لقد رأيت أنباء عن إصدار صندوق ETF للبيتكوين في الشهر الماضي، والتي أظهرت تدفق خروج مستمر لمدة حوالي خمسة أسابيع، بمجموع حوالي 3.8 مليار دولار. الشيء المثير للاهتمام هو أن هذا التدفق للخروج حدث في فترة عدم اليقين في السياسات التجارية، مما أدى إلى تقلبات في أسعار الفائدة وأسواق الأسهم.

أعتقد أن هذا أمر مهم حقًا، لأن ETF للبيتكوين مقابل البيتكوين يختلفان، فـ ETF للبيتكوين ليس أساس البيتكوين، بل هو مجرد وسيلة للتداول للمستثمرين المؤسساتيين. عندما يتدفق المال للخروج من ETF للبيتكوين، فهذا يعني أن المستثمرين على مستوى المؤسسات يقومون بإغلاق مراكزهم، مما يضغط مباشرة على سعر البيتكوين.

لكن الخبر السار هو أنه منذ منتصف الشهر الماضي، بدأ التدفق يعود مرة أخرى، بحوالي 875 مليون دولار في أسبوع واحد. هذا قد يعني أن المؤسسات بدأت في إعادة بناء مراكزها في ETF للبيتكوين. السعر الحالي للبيتكوين حوالي 77.8 ألف دولار، وهو أعلى من الفترة التي شهدت التدفقات للخروج. أرى أن ETF للبيتكوين مقابل البيتكوين هو إشارة مهمة يجب مراقبتها، وإذا استمر التدفق الداخل، فذلك يدل على أن السوق في طريقه للانتعاش الحقيقي.