انتهت جلسة استماع ووش، ما هي الإشارات التي تستحق الانتباه في صناعة التشفير؟

المؤلف: كلوي، ChainCatcher

نُوَابُ حاكم الاحتياطي الفيدرالي ووش حضر أمس في تمام 22:00 جلسة استماع لتعيينه أمام لجنة البنوك في مجلس الشيوخ الأمريكي، وهذه هي المرة الأولى منذ أن تم ترشيحه من قبل ترامب في يناير من هذا العام، التي يتحدث فيها ووش علنًا عن مواقفه بشأن السياسة النقدية ورؤيته لإدارة البنك المركزي.

سبق أن قدم ووش وثائق مالية تكشف عن استثماراته في صناعة العملات المشفرة، حيث يمتلك أسهمًا في أكثر من عشرين شركة تعمل في مجال البلوكشين والأصول الرقمية، وتغطي استثماراته مجالات الإقراض اللامركزي، المشتقات اللامركزية، شبكات الطبقة الأولى والثانية، أسواق التنبؤ، وحتى بنية الدفع بالبيتكوين. والآن، ولتوافقه مع معايير الأخلاق الحكومية، وعد بالتخلص من معظم حصصه.

ولا يخفى على أحد أن وزن هذه الجلسة كبير، فكل كلمة يصدرها ووش قد تؤدي إلى تحريك السيولة في السوق.

تركيزات جلسة الاستماع: كيف يواجه ووش سلسلة من الأسئلة

وفقًا لما نقلته وكالة بلومبرغ سابقًا، فإن ترامب أعرب بوضوح عن أمله في أن يقلل الرئيس الجديد من معدلات الفائدة. وبلا شك، سيواجه ووش سلسلة من الأسئلة حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، لاختبار قدرته على التوفيق بين تهدئة واشنطن وإقناع الأسواق المالية بأن سياساته ستعتمد على الاحتياجات الحقيقية للسوق.

في جلسة الاستماع الليلة الماضية، كانت الأسئلة المركزية حول: هل يستطيع ووش الحفاظ على استقلاليته تحت ضغط خفض الفائدة من ترامب؟ وأجاب ووش بوضوح أن ترامب لم يطلب منه أبدًا الالتزام بخفض الفائدة في وقت معين، وقال: “الرئيس لم يطلب مني أن أقرر أو أعد أو أؤكد على أي قرار بشأن سعر الفائدة مسبقًا، لم يطلب، ولم يضغط، ولن أوافق على ذلك أبدًا.” وعندما سُئل عما إذا كان سيصبح “دمية مروحية” (sock puppet) لترامب، نفى ووش ذلك بشكل قاطع، مؤكدًا أنه إذا تم تأكيد تعيينه، فسيقود الاحتياطي الفيدرالي كفاعل مستقل.

لكن، لم يقتنع الديمقراطيون بسهولة. حيث أشار السيناتور روبن جاليغو بشكل حاد إلى أن صحيفة وول ستريت جورنال ذكرت أن ترامب سأل ووش خلال اجتماع استمر 45 دقيقة في البيت الأبيض عما إذا كان يثق بدعمه لخفض الفائدة، وأكد ترامب لاحقًا صحة التقرير. قال جاليغو: “هناك من يكذب هنا، إما أنت أو الرئيس ترامب.” ورد ووش أن الصحفي الذي أعد التقرير “إما يحتاج إلى مصادر أخبار أفضل، أو إلى معايير صحفية أعلى”، لكنه اعترف أنه لم يطلب تصحيح الخبر، ولم يرد على تأكيد ترامب شخصيًا لصحيفة وول ستريت جورنال.

وفي صباح يوم جلسة الاستماع، أدلى ترامب بتصريح مباشر خلال مقابلة مع CNBC، حيث اعترف بأنه سيشعر “بخيبة أمل” إذا لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي بقيادته، وأكد أنه لا يعتزم ممارسة ضغط على وزارة العدل لإنهاء التحقيق مع جيروم باول. هذا التصريح زاد من التوتر السياسي حول الجلسة.

وكانت النائبة إليزابيث وارن، أكبر أعضاء الديمقراطيين في لجنة البنوك، الأكثر هجومًا. في كلمتها الافتتاحية، وصفت وارن ووش بأنه “غير مناسب لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي”، واتهمت ترامب بمحاولة تدمير استقلالية البنك المركزي، بهدف جعل السياسة النقدية تخدم الاقتصاد قصير الأمد قبل الانتخابات النصفية. وارن أيضًا استندت إلى نتائج انتخابات 2020، التي يصر ترامب على أنها “تم تزويرها”، وسألت ووش: “هل خسر ترامب انتخابات 2020؟” لكنه لم يرد مباشرة، واكتفى بالقول إن نتائج الانتخابات “تم التصديق عليها”، محاولًا فصل السياسة عن مسؤوليات البنك المركزي.

وفيما يخص السياسات، وصف ووش حالة التضخم الحالية بأنها “خطأ قاتل” من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مشيرًا إلى أن الأسعار ارتفعت بنسبة تتراوح بين 25% و35% بعد الجائحة، مما يدل على أن البنك أخطأ بشكل كبير. ودعا إلى “تغيير النظام” (regime change)، يتضمن إنشاء إطار جديد لمكافحة التضخم، وتحسين طرق التواصل، واستخدام أدوات سعر الفائدة والميزانية العمومية بشكل مزدوج لمواجهة التضخم. لكنه أوضح أن المقصود بـ"تغيير النظام" هو “تغيير السياسات، وليس تغيير الأشخاص”، مؤكدًا أنه لن يطرد رؤساء فروع الاحتياطي الفيدرالي.

كما أعرب ووش عن استيائه من عادة بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في إصدار توقعات مسبقة حول مسار الفائدة، قائلًا: “هناك الكثير من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يتحدثون عن اجتماعات قادمة، أو ربع السنة القادم، أو حتى العام المقبل، وأعتقد أن ذلك غير مفيد.” ويفضل أن يكون هناك “نقاش داخلي مكثف وحي” خلال الاجتماعات، بدلاً من الاعتماد على سيناريوهات معدة مسبقًا. ومن الجدير بالذكر أن ووش لم يلتزم بوعده بالحفاظ على عقد مؤتمرات صحفية بعد كل اجتماع للجنة السوق المفتوحة، مما قد يشير إلى تغييرات محتملة في شفافية السياسات المستقبلية.

أما من ناحية الجدول الزمني، فبالرغم من دعم بعض الجمهوريين، مثل السيناتور ثوم تيليس، لترشيحه، إلا أنهم أكدوا أنهم لن يصوتوا لصالح التعيين قبل أن تنتهي تحقيقات وزارة العدل مع جيروم باول. ودعا تيليس إلى “إنهاء التحقيقات، حتى أتمكن من دعم تأكيدك.”

وفي الوقت ذاته، أظهرت بعض إشارات من الديمقراطيين إمكانية دعم ووش. إذ ردت السيناتورة كاثرين كورتيز ماسو بشكل إيجابي على حديثه عن إعادة النظر في قياس التضخم، وقالت: “آمل أن تكون على حق”، وأبدت احترامها لمعتقداته النظرية كاقتصادي. كما أن السيناتور مارك وارنر، الذي لم يحضر الجلسة بسبب وفاة عائلته، يُنظر إليه على أنه من المحتمل أن يدعم ترشيحه.

ماذا يعني ذلك للسوق المشفرة؟

بالنسبة للسوق المشفرة، فإن أهمية هذه الجلسة لا تقتصر على مسار أسعار الفائدة والسيولة بالدولار، بل تتعلق بكيفية تعامل الاحتياطي الفيدرالي والنظام المصرفي مع تزايد استثمارات رأس المال المشفر داخل النظام المالي التقليدي.

ومن الجدير بالذكر أن ووش خلال الجلسة أكد مرارًا على ضرورة استقلالية السياسة النقدية، لكنه لم يمدّ هذا المعيار ليشمل السياسات المصرفية والتنظيمية، مما أثار تساؤلات وارن، خاصة في ظل وجود شركات مثل World Liberty Financial التي تتعامل في التمويل المشفر، والتي حصلت على تراخيص بنكية، وإذا ما استمرت الأمور في التوجه نحو التسهيل الائتماني أو دخول البنوك، فهل قد تتعرض الاحتياطي الفيدرالي لضغوط مباشرة من مصالح عائلة ترامب التجارية؟

كما سبق أن أعلن ووش عن نيته تقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي البالغة 6.7 تريليون دولار بشكل كبير، لكنه لم يوضح بعد خطة التنفيذ. وقد حذر العديد من المسؤولين والباحثين من أن التسرع أو التشدد قد يضر بالسوق، خاصة أن وتيرة وحجم تقليص الميزانية يؤثر بشكل مباشر على السيولة، وهو أحد العوامل الأساسية في تحديد أسعار الأصول المشفرة.

وعلاوة على ذلك، يمتلك ووش استثمارات واسعة في مجال الأصول الرقمية، وفقًا لوثائق الإفصاح التنظيمي، حيث تشمل محفظته أسهمًا في شركات في مجال التمويل اللامركزي، مثل سولانا، Lemon Cash، وFlashnet، بالإضافة إلى صناديق استثمارية تتعرض للعملات المشفرة. وبموجب قواعد التداول في الاحتياطي الفيدرالي، يُمنع على المسؤولين الاحتفاظ بمراكز كبيرة في العملات المشفرة، لذا، إذا تم تعيينه رسميًا، سيتعين عليه تصفية هذه الحيازات.

ومن الممكن أن يكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي الذي يمتلك استثمارات عميقة في صناعة التشفير، سواء كان ذلك بشكل مباشر أو غير مباشر، على دراية جيدة بهذا القطاع، وهو ما قد يؤثر على قراراته، خاصة مع توجهه نحو تقليل التنظيم، وإعادة تشكيل نموذج الاقتصاد في البنك المركزي، وتحسين طرق التواصل. لذلك، يمكن أن تتوقع السوق المشفرة أن تكون حذرة، ولكنها تتطلع أيضًا إلى إمكانية أن يكون هناك توجه أكثر مرونة تجاه الأصول الرقمية.

وفي الختام، رغم أن الجلسة تركز على استقلالية البنك المركزي، إلا أنها في الواقع تمثل مواجهة مباشرة بين البيت الأبيض، والكونغرس، والبنك المركزي، حول حدود السلطة. أظهر ووش خلال الجلسة تكتيكات سياسية عالية، حيث لم يعارض علنًا ترامب، لكنه أكد على استقلالية القرار لطمأنة السوق. ومع ذلك، فإن تجنبه الحديث عن نتائج انتخابات 2020، ورفضه الالتزام بعدد المؤتمرات الصحفية، يترك مساحة للغموض حول مدى استقلاليته.

وفي ظل معارضة العديد من أعضاء مجلس الشيوخ، فإن إمكانية تعيين ووش قبل انتهاء فترة باول في 15 مايو تعتمد على مسار التحقيقات، خاصة أن ترامب أعلن أنه لن يتراجع. بغض النظر عن الجدول الزمني، فإن الاتجاه السياسي الذي يمثله ووش واضح، وهو توجه نحو تقليل الفائدة، وتبني سياسات “تخفيف” للبنك المركزي، وإعادة هيكلة النظام، مما قد يؤدي إلى تغييرات جذرية في السرد الكلي للسوق المشفرة خلال السنوات الأربع القادمة.