هذه الأيام رأيت مرة أخرى أن السوق الثانوي يقلص حقوق الملكية بشكل متكرر، حيث يصر المبدعون على القول "لم يعد لدينا طعام"، ومن ناحية التداول يقولون "إذا لم تكن السيولة موجودة فالجميع سيموت"... بصراحة، الجميع واقعي جدًا. كانت حقوق الملكية في السابق مثل الضرائب الافتراضية، والآن أصبحت أشبه بـ"البقشيش الطوعي"، ومن الصعب الحفاظ عليها من خلال الأخلاق إذا لم تُدرج في الآلية.

لقد أصبحت لدي رد فعل فطري بعد فترة طويلة من استثمار الأرباح: أي تدفق نقدي "يجب أن يُعطى"، أُقسّمه أولاً إلى قائمة مخاطر — من يمكنه فرض ذلك؟ من ينفذه؟ وما العقوبة إذا لم ينفذه؟ بمجرد تغير مزاج السوق (مثل تدفقات أموال ETF أو رواية تفضيل المخاطر في الأسهم الأمريكية مؤخرًا، حيث يغير الجميع الاتجاه بسرعة)، فإن الالتزام يصبح هشًا ويصبح كأنه هواء.

على أي حال، الآن عندما أنظر إلى اقتصاد المبدعين، أركز أكثر على ما إذا كان يمكن جعل الحوافز جزءًا من قواعد الطبقة التعاقدية، أو ببساطة تقديم الأرباح بشكل مسبق/قفلها على مراحل، وإلا، فقط الاعتماد على الوعي الذاتي في السوق الثانوي، وأنا طماع جدًا لأثق بشكل كبير في ذلك. هكذا هو الحال الآن.