Coinbase explore l'émission d'un jeton et souhaite finalement devenir une "nouvelle forme de banque" ?

Dans le paysage financier mondial en pleine mutation aujourd'hui, le géant des cryptoactifs Coinbase s'annonce au monde avec une série de mouvements remarquables, déclarant qu'il n'est plus satisfait de se positionner simplement comme une plateforme d'échange d'actifs numériques. De l'appel public de son PDG Brian Armstrong à devenir le "principal compte financier" des utilisateurs, à l'exploration par son réseau Layer2 Base de la possibilité d'émettre des jetons natifs, chaque pas de Coinbase touche les nerfs de l'industrie.

Cette série d'actions soulève une question centrale : le leader du monde des Cryptoactifs souhaite-t-il s'immerger davantage dans les profondeurs du Web3, ou a-t-il l'intention de perturber le secteur financier traditionnel pour devenir une nouvelle forme de « banque » ? La réponse est peut-être plus complexe qu'on ne l'imagine, il s'agit d'une grande stratégie qui combine expansion horizontale et intégration verticale.

Ambition de "super application"

« Nous espérons devenir une alternative bancaire pour les gens, devenir leur principal compte financier. » Le PDG de Coinbase, Armstrong, n'a pas caché ses ambitions lors d'une récente interview. Le plan qu'il décrivait est une « super application » qui va au-delà des fonctions de trading traditionnelles, une plateforme intégrée capable d'intégrer de manière transparente toutes les activités financières des utilisateurs, telles que la consommation, l'épargne, les paiements et les investissements, sur des « rails de chiffrement ».

Cette vision n'est pas qu'un discours. Coinbase a déjà commencé à se positionner, avec le lancement de sa carte de crédit offrant jusqu'à 4 % de cashback en Bitcoin, défiant directement les frais de transaction des banques et des organisations de cartes traditionnelles, qui atteignent jusqu'à 2-3 %. Récemment, Coinbase a également lancé le premier produit dérivé au monde combinant finance traditionnelle et actifs numériques, le "Mag7+ Indice Boursier Crypto-Futures". Ce produit combine de manière astucieuse les actions de sept grandes entreprises technologiques comme Apple et Microsoft, les actions de Coinbase elle-même, ainsi que les ETF Bitcoin et Ethereum de BlackRock, offrant aux investisseurs traditionnels une entrée familière et novatrice, sans aucun doute un pas clé dans la construction d'un pont entre TradFi et Web3.

Armstrong pense que tout cela est possible grâce à la technologie de chiffrement sous-jacente qui offre des moyens de règlement plus rapides et moins chers. Cependant, le chemin vers les "alternatives bancaires" est semé d'embûches. D'abord, il y a la forte résistance des banques traditionnelles, qui font activement pression sur les régulateurs pour tenter de limiter les innovations telles que les récompenses en stablecoins, afin de protéger leurs activités de paiement existantes. Ensuite, Coinbase elle-même fait face à des critiques de la part des utilisateurs concernant son service client, des plaintes sur les réseaux sociaux aux problèmes de récupération de compte impliquant la célébrité Kevin Durant, montrant que pour devenir le "compte principal" de confiance des utilisateurs, Coinbase a encore un long chemin à parcourir.

Néanmoins, la détermination de Coinbase est évidente. Sa stratégie résonne avec la vision de "plateforme financière intégrée" de son concurrent Robinhood, montrant que les grandes entreprises de la fintech s'éloignent collectivement des fonctions de transaction uniques pour s'étendre vers des services financiers quotidiens complets.

Base exploration d'émission de jeton

Tout en tendant la main au monde financier traditionnel, Coinbase n'a pas oublié son bastion natif de cryptographie. Son réseau d'extension Layer2 Ethereum, conçu à la main - Base, émerge à une vitesse incroyable, devenant une pièce essentielle de sa stratégie.

Depuis son lancement, l'écosystème du réseau Base a connu une croissance explosive. Selon les données, sa valeur totale des actifs verrouillés (TVL) a dépassé 5 milliards de dollars, le nombre total de transactions traitées a dépassé 2,9 milliards, et le nombre d'utilisateurs actifs mensuels atteint 18,7 millions. Plus remarquablement, le responsable du réseau Base, Jesse Pollak, a officiellement annoncé lors d'une récente conférence que Base explore la possibilité d'émettre un jeton natif du réseau, afin d'accélérer le processus de décentralisation du réseau.

Cette nouvelle a totalement enflammé l'enthousiasme de la communauté, mais a également suscité de nouvelles controverses. La plus grande préoccupation "centralisée" de Base réside actuellement dans le fait que son séquenceur (Sequencer) est contrôlé exclusivement par Coinbase, ce qui signifie que le pouvoir de tri et d'emballage des transactions est concentré entre les mains d'une seule entité. Certains critiques l'ont donc qualifié de "plateforme d'échange non enregistrée", s'inquiétant du risque potentiel de "Rug Pull".

Face aux critiques, le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a publiquement défendu Base. Il a souligné qu'en fonction des évaluations de plateformes tierces comme L2 Beat, Base a atteint un niveau de décentralisation de "phase un" (Stage1), au même niveau que des réseaux L2 majeurs tels qu'Arbitrum et Optimism. Dans ce cadre, même si les utilisateurs ne peuvent pas soumettre de transactions via un ordonnanceur centralisé, ils peuvent toujours forcer des retraits par le mécanisme du réseau principal Ethereum, donc Coinbase "ne peut pas voler les fonds des utilisateurs". Vitalik a loué Base pour faire "les choses de la bonne manière", en offrant une sécurité concrète qui protège les utilisateurs contre les manipulations malveillantes. Jesse Pollak a également promis que l'équipe travaille activement vers un objectif de décentralisation plus élevé "phase deux" (Stage2).

Explorer l'émission de jetons est une étape clé pour réaliser cette promesse de décentralisation. Un jeton natif de Base peut non seulement servir d'outil de gouvernance, transférant progressivement le contrôle du réseau à la communauté, mais il peut également devenir un puissant incitatif économique, attirant davantage de développeurs et d'utilisateurs dans l'écosystème, fournissant ainsi des applications et du contenu innovants en continu pour l'"application super" de Coinbase.

grand récit financier

En combinant la vision des "super applications" avec l'exploration de l'émission de jetons sur le réseau Base, l'intention stratégique de Coinbase devient exceptionnellement claire. Ce n'est pas un combat de gauche à droite, mais une stratégie parallèle en double voie soigneusement conçue, visant à créer un empire financier sans précédent.

Expansion horizontale : en utilisant les "super applications" comme vecteur, Coinbase tente de franchir les frontières des cryptoactifs pour entrer dans le vaste marché des services financiers traditionnels. Son objectif est de capturer la vie financière complète des utilisateurs, allant des paiements quotidiens aux investissements à long terme, en se positionnant directement en concurrence avec des banques traditionnelles comme JPMorgan et des géants de la fintech comme PayPal. Des produits comme les contrats à terme sur l'indice Mag7 sont d'excellents exemples pour attirer les utilisateurs mainstream et réduire les barrières cognitives.

Intégration verticale : avec le réseau Base comme cœur, Coinbase construit et contrôle l'infrastructure sous-jacente pour le fonctionnement des services financiers futurs. Avoir ses propres "rails de chiffrement" signifie des coûts plus bas, une efficacité accrue et une plus grande autonomie. Un potentiel jeton Base deviendra le "sang" de cet écosystème, lubrifiant et incitant la croissance de l'ensemble du réseau, formant finalement un boucle fermée puissante et autosuffisante.

Ces deux lignes de front se complètent mutuellement. Un écosystème Base prospère peut fournir une multitude d'applications décentralisées (dApps) pour les "super applications", permettant aux utilisateurs non seulement d'échanger sur Coinbase, mais aussi de vivre diverses innovations Web3 telles que DeFi, GameFi et SocialFi. En retour, la vaste base d'utilisateurs et les canaux pratiques pour les dépôts et retraits en monnaie fiduciaire des "super applications" peuvent également apporter un flux constant de trafic et de fonds à l'écosystème Base.

Ainsi, revenons à la question initiale : Coinbase souhaite-t-elle finalement devenir une banque ? La réponse est que son objectif est bien plus grand que de devenir une banque au sens traditionnel du terme. Elle essaie de construire une toute nouvelle espèce : une "super application" qui offre des services centralisés aussi pratiques qu'une banque au niveau de l'interface utilisateur, mais qui possède en même temps, au niveau de l'infrastructure, les caractéristiques de décentralisation, de transparence et d'efficacité de la blockchain.

Cette route est sans aucun doute semée d'embûches, l'épée de Damoclès de la réglementation plane, les géants traditionnels poursuivent et bloquent, et l'amélioration de ses propres capacités de service représentent tous d'énormes épreuves. Mais peu importe le succès ou l'échec, cette transformation de Coinbase annonce l'arrivée d'une nouvelle ère - l'industrie des cryptoactifs passe de la périphérie au centre, évoluant d'une simple spéculation sur les actifs à une profonde restructuration de l'infrastructure de tout le système financier.