تراجعت الإيرادات، وعادت الأرباح! وراء تحول توسدا من خسارة إلى ربح: هل يمكن للذكاء المادي أن يصبح محركًا جديدًا باستخدام "الطرح" لتحقيق الربحية؟ | نظرة على التغيرات في التقارير المالية

صحيفة (chinatimes.net.cn) مراسلها هو胡梦然 تقرير تصوير من شينزين

مؤخرًا، كشفت شركة الروبوتات الصناعية Guangdong TOSYDA Technology Co., Ltd. (المشار إليها باسم “توسيدا”، 300607.SZ) عن تقريرها السنوي لعام 2025. تظهر البيانات أن الشركة حققت إيرادات تشغيلية قدرها 2.51 مليار يوان خلال العام، بانخفاض نسبته 12.59% على أساس سنوي؛ لكن صافي الربح المنسوب للمساهمين في الشركة المدرجة بلغ 73.87 مليون يوان، بزيادة هائلة قدرها 130.12% على أساس سنوي، محققة تحولًا من الخسارة إلى الربح. هذا التقرير الذي يعكس “تقليل الإيرادات وزيادة الأرباح” يعكس أن شركة الأتمتة الصناعية التي تمتلك تاريخًا يقارب العشرين عامًا تخوض حاليًا عملية تعديل هيكلية عميقة.

في ظل استراتيجية تقليص الأعمال ذات الهوامش الربحية المنخفضة وتركيز الموارد على الروبوتات الصناعية والذكاء المادي، تحاول توسيدا الإجابة على سؤال: بعد أن يحقق “الخصم” أرباحًا قصيرة الأجل، من أين يأتي النمو في المستقبل؟

ماذا جلب تقليص الأعمال؟

عند مراجعة التقرير المالي، فإن التغيير الأبرز في توسيدا لعام 2025 هو إعادة هيكلة هيكل الأعمال. قامت الشركة بشكل استباقي بتقليص أعمال أنظمة الطاقة الذكية وإدارة البيئة، حيث انخفضت إيرادات هذا القطاع بنسبة 25.55% لتصل إلى 915 مليون يوان. كان هذا القطاع سابقًا مكونًا هامًا من إيرادات توسيدا، لكنه كان يحقق هامش ربح سلبي ويستهلك الكثير من التمويل. وأشار التقرير إلى أن هذا القطاع “تم تقريبا فصله”، وأن الإيرادات المستقبلية ستتراجع أكثر.

وكان ثمن هذا التقليص هو تراجع حجم الإيرادات، حيث انخفض من 2.872 مليار يوان في 2024 إلى 2.51 مليار يوان. ومع ذلك، زادت نسبة الإيرادات من المنتجات بشكل ملحوظ بمقدار 6.67 نقطة مئوية، وبلغت مساهمة هامش الربح 60%، مما جعلها الدعامة الرئيسية لأرباح الشركة. كما شهدت خطوط المنتجات الأساسية مثل الروبوتات الصناعية ومعدات الحقن البلاستيكي ارتفاعًا في هامش الربح، حيث ارتفع هامش الربح الإجمالي من 14.59% إلى 28.25%.

قال رئيس معهد الأبحاث التكنولوجية العميقة Zhang Xiaorong في مقابلة مع صحيفة “Huaxia Times” إن استراتيجية “التخلي عن هوامش الربح المنخفضة لتحقيق الربحية” تظهر نتائج واضحة على المدى القصير من حيث تحسين الأداء المالي. وأضاف: “على الرغم من أن الإيرادات انخفضت، إلا أن القضاء على الأعمال غير المربحة أدى إلى تحول الشركة من الخسارة إلى الربح، مما يجعل وضعها المالي أكثر صحة. على المدى الطويل، من الأفضل تركيز الأموال والجهود على الأعمال الأساسية، مما يعزز القدرة التنافسية. إن التخلي عن الحجم لصالح الحفاظ على الأرباح هو نهج عملي جدًا، ويعد ألمًا مؤقتًا مقابل نمو طويل الأمد، وهو خيار حكيم لشركات التصنيع.”

وأضاف Zhou Di، مهندس كبير في شركة Fangrong Technology وخبير في بنك التكنولوجيا الوطني، أن التركيز على الأعمال الأساسية مثل الروبوتات الصناعية من أجل تعزيز الحواجز التكنولوجية والسوقية مفيد على المدى الطويل. وقال: “رغم أن الحجم يواجه ضغطًا على المدى القصير، فإن التطور يركز أكثر ويكون أكثر استدامة.”

ومع ذلك، هناك سؤال لا مفر منه: بعد أن تم فصل أعمال الطاقة الذكية بشكل أساسي، هل يمكن للأعمال الأخرى دعم النمو المستقبلي؟

وأفادت توسيدا لصحيفة “Huaxia Times” أن النمو المستقبلي سيُعتمد على استراتيجية “العشر سنوات الجديدة، ثلاث خطوات” التي تشمل: الخطوة الأولى “تعزيز الأساسيات”، من خلال تعزيز روبوتات الزوايا المستقيمة ومعدات الحقن؛ الخطوة الثانية “تعزيز المعدات القوية”، من خلال توسيع نطاق الحواسيب الرقمية وآلات الحقن؛ والخطوة الثالثة “تطوير الذكاء المادي”، لبناء نظام بيئي ذكي شامل.

ويظهر تقرير الأداء أن مبيعات الروبوتات لعام 2025 بلغت 10,437 وحدة، بزيادة حوالي 13.7%، لكن إيرادات قطاع الروبوتات الصناعية وأنظمة الأتمتة انخفضت بنسبة 9.24% لتصل إلى 685 مليون يوان. هذا يعني أن زيادة المبيعات لم تعوض تمامًا ضغط الأسعار أو التغيرات الهيكلية على الإيرادات. وما زال التحدي هو كيفية تحويل ميزة المبيعات إلى نمو مستدام في الإيرادات والأرباح.

وفيما يخص أسباب انخفاض الإيرادات، أوضحت توسيدا أن أعمال أنظمة التطبيقات الآلية ركزت سابقًا على كبار عملاء 3C، وأن الطلبات والإيرادات من عملاء صناعات أخرى انخفضت؛ كما ركزت الشركة بشكل أكبر على البحث والتطوير في تطبيقات “الروبوت +”، وتحسين القدرة على الإنتاج القياسي، وتقليل نسبة المشاريع المخصصة. ومع ذلك، مع تعميق وتوسيع التعاون مع كبار عملاء 3C، استمرت طلبات الأعمال ذات الصلة في النمو، وارتفعت الطلبات المفتوحة في نهاية عام 2025 بنسبة 116.64% على أساس سنوي. أما فيما يخص الروبوتات الصناعية، فقد زادت قوة منتجات الشركة باستمرار، وحقق استراتيجيتها مع العملاء الكبار نتائج، وظهرت مزايا العمليات والتطبيقات بشكل أكبر، حيث زاد حجم الشحن السنوي للروبوتات متعددة المفاصل بنسبة 25.32%، وزاد حجم روبوتات الزوايا المستقيمة بنسبة 7.35%، وبلغ إجمالي شحنات الروبوتات حوالي 12000 وحدة.

مسار الذكاء المادي “القطاع الصناعي”

في ظل ازدهار سوق الذكاء المادي، لم تختار توسيدا السردية الكبرى لـ"الروبوتات البشرية العامة"، بل بدأت من أكثر المناطق دراية بها، وهي سيناريوهات الحقن البلاستيكي. في عام 2025، أطلقت الشركة روبوت “توسيدا الصغير” المخصص لمصانع الحقن، بالإضافة إلى روبوت رباعي الأرجل “StarZai” ومحطات فرز مرنة تعتمد على الذكاء الاصطناعي.

ويُنظر إلى هذه الاستراتيجية على أنها “تصنيع المطرقة من مسمار”. وأشار توسيدا في مقابلة إلى أن الشركة ستقوم بتحليل وتفكيك عمليات الحقن البلاستيكي، وتشكيل حزم عمليات عامة تتوافق مع مختلف السيناريوهات الصناعية، وتوسيع نطاقها عبر قطاعات أخرى باستخدام خصائصها العامة. حاليًا، تشمل الاستخدامات الرئيسية لـ"توسيدا الصغير" عمليات اختيار المواد، والتكديس، والتعبئة في المستودعات، بالإضافة إلى عمليات التحميل والتفريغ والفرز الذاتية في خطوط الإنتاج.

ما الذي يميز هذا النهج “المبني على السيناريو”؟ يرى Zhang Xiaorong أن الذكاء المادي لا يزال بشكل عام “قصرًا في السماء”، يفتقر إلى سيناريوهات حقيقية قابلة للتنفيذ. وقال: “البدء من مصنع الحقن البلاستيكي أكثر واقعية. أسرع في التنفيذ، ويمكن اختبارها مباشرة مع العملاء الحاليين، مما يسرع من دخولها إلى المصانع. التحقق التجاري أكثر استقرارًا، حيث توجد طلبات حقيقية من المصانع ومستعدون للدفع، مما يتيح تحقيق أرباح بسرعة.”

وأشار Zhou Di أيضًا إلى أن الاعتماد على العملاء الحاليين للتحقق السريع يجعل التكاليف أكثر قابلية للتحكم، والعائد على الاستثمار أسرع، و"الربحية أكثر يقينًا مقارنة بالطريق العام." ومع ذلك، فإن الانتقال من الحقن إلى سيناريوهات صناعية أوسع، وصولًا إلى الأعمال التجارية والخدمات والأسر، يواجه حواجز تقنية تتعلق بإعادة الاستخدام عبر السيناريوهات.

واعترفت توسيدا أن التحديات الرئيسية تكمن في ارتفاع تكاليف البيانات، وضعف التوافق، وقصور القدرة على التعميم. ولهذا، أنشأت الشركة مع شركة Zhihui Huazhang فريقًا مشتركًا لتطوير حلول جمع بيانات بمشابك مرنة منخفضة التكلفة وعالية التوافق، لبناء أساس بيانات لتدريب نماذج الذكاء المادي. ويعد هذا جزءًا رئيسيًا من بناء دورة تجارية “السيناريو + المنتج + البيانات + الذكاء الاصطناعي”.

وفي منافسة الروبوت رباعي الأرجل “StarZai”، تواجه توسيدا شركات مثل Yushu Technology وYunshenchu التي لديها بالفعل استثمارات، وتتمثل استراتيجيتها في أن يكون هذا المنتج امتدادًا لمصفوفة منتجات الروبوت، ويتكامل مع سلسلة منتجات الذكاء المادي “TuoXingJi”، والروبوتات الصناعية، ومحطات العمل الذكية، لتقديم حلول متكاملة متميزة، بدلاً من مجرد التنافس على منتج واحد.

الربح، بداية المسيرة الطويلة

تقع توسيدا في مقاطعة قوانغدونغ، حيث يزدهر قطاع الروبوتات. تظهر البيانات أن إنتاج الروبوتات الصناعية في عام 2025 بلغ 336,300 وحدة، بنسبة 43.5% من الإجمالي الوطني، وهو المركز الأول لست سنوات متتالية؛ كما بلغ إنتاج الروبوتات الخدمية 15.182 مليون وحدة، بنسبة 81.7% من الإجمالي الوطني. كمقاطعة رائدة في صناعة الروبوتات على مستوى البلاد، شكلت قوانغدونغ سلسلة صناعية متكاملة تشمل البرمجيات والأجهزة والهيكل الأساسي.

قال Zheng Lei، كبير الاقتصاديين في مجموعة Samoy Cloud Technology، لصحيفة “Huaxia Times” إن هذا التجمع الصناعي يوفر دعمًا ثلاثيًا لتوسيدا: أولًا، سرعة استجابة سلسلة التوريد عالية جدًا، حيث تمتلك منطقة الخليج الكبرى سلسلة توريد كاملة للروبوتات، و"سرعة التكرار تفوق وادي السيليكون بعشرة أضعاف، والتكلفة أقل بعشر مرات". ثانيًا، تنوع السيناريوهات غنية، حيث تمتلك قوانغدونغ جميع فئات التصنيع الـ31، ويتركز 15,000 عميل من العملاء الحاليين في دلتا نهر اللؤلؤ، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف الاختبار والتحقق وجمع البيانات. ثالثًا، التعاون بين الصناعة والجامعات والبحث العلمي فعال، حيث تجمع “وادي الروبوتات” في شنتشن مؤسسات مثل جامعة نانشان، ومعهد العلوم الصينية، مما يشكل دورة مغلقة من “البحث الأساسي - التحول إلى نتائج”.

لكن، لا تزال عملية تطبيق الذكاء المادي بشكل موسع في المجال الصناعي تواجه عوائق رئيسية، وأكبرها هو “مأزق البيانات”. يعتقد Zheng Lei أن نقص البيانات عالية الجودة، بما في ذلك ارتفاع تكاليف جمعها، وصعوبة استخراج المعرفة الضمنية، ونقص البيانات الشاذة، والحواجز على مستوى حقوق البيانات في المصانع، كلها تشكل تحديات. وقال Zhang Xiaorong إن الأجهزة والخوارزميات لا تزال عوائق، حيث أن “الأجهزة غالية، والأدوات غير مرنة بما يكفي، والخوارزميات ليست ذكية بما يكفي، وتكون غير فعالة عند تغيير السيناريوهات، وتكاليف التعديلات في بيئة المصنع مرتفعة.” وأضاف Zhou Di أن عدم نضوج التكنولوجيا، وارتفاع تكلفة الأجهزة، وعدم اكتمال بيئة التوافق مع السيناريوهات الصناعية، كلها عوامل مقيدة.

وفيما يخص آفاق التطبيقات خلال 3-5 سنوات القادمة، يعتقد Zheng Lei أن الذكاء المادي الصناعي سيبدأ بشكل رئيسي في سيناريوهات صناعية منظمة، مثل النقل، والفرز، والتحميل والتفريغ، والتخزين اللوجستي، حيث تكون البيئة قابلة للتحكم، والمهام موحدة، والعائد على الاستثمار واضح؛ ويُنظر إلى عام 2025 على أنه “سنة الانطلاق”، حيث ستصبح “نصف ذاتية + تعاون جماعي جزئي” مفاتيح رئيسية. وأعطى Zhang Xiaorong توقعات أكثر تحديدًا للسيناريوهات: حقن البلاستيك، وتحميل وتفريغ الإلكترونيات 3C، وتجميع السيارات، والنقل اللوجستي، حيث “هذه المناطق تتميز بعمليات بسيطة، وتكرار عالي، وطلب كبير لاستبدال العمالة، مما يسهل الترويج.”

تُظهر تقارير توسيدا لعام 2025 نموذجًا لانتقال شركة تقليدية في الأتمتة الصناعية خلال دورة الصناعة واندفاع رأس المال. من خلال تقليص الأعمال غير الفعالة، حققت الشركة تحولًا ماليًا من الخسارة إلى الربح؛ ومن خلال الاستثمار في الذكاء المادي، تحاول أن تحتل مكانة في الموجة التكنولوجية القادمة.

لكن التحديات واضحة أيضًا، حيث لم تنجح بعد في دفع النمو الداخلي للأعمال القائمة على المنتجات، ولا تزال عملية انتقال الذكاء المادي من سيناريو الحقن إلى أسواق أوسع تتطلب تجاوز حواجز البيانات والتكنولوجيا، مع تسارع استثمارات المنافسين، سواء كانوا شركات ناشئة أو شركات قائمة. اختارت توسيدا طريقًا “غير جذاب” ولكنه ثابت: من الصناعة وإلى الصناعة.

ما إذا كانت هذه الطريق ستنجح، فسيعتمد على سرعة تطبيق دورة “السيناريو + المنتج + البيانات + الذكاء الاصطناعي”، وقدرتها على تحويل العملاء الحاليين الذين تراكموا على مدى العشرين عامًا الماضية إلى أول المستخدمين المدفوعين للذكاء المادي. هذه المسيرة الطويلة بدأت للتو، وهل يمكن أن يتحول الربح الناتج عن “الخصم” إلى نمو “بالإضافة”، ستجيب عليه الأيام.