كل من فاته فرصة BTC، يجب أن يطلع على هذين الفشلين لبافيت

اليوم تلقيت سؤالًا من أحد متابعي المعجبين، وكتب سلسلة طويلة، قال فيه كلمة: “الاستثمار القيمي”، وقال إن رأيه الشخصي أول نقطة هي؛ وقف الخسارة، لأنه قد يواجه هزائم مفاجئة، وربما يظهر “البجعة السوداء”، مثل حادثتي هزيمة في مشروع بيركشاير للملابس والنسيج وكارف هينسي.

يمكنني أن أقدم للجميع مراجعة بسيطة لهاتين الحادثتين، كانت شركة النسيج قد اشترتها بيركشاير في عام 1960 لأنها كانت رخيصة، وكانت مثالاً على شراء شركة منخفضة التقييم، لكن صناعة النسيج في ذلك العام كانت قد انهارت على يد آسيا ذات التكاليف المنخفضة، حتى مع استمرار بيركشاير في ضخ الدم فيها، كانت تخسر باستمرار، لذلك قال بيركشاير إن هذا قرار “سيء”، لأن الصناعة كانت صناعة سيئة وليس لديها حماية تنافسية.

أما كارف هينسي فكانت في عام 2015، وهي شركة استهلاكية أنشأها بيركشاير و3G Capital، وهي صناعة ذات حماية تنافسية وناضجة، لكن بيرت اعتقد أنه اشترى بأسعار مرتفعة.

هذان الحادثان يُعتبران من حالات استثمار فاشلة نسبياً لبيركشاير، وأعتقد أن هذا أمر طبيعي، لا أحد يمكنه أن يخطئ دائمًا في قراراته الاستثمارية طوال حياته، فهذا مستحيل، والجميع يتعلم من “الفشل”، وهاتان الحالتان جعلتا بيركشاير يدرك أنه لا ينبغي أن يلمس الصناعات السيئة + أن يكون أكثر حذرًا في تقييم الحماية التنافسية للصناعات.

كل شخص، سواء في الاستثمار أو المضاربة، ينمو ويتعلم من خلال “القيم” التي يكتسبها من الفشل، وأنا أيضًا دخلت السوق منذ 8 سنوات، ورأيت البيتكوين يرتفع من بضعة آلاف إلى 100 ألف، وفقدت فرصًا قبل ذلك، لذلك أقدر البيتكوين أكثر الآن، لو كانت لدي “معرفة” الآن، لوددت أن أراهن بكل ثروتي في ذلك الوقت، وحتى أتحمل ديونًا لشراء البيتكوين.

أليس كل ذلك من خلال “الدروس” التي تعلمتها؟ لا أحد هو نبي، ولا أحد يستطيع أن يتنبأ بالمستقبل، لذلك أؤكد دائمًا على التمسك بالبيتكوين، وليس لأنني أؤمن بـ"الاستثمار القيمي"، بل لأن “الدروس” السابقة جعلتني أتبنى هذا المفهوم!

أما عن قولك بالحفاظ على رأس المال، فهذا فعلاً مهم جدًا، ويجب أن يكون هناك وقف خسارة، لكن مع مرور الوقت على الصناعة، من الممكن أن تعرف تقريبًا أين يكون البيتكوين ذا قيمة مقابل السعر، ويجب أن تشتري، وعندما يكون السعر “مرتفعًا جدًا”، من المحتمل أن تبيع جزءًا منه، لذلك بعد أن أشتري وأحتفظ، عادة لن أخسر، لكن عند الانخفاض، من الطبيعي أن أتحمل جزءًا من الخسارة، لذلك مبدأي هو عدم استثمار كل أموالي، وإنما أضمن معيشتك الأساسية، وأعمل خارج السوق لأكسب.

لأن الإدراك أعلاه يخبرني أنه طالما أحتفظ لفترة طويلة، سأربح، لذلك لا أشعر بالقلق!

لكن إذا حدثت بالفعل “البجعة السوداء”، مثل أن يتم تطبيق الحوسبة الكمومية بشكل واسع، وبدأ البيتكوين في الانخفاض الكبير، فحينها يمكن أن أوقف الخسارة، وليس أن أتمسك بالموت!

بالنسبة لردك حول استخدام المؤشرات والأدوات لتحديد نقاط الشراء والبيع المهمة، فهذا في الواقع هو تداول الموجة، وهذا يعتمد على تفضيلاتك الشخصية، إذا كنت تحب ذلك، فافعل، وإذا كنت تستطيع أن تربح من خلال التجربة المستمرة، فهذا جيد. أنا لا أحب التداول المتكرر، لأنني أعتقد أن احتمالية الخطأ كبيرة أثناء التنفيذ، وإذا أخطأت مرة واحدة، فإن الثمن الذي تدفعه قد يكون أكبر من أن تربح 10 مرات بشكل صحيح!

وهنا أستخدم معادلة الاحتمالات الرياضية لشرح الأمر، لنفترض أن احتمالية نجاحك في المرة الواحدة تصل إلى 80%، وخطئك في 20%، وهذا هو مستوى الخبرة العالية، لكن بعد 10 محاولات، احتمالية أن تكون ناجحًا في جميعها تكون فقط 10%.

أي أن لديك 90% فرصة أن تخطئ خلال 10 محاولات، لذلك تقليل العمليات هو أفضل طريقة للمبتدئين!

أما عن تقييم القيمة العالية والمنخفضة، فبالنسبة لشركة أو مشروع، فإن تقييمها حاليًا يمكن مقارنته فقط عبر المقارنة، مثلا، بين منصات الإقراض في الويب 3، أستخدم AAVE وMorpho للمقارنة، وأقارن بين TVL والقيمة السوقية، من الأعلى أشتري.

وفي النهاية، قال: “الشراء عند التقييم المنخفض، والبيع عند التقييم المرتفع”، أعتقد أن هذا لا بأس به، طالما أنك تربح، يمكنك البيع، لا أحد يقول أن تظل تشتري وتحتفظ دائمًا، لكل شخص أسلوبه. أنا لا أعرف إذا كانت البيتكوين عند 12.4 ألف هو القمة، فقط رأيي أن الوضع في نوفمبر لم يكن جيدًا، فبعت جزءًا في نوفمبر، ولم أبع كله، ولا أعرف إذا كانت 6 آلاف هي القاع، فقط استمرت في الشراء من 8 إلى 6 أثناء الانخفاض. هل ربحت من ذلك؟ بالتأكيد لا، لأنه لو بعت كل شيء عند 12.4 ألف، لربحت أكبر قدر، وإذا اشتريت كله عند 6 آلاف، لربحت أكبر، لكن المهم أنني لا أعرف متى يكون القمة أو القاع.

ماذا لو انخفضت أكثر إلى 5 أو 4 آلاف؟ أليس كذلك! لذلك أندرج عادة في عمليات، وإذا فعلت، لا أستخدم كامل رأسي المالي، لأنني غير متأكد، وأقتصر على جزء من رأس المال، والمزايا هي تقليل المخاطر، والعيوب أن العائد يكون أقل.

لأنه من المستحيل أن تريد تقليل المخاطر وزيادة العائد في آن واحد، فمعدل الربح والخسارة دائمًا يعاكسان بعضهما البعض! لذلك، يعود الأمر هنا إلى طبيعة الإنسان، فالناس دائمًا يرغبون في الربح أكثر والخسارة أقل، والجشع والخوف لا يمكن التغلب عليهما، لذلك أختار عدم مقاومة طبيعة الإنسان، وأقبل أن أربح أقل، ولا أركز على المكاسب والخسائر اللحظية، فلو استطعت أن تربح، فالحمد لله!

وأخيرًا، أود أن أشاركك بعض تأملاتي الأخيرة، فالأرباح والخسائر من نفس المصدر، والسعادة والغضب من نفس المصدر، والنجاح والفشل من نفس المصدر، والربح والخسارة متصلان، إذا حصلت على شيء، ستفقد شيئًا آخر. لذلك، يكفي أن تركز على تحسين نفسك، وأن تتقن المعرفة والعمل معًا.

أتمنى أن يكون الجميع أفضل نسخة من أنفسهم!