مائدة مستديرة لمهرجان الويب 3 في هونغ كونغ: "لحظة RWA" في آسيا والمحيط الهادئ: هونغ كونغ مقابل سنغافورة

تقرير مباشر من ChainCatcher، شارك في الاجتماع الترويجي لمنتدى Web3 في هونغ كونغ مسؤول توزيع السيولة بشركة نيويورك ميلون للاستثمار والإدارة، سين تان، ومسؤول الاستراتيجية الرقمية في شركة Mirae Asset Securities (HK) Limited، كيلي سون، ومسؤول الأصول الرقمية في Hamilton Lane، فيكتور جونج، والمدير العام لمجموعة الاستثمار العالمية في جي بي مورغان، شيو بينغ، لمناقشة “لحظة RWA في آسيا والمحيط الهادئ: هونغ كونغ مقابل سنغافورة”.

اتفق الضيوف الحاضرون بشكل عام على أن RWA تتجه حالياً من إثبات المفهوم إلى تطبيق أوسع، ويعود الدافع وراء ذلك بشكل رئيسي إلى نضوج التكنولوجيا تدريجياً، وتوضيح الأطر التنظيمية، وارتفاع الطلب في السوق على الأصول المستقرة ذات العائدات.

قالت كيلي سون إن هذه الدورة من ارتفاع حرارة RWA تختلف عن السابق، فهي ليست مدفوعة بعامل واحد، بل نتيجة تفاعل ثلاث قوى: التكنولوجيا، والتنظيم، وتدفقات رأس المال. وأشارت في الوقت نفسه إلى أن الأصول التي تعتبر أكثر ملاءمة للتوكنة حالياً تشمل صناديق السوق النقدية، والسلع الأساسية، والمنتجات المعيارية، وأن دمج العملات المستقرة والأصول المعيارية سيعزز بشكل أكبر كفاءة التداول والتسوية على السلسلة.

قالت شيو بينغ إن سنغافورة أصبحت أكثر حذراً بعد حادثة FTX، مع تركيز أكبر على المستثمرين المؤسساتيين؛ بالمقابل، تتمتع هونغ كونغ بميزة في الوصول إلى التجزئة، ونظام الترخيص، ومرونة الابتكار السوقي، مما يجعلها أكثر جاذبية للبورصات، ومصدري العملات المستقرة، ووكالات الحفظ. وأضافت أن البنوك ستلعب دوراً أساسياً في بنية RWA التحتية، والحفظ، والمدفوعات والتسوية.

قال فيكتور جونج إن السوق كان يركز بشكل مفرط على السرد المؤسساتي في الماضي، لكن القطاع التجزئة هو أيضاً مصدر مهم لطلب التوكنة. وملخصاً الطلب الحالي، قال إنه ينقسم إلى نوعين: أحدهما هو الاستفادة من التوكنة على السلسلة لتحقيق المزيد من العوائد، والآخر هو تقليل التكاليف من خلال تحسين الكفاءة. وفي رأيه، فإن الدافع الصناعي قد انتقل من تقديم التكنولوجيا في المراحل المبكرة إلى تلبية الطلبات الحقيقية للمستثمرين بشكل تدريجي.

ناقش الاجتماع أن المرحلة التالية من RWA، إذا كانت ستوسع نطاق تطبيقها بشكل أكبر، فإنها لا تزال بحاجة إلى معالجة قضايا وضوح التنظيم، واستعداد البنية التحتية للمؤسسات، وتثقيف المستثمرين، فهذه العوامل لا تزال متغيرات رئيسية تؤثر على تطور السوق بشكل أكبر.