لاحظت وضعًا مثيرًا للاهتمام في السوق – يتداول البيتكوين الآن حوالي 78 ألف دولار، لكنه في نفس الوقت أقل بنسبة حوالي 20-25% مما يكلف المعدنين لاستخراجه. وفقًا للتقديرات، تكاليف الاستخراج تتراوح حول 89-91 ألف دولار. يتبين أن الجزء الأكبر من الشبكة يعمل الآن بخسارة، مما يخلق ضغطًا كبيرًا.

يبدأ المعدنون في بيع احتياطياتهم بشكل أكثر نشاطًا للحفاظ على التدفق النقدي على الأقل. تفكر بعض الشركات حتى في إعادة التوجيه إلى مراكز معالجة البيانات للذكاء الاصطناعي، لتنويع مصادر الدخل. يتذبذب معدل التجزئة للشبكة بين 980 و1150 إكساهاش/ثانية، ويظل سعر التجزئة منخفضًا عند مستوى 30-32 دولارًا لكل بيهاش/ثانية/يوم. بالنسبة لمعظم المعدنين، هذا يعني العمل على حافة التعادل.

لكن ما هو مثير للاهتمام – على الرغم من هذا الضغط، شكلت نبضة تدفق بين البورصات فقط تقاطعًا ذهبيًا أعلى متوسطها لمدة 90 يومًا. تاريخيًا، كانت مثل هذه الإشارات تسبق فترات التجميع. حدث ذلك سابقًا في 2016 و2019 وبداية 2023 قبل ارتفاع مستدام. تحرك المؤشر للأعلى، وبيتكوين تتماسك حول $78K – قد يشير ذلك إلى أن المستثمرين الكبار بدأوا في الشراء مسبقًا.

أضف إلى ذلك زيادة عرض العملات المستقرة – بلغت القيمة السوقية زيادة بنسبة 3.73% خلال شهر، وUSDC ارتفعت بنسبة 9.34% خلال ثلاثين يومًا. في الوقت نفسه، تتراجع أرصدة OTC، مما يدل على إخراج البيتكوين للتخزين طويل الأمد. يبدو أن هناك تدويرًا لرأس المال، على الرغم من التوتر الحالي.

يتذبذب البيتكوين الآن حول السعر المدرك البالغ 67.9 ألف دولار. يتبين توازن هش بين ضغط المعدنين وإشارات التجميع. تظل الظروف الاقتصادية الكلية متوترة، لكن الإشارات الفنية تصبح أكثر إثارة للاهتمام.