Comparaison des 14 grands DEX Perp prometteurs en 2025 : qui pourra devenir le prochain Aster ?

Dans un contexte de pression inflationniste mondiale persistante, la recherche de revenus passifs est devenue une stratégie clé pour les investisseurs en actifs numériques. La plateforme DEX Perp (plateforme d'échange décentralisée de contrats à terme perpétuels) offre aux utilisateurs des opportunités de rendements potentiellement élevés grâce à des mécanismes de fourniture de liquidité et de récompenses de staking.

Cependant, derrière le taux de rendement annuel (APY) élevé en apparence, se cachent de nombreux risques. Cet article se basera sur des critères d'évaluation stricts pour analyser en profondeur la véritable performance de 14 projets populaires de DEX Perp.

Évaluation approfondie de la plateforme

Hyperliquid (HYPER)

Introduction

Hyperliquid est considéré comme un leader technologique dans le domaine actuel des DEX Perp grâce à son L1 développé en interne et à son modèle CLOB entièrement en chaîne. Son HyperEVM réalise un délai de transaction de moins d'une seconde, offrant une expérience proche de celle des plateformes d'échange centralisées.

Présentation des données

• Opportunités de participation : Près de 40 % de l'offre de jetons est réservée aux récompenses communautaires, les utilisateurs peuvent les obtenir en augmentant le volume des transactions, en stakant la liquidité, etc.
• Fonctionnalités clés : mode carnet d'ordres, profondeur de marché de premier ordre.

Avantages

• Technologie de pointe : L'architecture blockchain développée en interne offre une vitesse de transaction et une expérience utilisateur exceptionnelles.
• Importance de la communauté : Un fort pourcentage de récompenses communautaires a été fixé dans le modèle économique des tokens, ce qui est bénéfique pour la construction écologique à long terme.
• Liquidité profonde : En tant que leader actuel, il possède des avantages significatifs en termes de liquidité et de profondeur de trading.

Inconvénients et risques

• Pression concurrentielle : En tant que leader du marché, faire face à de nombreux nouveaux projets qui utilisent des points et des stratégies APY élevées pour conquérir des parts de marché.
• Complexité élevée : L'architecture L1 développée en interne peut présenter des coûts de compréhension et d'apprentissage techniques spécifiques.

Aster (ASTER)

Introduction

Aster est un DEX Perp soutenu par CZ, le prix du jeton ASTER a grimpé de 20 fois au cours de sa première semaine. La plateforme offre un effet de levier maximal de 1001 fois, servant d'entrée pour le trafic de la chaîne BNB.

Présentation des données

• Opportunités de participation : Actuellement, les principales opportunités d'obtenir le deuxième airdrop se font par le biais de compétitions de trading.
• Fonctionnalités spéciales : Trading simple en un clic/grille.

Avantages

• Contexte puissant : Soutenu par l'écosystème Binance, ressources abondantes.
• Demande de levier élevé : Offre un levier de 1001x, répondant aux besoins des traders à forte aversion au risque.
• Chaleur initiale : La forte attention du marché au début du projet peut entraîner des fluctuations de prix des jetons, offrant des opportunités de trading.

Inconvénients et risques

• Risques de levier élevé : Un levier excessif peut entraîner une perte rapide des fonds des utilisateurs.
• Dépendance à un écosystème unique : Dépendance sévère au développement de la chaîne BNB, l'unicité de l'écosystème pourrait limiter le développement à long terme.

Sac à dos（non TGE）

Introduction

Backpack met l'accent sur la conformité et la sécurité, en introduisant un mécanisme KYC pour garantir l'authenticité des utilisateurs, avec un style d'exploitation similaire à celui des plateformes d'échange CeFi.

Présentation des données

• Opportunités de participation : Le programme de points de trading récompense les utilisateurs actifs, le poids du volume de trading a été augmenté après le lancement de la troisième saison.
• Fonctionnalités clés : mécanisme KYC, portefeuille MPC.

Avantages

• Avantages de conformité : Met l'accent sur la conformité, ce qui peut attirer les utilisateurs institutionnels et les investisseurs conservateurs.
• Excellente expérience utilisateur : S'inspirant des concepts opérationnels CeFi, offrant une expérience fluide proche de celle des plateformes d'échange centralisées.
• Sécurité avant tout : Le mécanisme KYC et la technologie de portefeuille MPC renforcent la sécurité des comptes.

Inconvénients et risques

• Degré de décentralisation faible : Les exigences KYC sont contraires à l'idée d'anonymat des cryptomonnaies.
• Risques non liés à la TGE : Le projet n'a pas encore émis de jetons, il existe une incertitude quant au retour sur investissement.

edgeX (non TGE)

Introduction

edgeX est incubé par Amber Group, utilise la technologie StarkEx ZK-Rollup et intègre un portefeuille MPC pour réduire le seuil de gestion des clés privées.

Présentation des données

• Opportunité de participation : Poids des points hebdomadaires = volume des transactions + activité, participation avec un minimum de 10U.
• Fonctionnalités clés : Technologie StarkEx ZK-Rollup, expérience utilisateur soigneusement affinée.

Avantages

• Technologie avancée : Utilisation de la technologie ZK-Rollup, alliant sécurité et efficacité.
• Optimisation de l'expérience utilisateur : Intégration d'un portefeuille MPC, réduisant considérablement le seuil d'utilisation pour les nouveaux utilisateurs.
• Contexte fiable : Soutenu par les ressources et l'expérience de l'industrie du groupe Amber.

Inconvénients et risques

• Dépendance vis-à-vis de l'incubateur : Étroitement lié au groupe Amber, pouvant être influencé par sa situation économique.
• Incertitude avant le TGE : Le modèle économique des tokens n'est pas entièrement divulgué, rendant difficile l'évaluation de la valeur d'investissement.

Lighter（non TGE）

Introduction

Lighter est en phase de test privé sur invitation, construisant un réseau exclusif compatible EVM basé sur Starknet, avec un APY de la trésorerie de market making LLP d'environ 63 %.

Présentation des données

• Opportunité de participation : Un programme de récompenses par points est lancé pour les utilisateurs invités, accumulant des points pour chaque transaction en lien avec les futurs airdrops.
• Fonctionnalités clés : Réseau exclusif compatible EVM, coffre-fort de liquidité avec un APY élevé.

Avantages

• Opportunités de rendement élevé : Le coffre-fort de liquidité offre un APY élevé d'environ 63 %, ce qui est très attractif.
• Innovation technologique : Réseau compatible EVM spécialement construit, équilibrant la confidentialité et l'efficacité.
• Sentiment d'exclusivité : Le système d'invitation crée une rareté et un sentiment d'appartenance à la communauté.

Inconvénients et risques

• Restrictions d'accès : Les utilisateurs ordinaires ont du mal à participer, les opportunités ne sont pas égales.
• Conditions restrictives : Un APY élevé nécessite un certain nombre de points pour être entièrement débloqué, les gains sont soumis à des conditions.
• Risques précoces : Le projet est à un stade précoce, la technologie et les services peuvent ne pas être matures.

Avantis (AVNT)

Introduction

Avantis propose un effet de levier allant jusqu'à 500 fois, prenant en charge le trading sur divers marchés tels que les cryptomonnaies, le forex, l'or et le pétrole.

Présentation des données

• Opportunité de participation : Les utilisateurs détenant des AVNT peuvent partager les revenus de la plateforme en stakant des tokens, avec un rendement annuel d'environ 23 %.
• Fonctionnalités distinctives : Trading sur des marchés diversifiés, effet de levier élevé.

Avantages

• Diversité des actifs : Supporte le trading de plusieurs catégories d'actifs, offrant ainsi un choix d'investissement plus riche.
• Rendement stable : staker AVNT peut générer un rendement annuel d'environ 23 %, relativement stable.
• Demande de levier élevé : Un effet de levier de 500 fois répond aux besoins des traders professionnels.

Inconvénients et risques

• Risques inter-marchés : Impliquant des actifs financiers traditionnels, pouvant faire face à des risques de marché plus complexes.
• Avertissement sur un effet de levier élevé : Un taux de levier extrêmement élevé augmente considérablement le risque d'investissement, ce qui n'est pas adapté aux investisseurs ordinaires.

Paradex (non TGE)

Introduction

Paradex est construit sur la couche 2 d'Ethereum Starknet, réalisant un mécanisme de compte unifié pour les Futures Perpétuel + Options Perpétuelles + Spot.

Présentation des données

• Opportunités de participation : Système trimestriel XP, des points sont accumulés pour les positions, les transactions et le market making.
• Fonctionnalités clés : Futures Perpétuel + options Perpétuel + compte unifié pour les actifs numériques, stratégie sans frais.

Avantages

• Produits variés : Le modèle de compte unifié prend en charge le trading de plusieurs dérivés, répondant à des besoins divers.
• Avantage de coût : La stratégie sans frais réduit considérablement les coûts de transaction.
• Technologie avancée : Basé sur Starknet, bénéficiant de la sécurité et de l'évolutivité d'Ethereum.

Inconvénients et risques

• Risques avant TGE : Les jetons n'ont pas encore été émis, l'incertitude du retour sur investissement est élevée.
• Nouvelle technologie : La technologie Starknet est relativement nouvelle, ce qui peut entraîner des risques techniques inconnus.

Réseau Ordonné (ORDER)

Introduction

Orderly Network construit une infrastructure de carnet de commandes haute performance, qui est devenue le "moteur d'appariement en arrière-plan" de nombreux portefeuilles et DEX.

Présentation des données

• Opportunité de participation : Détenir des ORDER pour le stake permet de recevoir des dividendes sur les frais de transaction.
• Fonctionnalités clés : infrastructure de carnet de commandes, intégrée par de nombreux portefeuilles et DEX.

Avantages

• Revenus stables : Staker ORDER permet de recevoir des dividendes sur les frais de transaction, offrant des revenus passifs similaires à des dividendes.
• Statut d'infrastructure : En tant qu'infrastructure de base, le modèle commercial est plus défensif.
• Intégration écologique : Intégré par de nombreux projets, formant un effet de réseau.

Inconvénients et risques

• Dépendance aux activités B2B : Les performances dépendent fortement du développement des projets d'intégration.
• Pression concurrentielle : La concurrence dans le secteur des infrastructures est intense, et il est nécessaire de maintenir un avantage technologique continu.

BasedOneX (non TGE)

Introduction

BasedOneX équivaut à l'interface de Hyperliquid, adoptant un modèle de revendeur, pour construire une plateforme d'échange multicanal pour Hyperliquid.

Présentation des données

• Opportunités de participation : airdrops écologiques, compétitions de trading.
• Fonctionnalités clés : Hyperliquid front-end, mode distributeur.

Avantages

• Synergie écologique : Grâce à la technologie Hyperliquid et à la liquidité, le risque est relativement faible.
• Optimisation de l'interface : En tant que professionnel du front-end, il est possible d'offrir une expérience de trading meilleure que celle de la plateforme d'origine.
• Multiples opportunités : Recevez simultanément les airdrops potentiels de BasedOneX et Hyperliquid.

Inconvénients et risques

• Dépendance forte : Dépend entièrement de l'écosystème Hyperliquid, manque d'autonomie.
• Difficulté de capture de valeur : En tant que front-end, la capacité d'accumulation de valeur des jetons peut être limitée.

StandX (non TGE)

Introduction

StandX a été développé par des membres clés de l'équipe des contrats à terme de Binance. Il a lancé le stablecoin à intérêts automatiques DUSD et la plateforme n'est pas dépendante du capital-risque, elle fonctionne avec ses propres fonds.

Présentation des données

• Opportunité de participation : La fonction PerpDex est en phase de test, vous pouvez demander à rejoindre la liste d'attente, et il y a actuellement une activité de dépôt.
• Fonctionnalités distinctives : DUSD stablecoin à intérêts automatiques, marge génératrice de revenus "trader tout en minant".

Avantages

• Équipe professionnelle : Les membres clés viennent de Binance, avec une expérience et des ressources dans l'industrie.
• Innovation produit : Les stablecoins à intérêts automatiques et les marges de type rendement sont des caractéristiques différenciées.
• Indépendance financière : Ne dépend pas des VC, l'exploitation de fonds propres pourrait être plus axée sur le développement à long terme.

Inconvénients et risques

• Incertitude avant le TGE : Le modèle de jeton et le plan d'émission ne sont pas clairs.
• Concurrence intense : Le secteur des DEX dérivés est encombré, il est difficile de se démarquer.

BULK (non TGE)

Introduction

BULK est une plateforme d'échange native de Solana, intégrant un moteur de correspondance dans les nœuds de validation pour réaliser un appariement de transactions ultra-rapide.

Présentation des données

• Opportunités de participation : Le réseau principal n'est pas encore en ligne, les interactions avec le réseau de test sont actuellement possibles.
• Fonctionnalités distinctives : Vitesse de correspondance ultime, moteur de correspondance intégré aux nœuds de validation.

Avantages

• Performance technique : Correspondance réalisée en 20ms, confirmation finale en 40ms, avec un avantage de vitesse évident.
• Avantages natifs : Conçu spécifiquement pour Solana, peut mieux tirer parti des caractéristiques de Solana.
• Opportunité précoce : Participez à la phase de test du réseau, vous pourriez obtenir de généreux airdrops.

Inconvénients et risques

• Risques techniques : Les architectures technologiques innovantes peuvent contenir des vulnérabilités inconnues.
• Incertitude avant TGE : Le projet est à un stade très précoce, avec une forte incertitude.

Reya Labs (non TGE)

Introduction

Reya Labs se concentre sur les dérivés modulaires, permettant aux utilisateurs de disposer d'un compte de marge utilisable sur plusieurs plateformes d'échange.

Présentation des données

• Opportunité de participation : Un système de points récompense les utilisateurs pour le trading, le stake de USDC, avec un classement réglé chaque semaine.
• Fonctionnalités clés : produits dérivés modulaires, compte de marge inter-plateforme.

Avantages

• Efficacité du capital élevée : Un compte de marge unifié améliore l'efficacité de l'utilisation des fonds.
• Innovation produit : La conception modulaire pourrait offrir une combinaison de dérivés plus flexible.
• Expérience utilisateur optimale : Simplification du processus opérationnel avec un compte unifié entre les plateformes d'échange.

Inconvénients et risques

• Concept novateur : Le concept de dérivés modulaires est relativement nouveau, et son acceptation sur le marché reste à vérifier.
• Risque non TGE : Les jetons n'ont pas encore été émis, la valeur d'investissement est incertaine.

Drift Protocol (DRIFT)

Introduction

Drift est l'un des premiers DEX de contrats perpétuels sur Solana, introduisant des marges de revenus générés par les intérêts, les actifs de garantie des utilisateurs agissant comme des marges tout en générant des intérêts.

Présentation des données

• Opportunités de participation : Les opportunités de participation ultérieures concernent principalement le staking de jetons et la gouvernance, et il est également possible d'utiliser la fonction de trésorerie de la plateforme, avec un rendement annuel variant de 20 % à 50 %.
• Fonctionnalités clés : Garantie de revenus sur la marge, conception hybride.

Avantages

• Efficacité du capital : Les marges génèrent des intérêts simultanément, augmentant l'efficacité de l'utilisation des fonds.
• Historique : En tant que projet précoce sur Solana, il a résisté à l'épreuve du marché.
• Rendements variés : Offre un staking de tokens et une fonction de coffre, plusieurs options de rendement.

Inconvénients et risques

• Pression concurrentielle : Confronté à une concurrence féroce de la part de nouveaux venus comme Jupiter.
• Interface complexe : La richesse des fonctionnalités rend l'interface relativement complexe, peu conviviale pour les débutants.

Jupiter (JUP)

Introduction

Jupiter était à l'origine le plus grand agrégateur DEX sur Solana, et a maintenant étendu ses activités en lançant des contrats à terme de type GMX, avec un pool de liquidité similaire à GLP.

Présentation des données

• Opportunité de participation : Les futurs airdrops seront répartis en fonction des transactions et des activités d'interaction des utilisateurs sur la plateforme Jupiter.
• Fonctionnalités clés : agrégateur DEX, Futures Perpétuel, compte de marge unifié.

Avantages

• Avantage de flux : En tant qu'agrégateur principal de Solana, il dispose d'une base d'utilisateurs naturelle.
• Amélioration du produit : Une plateforme complète pour l'échange au comptant et le Trading Futures, offrant une expérience utilisateur cohérente.
• Attentes de l'airdrop : Un programme d'airdrop continu incite les premiers utilisateurs.

Inconvénients et risques

• Efficacité du capital faible : L'efficacité du capital est d'environ 0,38, relativement faible.
• Actifs pris en charge limités : Actuellement, seuls quelques actifs principaux sont pris en charge pour les contrats à terme perpétuels, avec peu de paires de trading.

Recommandations finales et résumé

Selon différents profils d'utilisateurs, cet article propose les suggestions suivantes :

Utilisateur novice : Backpack > Jupiter

L'expérience CeFi de Backpack et son cadre de conformité offrent aux novices un pont sûr pour passer au monde DeFi. Jupiter, avec son trafic agrégateur et son interface intuitive, convient aux utilisateurs ayant déjà une base sur Solana pour des essais préliminaires.

Fermiers de rendement : Lighter > Avantis

Pour les utilisateurs matures à la recherche de rendements élevés, le 63 % APY de Lighter est attrayant, mais il convient de prêter attention aux conditions de déverrouillage des points. Le rendement de staking de 23 % d'Avantis est relativement plus stable et prend en charge le trading sur plusieurs marchés.

Passionnés de technologie : Hyperliquid > BULK

Les utilisateurs qui accordent de l'importance aux technologies sous-jacentes et aux architectures innovantes peuvent se concentrer sur le L1 auto-développé de Hyperliquid ou sur le moteur de correspondance intégré de BULK, mais doivent assumer les risques techniques correspondants.

Évitement du risque : Drift > Orderly Network

Drift, en tant que l'un des premiers DEX de Futures Perpétuel sur Solana, a été soumis à un test de marché plus long. Orderly Network, en tant qu'infrastructure, présente un modèle commercial plus défensif, et les récompenses de stake offrent également des rendements relativement stables.

Avertissement de risque élevé

L'investissement dans Perp DEX comporte les risques majeurs suivants, pouvant entraîner une perte de capital :

• Risques des contrats intelligents : même les projets ayant été audités peuvent présenter des failles, entraînant des pertes de fonds.
• Risques de volatilité de l'APY : Un APY élevé annoncé ne peut souvent pas être maintenu à long terme, les rendements fluctuent en fonction des conditions du marché.
• Risque de liquidation de levier : Le trading à haut levier peut entraîner une liquidation rapide des positions.
• Incertitude réglementaire : Les politiques réglementaires mondiales concernant le domaine DeFi sont encore en évolution, ce qui pourrait affecter le fonctionnement des plateformes.
• Risque de marché : le marché des cryptomonnaies est lui-même très volatile, tout investissement peut perdre de la valeur en raison des fluctuations du marché.

Cet article est une information d'actualité et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatile, les investisseurs doivent prendre des décisions avec prudence.