لقد لاحظت شيئًا مثيرًا في سوق النفط مؤخرًا. لقد كان سعر خام غرب تكساس الوسيط يرتفع نحو $73 مؤخرًا، والدافع وراء هذه الحركة هو أمر مهم جدًا - وضع مضيق هرمز يخلق صدمات إمداد حقيقية لا يمكن للمتداولين تجاهلها.

إليك ما يحدث. أعلنت الحرس الثوري الإيراني أنهم أغلقوا بشكل أساسي مضيق هرمز وحذروا من أنهم سيستهدفون أي سفينة تحاول المرور عبره. بما أن حوالي 20% من النفط الخام العالمي يمر عبر تلك المياه، يمكنك أن تتخيل مدى تصاعد الأمر بسرعة إلى سيناريو صدمة إمداد. تصاعدت التوترات العسكرية بين طهران والولايات المتحدة، مع تبادل الضربات والإعلانات عن مراكز قيادة ومدافع جوية مدمرة.

الجانب الجيوسياسي هو طبقة واحدة، لكن هناك عامل آخر يعمل ضد السرد الحمائمي الذي كان يدور حوله سابقًا. أظهر أحدث تقرير لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي في ISM أن التضخم على مستوى المصانع يزداد أكثر من المتوقع - حيث وصل مكون الأسعار المدفوعة إلى 70.5 مقابل التوقع البالغ 59.5. هذا الرقم قضى على فكرة تخفيضات سعر الفائدة السهلة التي كانت متوقعة في يونيو. قفز احتمال تثبيت سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى 53.5% من 42.7% قبل أيام قليلة، مما يعني أن السوق الآن يضع في اعتباره صورة تضخم أكثر ثباتًا.

لذا لديك تلاقي مثير للاهتمام: صدمات الإمداد الجيوسياسية التي تدفع النفط للارتفاع من جهة، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا التي قد تخفف الطلب على المدى الطويل من جهة أخرى. الصدمات الإمدادية فورية ومرئية، ولهذا السبب ظل سعر خام غرب تكساس الوسيط عند هذه المستويات الأعلى. ما إذا كان هذا سيستمر يعتمد على كيفية تطور الوضع في الشرق الأوسط وما إذا كانت أرقام التضخم ستجبر الاحتياطي الفيدرالي على البقاء صبورًا لفترة أطول مما كانت السوق تتوقع قبل بضعة أسابيع.