مؤخرًا رأيت على السلسلة أن هناك من يراقب محافظ الحيتان ويريد اتباعهم، وأريد أن أضع بعض الماء البارد: أولاً، يجب أن تتأكد مما إذا كانوا يبنون مراكز أم يقومون بالتحوط. الكثير من عمليات "الشراء" في الواقع هي زيادة في المخزون الفوري وفتح عقود معاكسة في نفس الوقت، والرصيد الصافي ليس كبيرًا كما تظن؛ وهناك من ينقل العملات من المحافظ الباردة إلى البورصات كضمان، ويبدو وكأنه يضارب، لكنه قد يكون فقط يعيد ترتيب مراكزه.

في هذين اليومين، كانت معدلات التمويل عالية جدًا، والجماعة يتجادلون مرة أخرى حول ما إذا كانت هناك انعكاسات أو استمرار في تفجير الفقاعات. بصراحة، كلما كانت المعدلات غير معقولة، زادت احتمالية أن يستخدم الحيتان التحوط لمعادلة التكاليف، وإذا تبعتهم، فسيصبح من السهل أن تدفع أنت تكاليف التمويل نيابة عنهم. على أي حال، أنا أتابع العناوين بشكل سريع وأتحقق من: هل هناك تغييرات في مراكز المشتقات خلال نفس الفترة، وهل هناك عمليات عبر السلاسل أو دخول وخروج من البورصات، وإلا فإن التركيز فقط على تحويل واحد قد يؤدي إلى سوء فهم… لا بأس أن تتأخر قليلاً.