ce qui correspond parfaitement aux principes que ICE poursuit depuis toujours.

Les bourses de demain établiront des prix en fonction de la foi, des probabilités et de la vérité.