أربعة شركات وساطة تتعرض للعقوبات، موظفون يتداولون الأسهم، وتداخل بين إدارة التداول والاستثمار المصرفي، وفشل في عمليات التدقيق

شركة Caixin News في 4 أبريل: (الصحفي: غاو يان يون) مرة أخرى يوم جمعة، ومرة أخرى يوم الكشف المكثف عن الغرامات، تلقت أربع شركات وساطة مالية 5 غرامات في يوم واحد.

في 3 أبريل، أعلنت العديد من مكاتب تنظيم الأوراق المالية عن غرامات، حيث تم إصدار خطاب تحذير لبنك بوهاي للأوراق المالية من قبل مكتب تنظيم الأوراق المالية في تيانجين؛ وتم إصدار خطاب تحذير لكل من بنك دونغشينغ للأوراق المالية، وشركة زونشان للأوراق المالية في بكين وموظفها مينغ وي؛ كما تم إصدار خطاب تحذير لبنك تشانغتشان للأوراق المالية من قبل مكتب تنظيم الأوراق المالية في هونان.

لا تزال مجالات مخالفة الشركات الوسيطة تركز بشكل رئيسي على قطاعي الاكتتاب في السندات والأعمال الوسيطة، على النحو التالي:

أولا، قام بعض موظفي بنك بوهاي للأوراق المالية باستخدام حسابات أوراق مالية أخرى للتداول، وتولوا مهامًا من أكثر من قسم في آن واحد؛

ثانيا، في عدة مشاريع إصدار سندات، كانت هناك مشاكل في عدم كفاية التحقيق، وعدم كفاية الإفصاح عن المعلومات، وعدم صرامة الرقابة الداخلية؛

ثالثا، لم تكن إدارة ملاءمة المستثمرين وتحذيرات المخاطر في فرع بكين لبنك زونشان للأوراق المالية وموظفها مينغ وي كافية، وكانت هناك عبارات مضللة في الخدمات، ولم يتم حفظ آثار استشارات الاستثمار بشكل كامل؛

رابعا، كانت هناك نقص في الكشف عن مخاطر الأعمال الوسيطة لبنك تشانغتشان للأوراق المالية، وضعف الرقابة على الفروع، وعدم كفاية التحقيق في الشكاوى، مما أدى إلى عدم اكتشاف مخالفات الموظفين.

في ظل نظام رقابة صارمة “عادية وشفافة”، تواجه خطوط دفاع الشركات الوسيطة اختبارًا شاملاً.

بنك بوهاي للأوراق المالية: موظف يستخدم حسابات أخرى للتداول، وتولي مهام متعددة بين الأقسام

أظهرت الغرامة التي أعلنت عنها لجنة تنظيم الأوراق المالية في تيانجين أن هناك ثغرات في إدارة الموظفين في بنك بوهاي للأوراق المالية.

توجد المشاكل التالية: أولاً، قام بعض الموظفين خلال فترة عملهم باستخدام حسابات أوراق مالية أخرى لشراء وبيع الأسهم؛ ثانياً، تولى بعض الموظفين مهامًا في قسم التداول الذاتي وقسم البنوك الاستثمارية في آن واحد.

بالنسبة لهذه المشاكل، اتخذت لجنة تنظيم الأوراق المالية في تيانجين إجراء إدارة رقابية بإصدار خطاب تحذير لبنك بوهاي للأوراق المالية، وسُجلت في سجل نزاهة سوق الأوراق المالية والعقود الآجلة. وطالبت الشركة بأن تتخذ عبرة، وتبحث بجدية عن المشاكل وتصححها، وتعزز إدارة الموظفين، وترفع مستوى إدارة الأفراد، وتمنع تكرار هذه المخالفات.

بنك دونغشينغ للأوراق المالية: عدم كفاية التحقيق في مشاريع إصدار السندات، وعدم كفاية الإفصاح عن المعلومات

بصفته شركة وساطة قديمة، تعرض بنك دونغشينغ للأوراق المالية لانتقادات من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية في بكين بشأن التزامه باللوائح في أعمال إصدار السندات.

خلال عمليات إصدار مشاريع “24 شيمن 01” و"هوانغتو 01 يوي" و"هوانغتو 01 سي"، كانت هناك مشاكل في عدم كفاية التحقيق، وعدم التدقيق الحذر في دقة وثائق الإصدار، ووجود أخطاء في تقارير الإدارة الموكلة والأوراق العمل، وعدم كفاية الإفصاح عن المعلومات، وعدم صرامة الرقابة الداخلية على الامتثال.

قررت لجنة تنظيم الأوراق المالية في بكين إصدار خطاب تحذير لبنك دونغشينغ للأوراق المالية، وطالبت الشركة بأن تتخذ عبرة، وتبحث بجدية عن المشاكل وتصححها، وتؤسس نظام رقابة داخلية متين، وترفع مستوى إدارة الامتثال بشكل فعال.

شركة زونشان للأوراق المالية: إدارة الملاءمة، وتحذيرات المخاطر غير كافية

تم فرض غرامتين على فرع بكين لبنك زونشان للأوراق المالية وموظفها مينغ وي بسبب مخالفات في الأعمال الوسيطة.

خلال فترة عمله في فرع بكين لبنك زونشان للأوراق المالية، كانت هناك مخالفات في إدارة ملاءمة المستثمرين، وتحذيرات المخاطر، وعبارات مضللة في خدمات العملاء.

تعكس هذه التصرفات ضعف الرقابة الداخلية في فرع بكين لبنك زونشان للأوراق المالية، وعدم كفاية إدارة الامتثال. بالإضافة إلى ذلك، لم يتم حفظ آثار خدمات استشارات الاستثمار بشكل كامل.

بناءً على ذلك، اتخذت لجنة تنظيم الأوراق المالية في بكين إجراءات إصدار خطاب تحذير لفرع بكين لبنك زونشان وللموظف مينغ وي.

شركة تشانغتشان للأوراق المالية: نقص في الكشف عن مخاطر الأعمال الوسيطة، وضعف الرقابة على الفروع

تم إصدار خطاب تحذير من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونان بسبب عدم تنظيم الأعمال الوسيطة بشكل صحيح.

خلال عمليات توسعة الأعمال الوسيطة، كانت هناك نقص في الكشف عن مخاطر الأعمال، وضعف الرقابة على فروع الشركة وموظفيها في التوظيف والتسويق وخدمات استشارات الاستثمار؛ كما كانت هناك تقصيرات في التحقيق في الشكاوى المتعلقة بالمعاملات السابقة، ولم يتم اكتشاف مخالفات الموظفين في الوقت المناسب.

طالبت لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونان شركة تشانغتشان للأوراق المالية بالاهتمام الجدي، وتصحيح المشاكل، وتقديم تقرير تصحيح مكتوب خلال شهر من استلام القرار. ستواصل اللجنة مراقبة حالة التصحيح في إطار الرقابة اليومية.

ملاحظة تنظيمية: ترسيخ نظام رقابة صارم، ودفع الصناعة نحو “الجودة أولاً”

الغرامات يوم الجمعة تمثل نموذجًا لنهج الرقابة الصارمة المستمر على صناعة الأوراق المالية. من عام 2025 حتى الربع الأول من 2026، تم تأسيس نظام رقابة “عادي، وشفاف، ونظامي” بشكل كامل.

وفقًا للبيانات، في الربع الأول من 2026، تلقت حوالي 30 شركة وساطة وموظفوها أكثر من 70 غرامة، وأصبح قطاع الاكتتاب في السندات والأعمال الوسيطة مناطق رئيسية للمخالفات. تظهر المنظومة الرقابية سمات “زيادة القوة، والمسؤولية الدقيقة، والتغطية الشاملة”.

من ناحية، تتسم العقوبات بالتركيز على “الغرامة الدقيقة”. على الرغم من أن عدد الغرامات قد يتقلب، إلا أن حجم العقوبات يزداد بشكل ملحوظ، وتظهر غرامات ضخمة بين الحين والآخر. من ناحية أخرى، يتم تطبيق نظام “الغرامة المزدوجة” بشكل شامل، حيث يتم تحميل المسؤولية ليس فقط على المؤسسات، بل تمتد مباشرة إلى الموظفين، وحتى إلى كبار المسؤولين، مع فرض حظر دائم على السوق. كما تمتد نطاقات الرقابة من الأعمال التقليدية إلى السندات، والأدوات المشتقة خارج السوق، مع تعزيز “المساءلة الرجعية”، بحيث لا يُعفى من العقاب حتى المخالفات في المشاريع السابقة.

في رأي الصناعة، تستخدم الجهات الرقابية “أسنانًا حادة” لضغط الشركات الوسيطة على التحول من “توسيع الحجم” إلى “الجودة أولاً”. في المستقبل، ستصبح القدرة على الامتثال معيارًا رئيسيًا بدلاً من مجرد مؤشرات الأداء، وسيكون بناء نظام إدارة مخاطر شامل هو المفتاح للبقاء في ظل نظام رقابة صارم. فقط من خلال تحويل الامتثال من “تكلفة” إلى “استراتيجية”، وبناء نظام رقابة شامل، يمكن للشركات الوسيطة أن تظل مستقرة وتحقق النمو في دورة الرقابة الصارمة.

(الصحفي: غاو يان يون من شركة Caixin)