كوسبي يتجاوز 6500 نقطة، المستثمرون الأفراد لا زالوا يركزون على شراء الصناديق العكسية

شهد مؤشر كوسبي لأول مرة خلال التداول هذا الشهر اختراق مستوى 6500 نقطة، مما يظهر انتعاشًا قويًا، لكن المستثمرين الأفراد قاموا بعمليات تصفية واسعة النطاق في سوق الأوراق المالية، بل وركزوا على شراء صناديق المؤشرات المعاكسة التي تستفيد من انخفاض أسعار الأسهم.

وفقًا لإحصائيات بورصة كوريا وInfomax المتحدة، قام المستثمرون الأفراد ببيع صافٍ بقيمة 14.767 تريليون وون كوري في الفترة من 1 إلى 24 أبريل في سوق كوسبي. هذا الحجم يتجاوز السجل الأقصى للبيع الصافي الشهري الذي سجلته في سبتمبر من العام الماضي، والذي بلغ 10.4858 تريليون وون كوري. مع بداية هذا العام، توجهات البيع والشراء للأفراد تحولت من صافي البيع في يناير إلى صافي الشراء في فبراير، وارتفعت عمليات الشراء في مارس إلى 33 تريليون وون كوري، لكن في أبريل عادت إلى تفوق واضح للمبيعات. ويقابل ذلك صافي شراء بقيمة 2.53 تريليون وون كوري من قبل المستثمرين الأجانب خلال نفس الفترة.

ركز البيع من قبل الأفراد على الأسهم الرائدة في قطاع أشباه الموصلات. من 1 إلى 24 أبريل، كانت الأسهم الأكثر مبيعًا من قبل الأفراد هي سامسونج إلكترونيكس، حيث بلغ صافي البيع 6.581 تريليون وون كوري، تليها SK هاليكس، بصافي بيع قدره 2.498 تريليون وون كوري. هاتان الشركتان تمثلان 62% من إجمالي مبيعات الأفراد. يدعم ارتفاع مؤشر كوسبي من قبل المستثمرين الأجانب، الذي قفز بنسبة 28% هذا الشهر، وتجاوز في 21 أبريل أعلى مستوى تاريخي قبل اندلاع الحرب الإيرانية، حيث سجل أعلى مستوى له لثلاثة أيام تداول متتالية حتى 23 أبريل. يرى الأفراد أن هذا الارتفاع هو فرصة لجني الأرباح وليس لشراء المزيد.

من الجدير بالذكر أن الأفراد لم يقتصروا على بيع الأسهم لضمان السيولة فحسب، بل حولوا أموالهم أيضًا إلى سلع يمكن أن تحقق أرباحًا عند انخفاض المؤشر. من بين الصناديق التي اشترى فيها الأفراد بأكبر قدر هذا الشهر، صندوق KODEX 200 Futures Inverse 2X، الذي بلغت قيمة شرائه 540.2 مليار وون كوري. هذا المنتج هو صندوق عكسي يتعقب بشكل مضاعف يوميًا مؤشر العقود الآجلة لمؤشر كوسبي 200، حيث يحقق أرباحًا عند انخفاض المؤشر، ويخسر عند ارتفاعه، مع زيادة حجم الأرباح أو الخسائر بشكل مضاعف. بالإضافة إلى ذلك، تم شراء صندوق KODEX Inverse وTIGER Inverse بمبالغ قدرها 165.6 مليار وون و63 مليون وون على التوالي، مما يعكس تصور السوق أن الارتفاع قد يكون مبالغًا فيه، وأن هناك استعدادًا قويًا لمواجهة احتمالية الانخفاض.

تباينت الآراء في سوق الأوراق المالية بشأن المستقبل. أشارت شركة Yuanta Securities إلى أن إجماع أرباح السوق الكورية لهذا العام يتجاوز 600 تريليون وون، مع استمرار تقييم أرباح السهم المرتكز على قطاع أشباه الموصلات في الارتفاع، مع احتمال استمرار الارتفاع استنادًا إلى تحسن الأداء. من ناحية أخرى، ذكرت شركة Daol Investment Securities أن العوامل الإيجابية مثل توقعات الجولة الثانية من المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران وتوقعات أداء الربع الأول لشركات أشباه الموصلات قد تم عكسها بشكل كبير في موجة الارتفاع الأخيرة. في النهاية، فإن العامل الرئيسي الذي قد يحدد مسار السوق في المستقبل هو ما إذا كانت أرباح الشركات ستتمكن من مواكبة سرعة ارتفاع أسعار الأسهم. إذا استمر هذا الاتجاه، فإن البيع الجماعي للأفراد وشراء صناديق المؤشرات المعاكسة قد يُنظر إليه على أنه استباقي، أما إذا زادت أرباح الشركات، فقد يتحول الأمر إلى عبء على المستثمرين الأفراد.