في ظل تصاعد التوتر في مضيق هرمز، يتزايد نشاط المستثمرين للتحضير لسيناريو الحرب العالمية الثالثة. هذا المضيق الضيق يمثل خمس حجم نقل النفط العالمي، لكن النزاعات العسكرية الأخيرة أدت إلى تأثيرات كبيرة على سوق الطاقة وتوزيع الأصول.

أول ما يجب الانتباه إليه هو الوضع الحالي في مضيق هرمز. قبل بضعة أسابيع، أعلن مسؤولون دفاعيون إيرانيون أن "المضيق مغلق"، محذرين من هجمات على السفن العابرة. في الواقع، ارتفعت رسوم تأمين مخاطر الحرب بشكل حاد، وأعلنت شركات الشحن الكبرى توقفها عن العمليات. في هذا الممر الحيوي، الذي عادةً يمر منه أكثر من 50 ناقلة نفط كبيرة يوميًا، أصبح عدد الناقلات التي تمر تقريبًا صفر. كما تم الإبلاغ عن تداخل في نظام تحديد المواقع، مما أدى إلى تعطيل النقل البحري بشكل مادي.

في ظل هذه الظروف، ارتفع سعر برنت إلى 82 دولارًا للبرميل. وتتوقع مؤسسات رئيسية مثل جولدمان ساكس أن يتجاوز السعر 100 دولار إذا استمر الحصار. هذا ليس مجرد حديث عن أسعار النفط، بل يشير إلى إعادة إشعال التضخم العالمي، مما يعقد قرارات البنوك المركزية.

وإذا كان هذا هو بداية الحرب العالمية الثالثة حقًا، فكيف ينبغي أن نوزع أصولنا لمواجهة ذلك؟ يواجه العديد من المستثمرين البارزين هذا السؤال.

حذر ريتشارد دريو. مع تصاعد التوترات الجيوسياسية، يقترب العالم من "حرب رأس المال"، على حد قوله. ويؤكد على أن قيمة الذهب لا يجب أن تُحكم عليها بتقلبات الأسعار قصيرة الأمد. فالذهب مهم ليس لأنه يرتفع دائمًا، بل لأنه مرتبط بشكل منخفض مع الأصول المالية الأخرى. خلال فترات الاضطرابات الاقتصادية وانكماش الائتمان، يظل الذهب ثابتًا، مما يجعله أداة تنويع حقيقية.

رفع بنك جي بي مورغان احتمالية حدوث ركود عالمي إلى أكثر من 35%، ويقترح توزيع أصول دفاعية. تشمل الاستراتيجيات المحافظة زيادة نسبة النقد وتقليل مدة السندات.

من ناحية أخرى، يعاد تسليط الضوء على تعاليم وارن بافيت القديمة. قال إنه خلال النزاعات الكبرى السابقة، كان من الأفضل تجنب الاحتفاظ بالنقد أثناء الحرب، لأن قيمة العملة تنخفض. بدلاً من ذلك، اعتقد أن الاستثمار في الشركات هو أفضل وسيلة لبناء الثروة مع مرور الوقت.

لكن إذا تصاعدت الأمور إلى صراع شامل، فإن المنطق الأساسي لأسعار الأصول قد يتغير جذريًا. ستُعاد تقييم الأصول المادية — الأراضي، المنتجات الزراعية، الطاقة، والمعادن الاستراتيجية مثل الليثيوم والكوبالت — بشكل أكبر. فالحروب تستهلك الموارد أولاً، ثم تستهلك رأس المال.

كما يُتوقع أن يلقى قطاع التكنولوجيا، خاصة أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي، اهتمامًا خاصًا. في أوقات السلم، يُعتبر قصة نمو، لكن في زمن الحرب، ستحدد القدرة الحسابية كفاءة القيادة، وستحدد الشرائح أداء أنظمة الأسلحة. ستُدمج البنية التحتية الأساسية مثل مراكز البيانات والاتصالات الفضائية بسرعة في إطار الاستراتيجية الوطنية.

أما بالنسبة للأصول الرقمية، فماذا عن ذلك؟ في بداية النزاع، من المرجح أن يتصرف البيتكوين كأنه معدن ثمين، وليس كأنه أسهم تكنولوجيا عالية التقلب. لأن المستثمرين، عند تراجع المخاطر بسرعة، يبدأون ببيع الأصول ذات التقلبات العالية. تتوقع مؤسسة أكسفورد للاقتصاد أن يستمر النزاع لأكثر من شهرين، مما قد يؤدي إلى تصحيح في سوق الأسهم العالمية بنسبة 15-20%. ومن المحتمل أن يتأثر البيتكوين أيضًا بهذه الموجة.

ومع ذلك، إذا تصاعد الصراع إلى حرب عالمية كاملة، وتعرض النظام المالي التقليدي لعطل، فإن دور الأصول الرقمية سيتغير جوهريًا. في بيئة تتزايد فيها القيود على رأس المال والقيود على المدفوعات عبر الحدود، ستُعاد تقييم قدرة البلوكشين على نقل القيمة. عندها، لن يكون السؤال عن "السوق الصاعدة أم الهابطة"، بل عن من لا يزال قادرًا على إجراء المدفوعات بحرية، ومن لا يزال قادرًا على التحويل بحرية.

وفي النهاية، لا تزال أمواج مضيق هرمز تتلاطم، وسيناريو الحرب العالمية الثالثة ليس مجرد فرضية، بل هو خطر واقعي يتعين على المستثمرين دراسته بجدية. لم يعد تحسين توزيع الأصول يعتمد فقط على العائد، بل على فهم المخاطر الحقيقية في عصر لم تعد فيه استراتيجيات التوزيع التقليدية كافية.