رأيت للتو أرقام شركة Riot Platforms لعام 2025 وهي مثيرة للإعجاب جدًا. حققت شركة التعدين إيرادات بلغت 647.4 مليون دولار العام الماضي، أي تقريبًا ضعف رقم 2024 البالغ 376.7 مليون دولار. ما لفت انتباهي هو أنهم يمتلكون الآن أكثر من 18,000 بيتكوين - هذا موقع قوي في السوق.

قاموا بتعدين 5,686 بيتكوين طوال عام 2025، وهو إنتاج قوي. الجزء المثير للاهتمام هو تحول استراتيجيتهم. ذكر المدير التنفيذي جيسون ليس أنهم يوجهون محفظة الطاقة ذات السعة 2 جيجاوات نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. بدأوا بالفعل التعاون مع مراكز بيانات AMD منذ يناير 2026. هذا النوع من مرونة البنية التحتية ربما يكون مستقبل عمليات التعدين الكبرى.

لكن التكاليف ارتفعت أيضًا - حيث زادت نفقات التعدين من 32,216 دولارًا لكل بيتكوين في 2024 إلى 49,645 دولارًا في 2025. لكن الأمر هنا هو أن إيرادات التعدين لا تزال قفزت إلى 576.3 مليون دولار لأن حركة سعر البيتكوين أكثر من تعويض تكاليف الإنتاج الأعلى. هذا هو الديناميكية التي يراقبها الجميع الآن.

ما يثير الدهشة هو أن المستثمر النشط ستاربورد فالي يقدر هذا التحول الاستراتيجي بقيمة محتملة تصل إلى $21 مليار. يجعلك تفكر في الاقتصاديات طويلة الأمد لتعدين البيتكوين عندما تأخذ في الاعتبار زاوية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

هذا يرتبط أيضًا بالسؤال الأكبر الذي يطرحه الجميع - متى سيتم تعدين آخر بيتكوين؟ مع شركات مثل Riot التي تمتلك مواقف ضخمة وتكيف بنيتها التحتية للمستقبل، يبدو أن اللاعبين الكبار يراهنون على استمرار أهمية البيتكوين لمدى طويل. النصف والتغيرات في العرض مدمجة في تخطيطهم. من الجدير بالتأكيد مراقبة كيف ستتطور هذه الانتقال خلال العامين المقبلين.