لقد رأيت للتو رد فعل سوقي مثير للاهتمام. الحالة يوم الأربعاء كانت ببساطة وضع فوضوي يتسم بـ "خبر جيد، خبر سيئ".

من الظاهر أن اتفاق وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران أراح السوق. مؤشر VIX الأمريكي للذعر انخفض بنسبة 18%، كما تراجعت أسعار النفط بأكثر من 12%، وارتفعت معنويات المستثمرين مؤقتًا. لكن لم تمر 24 ساعة، أعلنت إيران عن إغلاق مضيق هرمز لعبور ناقلات النفط، وأصبحت الأوضاع تتوتر مرة أخرى. هذا التكرار حقًا يختبر قدرة المتداولين على التحمل النفسي.

قال رئيس البرلمان الإيراني علي لاريجاني مباشرة إن الولايات المتحدة انتهكت ثلاث بنود رئيسية في إطار المفاوضات منذ يوم وقف إطلاق النار، بما في ذلك وقف إطلاق النار في لبنان، ومنع الطائرات بدون طيار من التسلل إلى الأجواء الإيرانية، والاعتراف بحق إيران في تخصيب اليورانيوم. كانت نبرته واضحة: في ظل هذا الوضع، لا يمكن أن تكون هناك مفاوضات ثنائية معقولة. من جانب البيت الأبيض، أكدوا أن المقترحات العشرة التي قدمتها إيران في البداية قد تم التخلي عنها، وأن الحديث الآن يدور حول خطة جديدة أكثر قابلية للتنفيذ، وأن ترامب لن يتراجع عن خطه الأحمر المتمثل في وقف تخصيب اليورانيوم.

من رد فعل السوق، تبين أن سوق الأسهم كانت متقبلة لقصّة "التخفيف المؤقت". ارتفعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في وول ستريت، حيث ارتفع داو جونز بنسبة 2.85%، وS&P 500 بنسبة 2.51%، وناسداك بنسبة 2.8%. أوروبا كانت أكثر حدة، حيث ارتفعت داكس الألماني بنسبة 5.06%، وكاك الفرنسي بنسبة 4.49%، وفوتسي البريطاني بنسبة 2.51%. أسهم الرقائق كانت قوية بشكل خاص، حيث ارتفع مؤشر فيليدج للرقائق بنسبة 6.34%، وتيرادا بنسبة 11.8%، وإنتل بنسبة 11.42%.

الأمر المثير للاهتمام هو أن المتداولين بدأوا يعيدون الرهان على خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. سوق المبادلات أظهر أن فرصة خفض الفائدة في الولايات المتحدة بنهاية العام قفزت من تقريبًا صفر في بداية الأسبوع إلى 60%. كما أظهرت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي في مارس أن، إذا أثرت أسعار النفط على سوق العمل، فإن الحرب مع إيران قد تضطرهم لاتخاذ سياسة تيسيرية. وتوقعات المسؤولين تتفق على أن هناك خفضًا للفائدة مرة واحدة هذا العام.

أما في سوق السلع، ارتفعت الذهب بنسبة 0.38% لتصل إلى 4819.4 دولار للأونصة، وانخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.52% ليصل إلى 98.99. سوق العملات المشفرة كان أكثر استقرارًا، حيث تتذبذب البيتكوين حول 71098 دولار، والإيثيريوم حول 2189 دولار.

أكد البيت الأبيض أن الجولة الأولى من المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران ستعقد يوم السبت في إسلام أباد، بقيادة نائب الرئيس بنس، ومبعوث ترامب ويتكوف، وكوشنر. ترامب أيضًا أطلق تصريحات على منصات التواصل الاجتماعي، مفادها أن أي دولة تقدم أسلحة عسكرية لإيران ستفرض عليها رسوم جمركية فورية بنسبة 50%، وسيتم تطبيق الإجراءات على الفور.

بشكل عام، يبدو أن هذا الارتداد هو في الغالب توقعات السوق الإيجابية لتقدم المفاوضات، لكن عدم اليقين في الأساسيات لا يزال قائمًا. الوضع في الشرق الأوسط يؤثر بشكل كبير، ومن المتوقع أن تستمر الفترة القادمة في اختبار مؤشر الذعر الأمريكي واتجاهات السلع الأساسية.