【مراجعة تفسير تيليجرام】كيف يتم تحديد اتجاهات مروحة التهوية على أنها نقطة ساخنة؟ شاهد تيليجرام "حفارة" مباشرة تركز على "معدات الكهرباء" تنظيم شركات متعددة تجاوزت الزيادة 20%

【ملخص التفسير】

① استهلاك AIToken المحلي يتصدر العالم، وتكلفة الكهرباء أصبحت المنطق الأساسي لتحديد أسعار صناعة الحوسبة! استباق استكشاف الأصول الرئيسية في سلسلة الصناعة، وارتفاع قوي لثلاث جلسات على التوالي؛② “ابتلاع” الحوسبة للطاقة الكهربائية، والولايات المتحدة تستثمر 75 مليار دولار في توسيع شبكة الكهرباء عالية الجهد! المحللون يتوقعون أن صناعة معدات الكهرباء ستفتح مساحة نمو طويلة الأمد (توضيح الشركات)؛③ حد الارتفاع! بفضل انفجار قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم، والنقص في معدات الكهرباء، فإن قوة النمو في مسار تصدير المحولات تلقى اهتمامًا.

【تفسير تليجرام】

هذا الأسبوع، شهد سوق الأسهم الصينية ارتفاعًا عامًا ثم تراجعًا ثم تعافي، مع تقلبات حادة وتغير سريع في الأسلوب، حيث ارتفع مؤشر شنغهاي إلى 4197 نقطة خلال الأسبوع مسجلاً أعلى مستوى في المرحلة، ثم أغلق بانخفاض طفيف. تتنقل الخطوط الرئيسية للسوق بسرعة بين التحوط الجيوسياسي والنمو السياسي، وتحول الأسلوب من الدفاعي إلى النمو، وتوقعات السياسات خلال الاجتماعات الوطنية والاتجاهات الصناعية أصبحت المحركات الأساسية، مع تباين واضح في التدفقات المالية، وزيادة في التقلبات، لكن الفرص الهيكلية نشطة.

هذا الأسبوع، قام قسم “تفسير تليجرام” بتتبع التغيرات السوقية بكفاءة، مع تقديم تحليلات رئيسية للمستثمرين خلال تقلبات السوق. يركز التحليل على ثلاثة اتجاهات رئيسية: السياسات، الشركات، والتمويل: مع التركيز على تأثير مشاريع توسيع شبكة النقل بقيمة 75 مليار دولار في أمريكا على قطاع معدات الشبكة الكهربائية، مع استمرار تفسير ديناميكيات الشركات الرائدة وتدخل الأموال بعمق. التفاصيل أدناه:

【1】 استهلاك AIToken المحلي يتصدر العالم، وتكلفة الكهرباء أصبحت المنطق الأساسي لتحديد أسعار صناعة الحوسبة! استباق استكشاف الأصول الرئيسية في سلسلة الصناعة، وارتفاع قوي لثلاث جلسات على التوالي

وفقًا لأحدث بيانات منصة تجميع واجهات برمجة التطبيقات لأكبر نماذج الذكاء الاصطناعي في العالم OpenRouter، خلال الفترة من 9 إلى 15 فبراير، تجاوز حجم استدعاء النماذج الصينية 4.12 تريليون Token لأول مرة، متفوقة على نماذج الولايات المتحدة التي كانت 2.94 تريليون Token؛ ثم في الفترة من 16 إلى 22 فبراير، ارتفع حجم استدعاء النماذج الصينية إلى 5.16 تريليون Token، بينما تراجع حجم استدعاء النماذج الأمريكية إلى 2.7 تريليون Token، مما يبرز فارق الحجم بشكل واضح.

من تصنيف حجم الاستدعاء على المنصة، من بين أفضل 5 نماذج، أربعة منها من شركات صينية — MiniMaxM2.5، KimiK2.5، GLM5، وDeepSeekV3.2 — وتساهم مجتمعة بنسبة 85.7% من إجمالي الاستدعاءات، مما يوضح تركيز السوق على النماذج الصينية في السوق الرائدة. من الجدير بالذكر أن هيكل مستخدمي OpenRouter يظهر أن المطورين الأمريكيين يشكلون 47.17%، بينما المطورون الصينيون فقط 6.01%، وفي ظل هذا السياق، لا تزال النماذج الصينية تتفوق في حجم الاستدعاء، مما يعكس جاذبيتها في السوق العالمية وتجاوزها لقاعدة المستخدمين المحلية، مما يثبت قوتها التنافسية التقنية واعتراف السوق.

يعتمد هذا القسم على بيانات منصة OpenRouter، وهو المرجع الرسمي لأكبر منصة تجميع نماذج الذكاء الاصطناعي في العالم، ويعمل على استكشاف العمق وراء ارتفاع القدرة التنافسية العالمية للنماذج الصينية. في 3 مارس، الساعة 23:03، جمع القسم آراء الشركات الرائدة، كاشفًا القيمة العميقة وراء البيانات:

يعتقد Zhang Wei Hua من Changjiang Securities أن تشغيل مراكز البيانات يعتمد بشكل كبير على الكهرباء، وأن تكاليف التشغيل لنماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة تتضمن نسبة عالية من تكاليف الكهرباء تصل إلى 60-70% من إجمالي التكاليف، لذلك يمكن اعتبار Token نوعًا من “منتج مشتق من الكهرباء”.

وأشار إلى أنه مع استمرار توسع مراكز البيانات في الصين، وتكرار تحديث النماذج المحلية، وتزايد الطلب من المستخدمين العالميين، قد يدفع ذلك الطلب على الحوسبة المحلية إلى النمو الأسي، مع افتراض أن حجم استدعاء النماذج الكبيرة المحلية سيتوسع ليصل إلى 1×10^5 تريليون Token سنويًا، مع استهلاك طاقة سنوي قدره 87.5 مليار كيلوواط ساعة، وهو حوالي 0.84% من استهلاك الكهرباء في المجتمع بأكمله بحلول عام 2025. كدولة ذات نظام تصنيع مادي متكامل، تواجه الصين طلبًا هائلًا على الكهرباء، خاصة مع الاعتماد على القطاع الصناعي الثاني، خاصة الصناعات ذات الاستهلاك العالي للطاقة، مع استمرار النمو السريع في استهلاك الكهرباء من قبل القطاعات الثلاثة والمواطنين. قد يتم تقدير الطلب المفاجئ على الصناعات الرقمية الجديدة بشكل مفرط على المدى القصير من قبل السوق، لكن ظهور أشكال جديدة من الطلب سيستمر في دعم النمو المستدام والمستقر لطلب الكهرباء في الصين. هذه المرة، يمثل تصدير Token فرصة مهمة لإعادة تقييم القيمة طويلة الأمد لنظام الكهرباء في الصين وتنافسيتها العالمية.

يشير النص إلى شركة Fuling Electric Power، وهي منصة مدرجة تابعة لشركة State Grid، وتقدم خدمات إمداد الكهرباء بشكل رئيسي في منطقة فوليانغ في تشونغتشينغ، وتشتري الكهرباء من شركة تشونغتشينغ للطاقة وكواندونغ الشرقية، وتوفر خدمات إمداد وبيع الكهرباء للشركات في المنطقة.

بعد نشر المقال، حققت شركة فوليانغ Electric Power ارتفاعًا لثلاث جلسات على التوالي، وبلغ أعلى ارتفاع خلال 3 أيام 18.65%.

【2】 الحوسبة “تبتلع” الكهرباء، والولايات المتحدة تستثمر 75 مليار دولار في توسيع شبكة الكهرباء عالية الجهد! المحللون يتوقعون أن صناعة معدات الكهرباء ستفتح مساحة نمو طويلة الأمد (توضيح الشركات)

من منظور توازن الطاقة العالمي، استثمرت الولايات المتحدة بشكل كبير 75 مليار دولار في مشروع توسيع شبكة النقل، بهدف بناء شبكة كهربائية عالية الجهد بقدرة 765 كيلو فولت، مسجلة أكبر مشروع كهربائي من حيث الحجم والقدرة في تاريخ الولايات المتحدة. وأكدت Goldman Sachs أن استثمارات الشبكة الكهربائية العالمية ستصل إلى 12 تريليون دولار بين 2025 و2030، وأن المسار الأسطوري قد بدأ.

تتبع قسم “تفسير تليجرام” هذا التحليل بدقة، منذ 4 مارس، الساعة 09:00، مع فهم عميق لدورة الصناعة، وتحليل منطقي، حيث يركز على:

أولاً، الطلب على الكهرباء من صناعة الذكاء الاصطناعي المدفوع بالاستثمار العالمي في AI

وفقًا لبيانات الوكالة الدولية للطاقة، فإن استهلاك مراكز البيانات العالمية من الكهرباء سيصل إلى 415 تيراواط ساعة في 2024، ومن المتوقع أن يرتفع إلى 945 تيراواط ساعة بحلول 2030، بمعدل نمو سنوي قدره 15%. من المتوقع أن تستحوذ الولايات المتحدة والصين على 80% من الطلب العالمي، مع زيادة استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة بمقدار 240 تيراواط ساعة (+130%)، وفي الصين بمقدار 175 تيراواط ساعة (+170%). يرفع توسع الحوسبة في الذكاء الاصطناعي مباشرة استهلاك الكهرباء لمراكز البيانات، مما يعزز الحاجة إلى البنية التحتية الكهربائية.

ثانيًا، فجوة الكهرباء في أمريكا وضغوط ارتفاع أسعار الكهرباء

تشير شركة Guotai Haitong Securities إلى أن استهلاك مراكز البيانات الأمريكية يمثل 4.4% من إجمالي الكهرباء الوطنية في 2023، ومن المتوقع أن يرتفع إلى 6.7-12% بحلول 2028. يتزايد خطر انقطاع التيار بسبب نقص القدرة، مع استمرار ارتفاع أسعار القدرة الكهربائية. من الناحية السياسية، تطلب الحكومة الأمريكية من الشركات التكنولوجية بناء محطات توليد الكهرباء الخاصة بها، ويجبر مشغلو شبكة PJM المستخدمين الجدد على بناء محطات توليد أو تقنين الكهرباء، مما يثبت أن إمدادات الكهرباء لا تزال تحت ضغط.

ثالثًا، نماذج البنية التحتية للكهرباء في الخارج وتوجهات ترقية شبكات التوزيع

ترى شركة AVIC Securities أن نماذج البنية التحتية للكهرباء في الخارج تعتمد بشكل سريع على نمط “توليد الكهرباء الذاتية (BYOG)”، مع اختيار معدات مثل التوربينات الغازية و SOFC. ويعد نظام التوزيع، كمفتاح لتوفير استقرار التيار، في ترقية من أنظمة UPS التقليدية إلى HVDC وSST، لتلبية تقلبات استهلاك الطاقة لوحدات الحوسبة، وتقليل الفاقد، وتقليل حلقات التحويل، وتلبية الطلب على الحوسبة عالية الكثافة.

يشير النص إلى شركتي Fangfang Co., Ltd. و Haituo Optoelectronics، حيث أظهرت كل منهما قوة في سوق معدات الكهرباء، مع ارتفاعات قوية حتى 6 مارس، حيث بلغت أعلى ارتفاعات 23.55% و25.75% على التوالي.

【3】 حد الارتفاع! بفضل انفجار قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم، والنقص في معدات الكهرباء، فإن قوة النمو في مسار تصدير المحولات تلقى اهتمامًا

تزداد حرارة سلسلة صناعة معدات الكهرباء، ويستمر هذا القسم في تغطية أخبار الشركات ذات الصلة، حيث في 3 مارس، من خلال تتبع مباشر لمصادر تفاعلية، تم تحديد قوة النمو في تصدير المحولات - شركة Jiangsu Huachen، مع استكشاف مميزات أعمالها بشكل معمق، وتقديم مرجع قيّم للمستثمرين. يتم تحليل المعلومات على منصة “تفاعلية” بشكل موسع، مع تلخيص النقاط الأساسية:

【تقدم ثابت في الأعمال التصديرية】 تواصل شركة Jiangsu Huachen تصدير محولات كهربائية مجمعة/مغمورة بالزيت إلى أمريكا، مع طلبات خارجية بجهود مستمرة، وطلبت 230 كيلو فولت أو أقل حتى 2025، مع زيادة استثمارات الاعتماد على السوق الأمريكية الشمالية.

【دفع التوسع في القدرة إلى النمو】 من المتوقع أن يبدأ تشغيل المرحلة الأولى من قاعدة الطاقة الجديدة في أكتوبر 2025، مع زيادة إيرادات سنوية قدرها 2 مليار يوان بعد التشغيل الكامل؛ تغطي المنتجات آسيا الجنوبية، الشرق الأوسط، أوروبا، أفريقيا، الأمريكتين، مع التعاون مع شركات محلية في إسبانيا وغيرها.

【اختراقات في البحث والتطوير التقنية】 بالتعاون مع جامعة Xi’an Jiaotong، يتم تطوير محول الحالة الصلبة، ومن المتوقع أن يتم الانتهاء من النموذج الأولي في النصف الأول من 2026، مع فتح آفاق جديدة للنمو.

في 6 مارس، حققت شركة Jiangsu Huachen حد الارتفاع.

لا حاجة للكلام! اشترك في القسم في الوقت المناسب للحصول على تحليلات السوق المهنية، وفهم الرسائل القيمة، وتتبع الأخبار الساخنة، والتوقعات، وجمع الثروات من مزيد من المعلومات ذات القيمة في 2025!

إعدادات المحتوى وموعد النشر كالتالي:

《تفسير تليجرام》: يوميًا من 8:00 إلى 23:00، مع تحديث 6-12 رسالة مباشرة. تشمل المحتويات: 1. تفسير السياسات الكبرى؛ 2. الأحداث الطارئة؛ 3. استثمار موضوعات الصناعة؛ 4. فرص التغيرات في السوق؛ 5. استكشاف البيانات.

《تفاعل النقاط الذهبية》: تحديث رسالة واحدة يوميًا من 8:25، مع اختيار 5-10 رسائل مهمة من مئات الردود، مع تعليق موجز.

《قائمة كبار المؤسسات》: تحديث رسالة واحدة يوميًا عند 19:30، مع تحليل ديناميكيات الشراء والبيع من قبل المؤسسات، واختيار 2-3 شركات ذات اهتمام عالي من قبل المؤسسات لشرحها.

《متابعة مراكز كبار المستثمرين》: تحديث كل يوم ثلاثاء وخميس من 11:30 إلى 13:00، مع تحليل مراكز كبار مديري الصناديق.

《البحث عن توقعات البيانات السنوية》: تحديث يومي في المساء، مع تحليل أداء الشركات المدرجة، وتحديد الشركات ذات الجودة العالية.

《تحليل التغيرات》: غير منتظم، لمراقبة التغيرات في السوق بشكل فوري، وتحليل أسباب التغيرات بسرعة.

《التركيز على قادة الصناعة》: تحديث أسبوعي مرتين، يوم الاثنين والأربعاء أو الجمعة من 11:30 إلى 13:00، لتحليل منطق الصناعة وقادة الشركات.