البنوك المركزية الأجنبية تقوم ببيع سندات الخزانة الأمريكية

كيف يؤدي ارتفاع أسعار الطاقة إلى إطلاق موجة بيع السندات الأمريكية على مستوى العالم؟

وكالة أنباء مرجعية 4 أبريل وفقًا لموقع صحيفة فاينانشيال تايمز البريطانية في 31 مارس، بعد اندلاع الحرب في إيران، قامت الدول ببيع السندات الأمريكية لدعم اقتصادها و عملاتها، حيث انخفض حجم السندات الأمريكية التي تمتلكها البنوك المركزية الأجنبية في بنك الاحتياطي الفيدرالي بنيويورك إلى أدنى مستوى منذ عام 2012.

تشير بيانات الاحتياطي الفيدرالي إلى أن، منذ 25 فبراير، تقلص حجم السندات الأمريكية التي تديرها البنوك المركزية والحكومات والمؤسسات الدولية في الاحتياطي الفيدرالي بنيويورك بمقدار 82 مليار دولار، ليصل إلى 2.7 تريليون دولار.

منذ أكثر من شهر بعد اندلاع الحرب، استمرت هذه الحيازات في الانخفاض، مما يبرز أن ارتفاع أسعار الطاقة الناتج عن إغلاق إيران لمضيق هرمز الحيوي قد أدى إلى اضطراب المالية العامة للدول التي تعتمد على واردات النفط، ودفع الدولار للارتفاع على مستوى السوق.

ويأتي ذلك أيضًا في وقت تتدخل فيه بعض البنوك المركزية في سوق الصرف الأجنبي لدعم عملاتها الوطنية، وغالبًا ما يتضمن ذلك بيع الدولار.

قال ميغان سوايبرب، استراتيجي أسعار الفائدة في بنك أمريكا: “الجهات الرسمية الأجنبية تبيع السندات الأمريكية.”

وذكر الباحث البارز في معهد العلاقات الخارجية الأمريكية، براد سيتزر، الذي يدرس وضع السندات الأمريكية في الخارج، أنه مع ارتفاع أسعار النفط المقومة بالدولار، من المحتمل أن تقوم تركيا والهند وتايلاند، وغيرها من الدول المستوردة للنفط، ببيع السندات الأمريكية لدفع ثمن النفط الأعلى.

وفقًا للبيانات الرسمية، منذ 27 فبراير (أي قبل يوم من شن إسرائيل والولايات المتحدة هجومًا على إيران)، قامت البنك المركزي التركي ببيع أوراق مالية حكومية أجنبية بقيمة 22 مليار دولار من احتياطياتها من العملات الأجنبية. وقال سيتزر إن جزءًا كبيرًا من ذلك على الأرجح هو سندات أمريكية.

تشير مجموعة بيانات أخرى للبنك المركزي في تايلاند والهند إلى أن البلدين باعا جزءًا من احتياطياتهما من العملات الأجنبية منذ اندلاع الحرب في إيران، لكن من غير الواضح ما إذا كان ذلك يعكس بيع سندات أمريكية أو صرف الدولار.

قال سيتزر: “هناك العديد من الدول… لا ترغب في تراجع عملاتها أكثر، لأن ذلك سيرفع أسعار النفط المقومة بعملاتها. هذا يعني إما زيادة الدعم المالي أو زيادة معاناة الأسر. لذلك، قررت معظم الدول التدخل في سوق الصرف، لمحاولة الحد من تراجع عملاتها وارتفاع أسعار النفط المقومة بها.”

وأشار سوايبرب إلى أن دول الشرق الأوسط المصدرة للنفط قد تبيع أيضًا هذه الأصول لتعويض خسائر إيرادات النفط، لكنها تمثل جزءًا صغيرًا فقط من حاملي السندات الأمريكية بشكل عام.

لطالما اعتبرت السندات الأمريكية من قبل البنوك المركزية العالمية كأهم أصول احتياطية، حيث أن سوق الأوراق المالية التي تبلغ قيمتها 30 تريليون دولار هو الأكبر والأكثر سيولة على مستوى العالم.

وفي ظل بيع البنوك المركزية الأجنبية، كان سوق السندات الأمريكية بالفعل تحت ضغط، حيث كان المتداولون يخشون أن يؤدي الصراع في الشرق الأوسط إلى ارتفاع التضخم. مما أدى إلى تسجيل عوائد السندات الأمريكية لأجل عامين وعشرة أعوام أكبر ارتفاع منذ عام 2024 في مارس، مما زاد من تكاليف الاقتراض للحكومة والشركات والأسر.

قال بعض المستثمرين إن مع قوة الدولار، غالبًا ما تقل حيازات البنوك المركزية الأجنبية من السندات الأمريكية، لأنها تحاول إعادة توازن تخصيص الأصول والدفاع عن عملاتها.

أما ستيفن جونز، المدير التنفيذي لإدارة الأصول في شركة التأمين العالمية الهولندية، فقال إن هذه البيانات تشير إلى أن المالكين الرسميين الأجانب قد يكونون بصدد تصفية سنداتهم الأمريكية لتجهيز احتياطيات الطوارئ. (ترجمة/许燕红)