لم تعد المخاوف حول الذكاء الاصطناعي تقتصر على احتمال الإنفاق المفرط على الذكاء الاصطناعي من قبل مجموعة صغيرة من شركات التكنولوجيا الرائدة. هناك الآن الكثير من القلق حول تهديد الذكاء الاصطناعي لصناعات كاملة وجعل الوظائف البيضاء في خطر في العملية.

الأكثر قراءة من MarketWatch

تراجع أسهم سانديك مع خطة ويسترن ديجيت لبيع الأسهم. ما يحتاج المستثمرون لمعرفته.

قد لا يكون صفقة نيفيديا الجديدة مع ميتا أخبارًا جيدة لهذه الأسهم التكنولوجية الأخرى

“يبدو أن لا أحد يعرف كيف سيبدو العالم حقًا بعد عام من الآن فيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي،” قال سمير سامانا، رئيس الأسهم العالمية والأصول الحقيقية في معهد وولز فارجو للاستثمار، في مقابلة هاتفية يوم الثلاثاء.

إحدى الروايات التي تُروى هي أن الذكاء الاصطناعي “يأكل العالم” بشكل أساسي، ولا توجد وظائف للمبتدئين لأي شخص، قال سامانا، مضيفًا أن رواية أخرى هي أنه، بعد عام من الآن، سيتم دمج الذكاء الاصطناعي في سير العمل لدينا وسيكون هناك وظائف كافية للجميع.

بين التطرفين، كان المستثمرون يشترون المرافق، وتوليد الطاقة، والصناعات — الأسهم التي ستدعم سباق الذكاء الاصطناعي — ولكن أيضًا المناطق الدفاعية مثل السلع الاستهلاكية الأساسية والدخل الثابت. “يمكنك وضع سندات الخزانة لمدة 10 سنوات في تلك السلة،” قال سامانا.

عودة سندات الخزانة

بدأت السندات في التعافي مع تراجع أسهم التكنولوجيا، التي كانت منذ فترة طويلة محور هذا السوق الصاعد. عندما ترتفع أسعار السندات، تنخفض العوائد.

كان البيع في قطاع التكنولوجيا يثقل على مؤشر S&P 500 بشكل عام منذ أكتوبر، كما يظهر الرسم البياني أدناه، على الرغم من أن النسخة ذات الوزن المتساوي للمؤشر XX:SP500EW قد تفوقت.

كانت أسهم أمازون AMZN منخفضة حوالي 16% خلال الشهر حتى يوم الثلاثاء، بينما كانت أسهم ألفابت GOOG GOOGL وفيسبوك META أكثر من 10% أدنى، وأسهم مايكروسوفت MSFT انخفضت بنسبة 15.9%، وفقًا لفكتست. انخفض صندوق iShares الموسع لقطاع التكنولوجيا والبرمجيات IGV بنسبة 2.2% يوم الثلاثاء، ليصل إلى انخفاض بنسبة 23.4% في عام 2026.

“ما يثير انتباهي حقًا هو أن سوق الأسهم تقريبًا قريب من أعلى مستوى له على الإطلاق،” قال بريج خورانا، مدير محفظة الدخل الثابت في ويلينغتون مانجمنت. لكن هناك أيضًا بعض أسهم التكنولوجيا والبرمجيات التي انخفضت أكثر من 20% هذا العام، قال.

“أعتقد أن سوق السندات تتلقى إشارة من ذلك،” قال خورانا. لقد خففت البيانات الأخيرة عن التضخم وسوق العمل بعض التوترات في سوق الخزانة التي كانت تحافظ على العوائد مرتفعة، كما قال، بالإضافة إلى علامات أكثر على الاستقرار في سوق السندات اليابانية.

استمرار القصة

لكن قلقًا كبيرًا هو أن الشركات في النصف الثاني من هذا العام قد تحتاج إلى البدء في تبرير إنفاقها على الذكاء الاصطناعي أو حتى تقليل العمالة، قال. “هناك مخاوف من فقدان الوظائف في وقت ما.”

كان العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات المعيارية BX:TMUBMUSD10Y ثابتًا إلى حد كبير يوم الثلاثاء عند حوالي 4.05%، بعد أن انخفض مؤقتًا إلى 4.02% خلال الليل، وفقًا لفكتست. ترك ذلك العائد حوالي 10 نقاط أساس فوق أدنى مستوى له خلال عام عند 3.95% الذي تم تحديده في 22 أكتوبر 2025، وفقًا لبيانات داو جونز ماركت.

لقد كان وضع “إطلاق النار أولاً، وطرح الأسئلة لاحقًا” هو السائد بالنسبة للأسهم، قال إريك ستاين، كبير مسؤولي الاستثمار في Voya Investment Management. بالمثل، كان العائد على سندات العشر سنوات ينخفض لأنه “خطر-خارج، والخطر-خارج يأتي من التكنولوجيا،” قال.

شيء آخر ساعد على دعم ارتفاع السندات هو قلة المفاجآت السياسية منذ نزاع غرينلاند الذي هدد فيه الرئيس دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية على الحلفاء الأوروبيين.

“هذا الهدوء النسبي فيما يتعلق بما كان يصدر من واشنطن سمح لسوق الخزانة أن تتلقى تلك الطلب بطريقة كانت أكثر تحديًا خلال فترات أخرى،” قال أمار ريجانتي، استراتيجي الدخل الثابت في هارتفورد فاندز.

ومع ذلك، لا يتوقع ريجانتي انخفاضًا كبيرًا آخر في معدلات العشر سنوات، حتى لو كان الاحتياطي الفيدرالي لديه مزيد من المرونة لخفض المعدلات بعد بيانات الوظائف والتضخم الأخيرة.

“أعتقد أن لدينا سنة قوية نسبيًا للاقتصاد الأمريكي،” قال. وهذا يعني أن خلفية السوق ستكون أكثر تحديًا لتحريك المعدلات بشكل كبير نحو الأسفل.

ما الذي يقوله اقتراب عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات من 4٪ عن قلق السوق من الذكاء الاصطناعي

ما يقوله تحرك سندات الخزانة لمدة 10 سنوات نحو 4% عن قلق السوق من الذكاء الاصطناعي

الأكثر قراءة من MarketWatch

عودة سندات الخزانة

الأكثر قراءة من MarketWatch

المواضيع الرائجة

WCTCTradingKingPK

CryptoMarketSeesVolatility

IsraelStrikesIranBTCPlunges

rsETHAttackUpdate

US-IranTalksStall

تثبيت