تقييم Revolut يرتفع إلى $75 مليار بعد بيع الأسهم الثانوي

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في جي بي مورغان، كوين بيس، بلاك روك، كلارنا والمزيد

مقدمة بشرية للحظة حاسمة

بدأ الناس في جميع أنحاء صناعة التمويل هذا الأسبوع وهم يشعرون أن أكبر شركة تكنولوجيا مالية في أوروبا قد تجاوزت عتبة رئيسية أخرى. أعلنت Revolut يوم الاثنين أنها أكملت بيع أسهم ثانوي بقيمة تقدر بـ سبعة وخمسين مليار دولار. وبرز الرقم ليس فقط لحجمه، ولكن لما يوحي به عن اتجاه الشركة. رأى المستثمرون في البيع دليلاً على أن نمو Revolut لا يزال قوياً، حتى خلال فترة يعيد فيها العديد من شركات التكنولوجيا التفكير في استراتيجياتها. وأكدت الصفقة مدى المسافة التي قطعتها الشركة منذ أيامها الأولى كشركة ناشئة صغيرة في لندن.

وصفّت الشركة الصفقة كجزء من جهد لإعطاء الموظفين فرصة أخرى لبيع الأسهم. أتاح هذا التفصيل نظرة على ثقافة Revolut الداخلية، حيث يمتلك المساهمون الأوائل الآن حصصًا تساوي أكثر بكثير مما كانت عليه عندما أطلقت الشركة قبل عقد من الزمن. شارك بعض الموظفين في عدة عمليات بيع من هذا النوع. وكانت الجولة الأخيرة هي الفرصة الخامسة منذ تأسيس Revolut. كما أن حجم التقييم أشار إلى مدى سرعة تصاعد ثقة المستثمرين خلال السنوات القليلة الماضية.

معيار جديد للتكنولوجيا المالية الأوروبية

تحولت Revolut إلى واحدة من أكثر الشركات المالية التي يتم مناقشتها في أوروبا. يضعها التقييم الجديد في مقدمة بعض أكبر البنوك المدرجة في المنطقة، بما في ذلك Barclays، Société Générale وDeutsche Bank. يسلط هذا المقارنة الضوء على عمق اهتمام المستثمرين بالخدمات المالية الرقمية أولاً. على الرغم من أن الرقم تم تأمينه في الأسواق الخاصة وليس من خلال طرح عام، إلا أنه يعكس التوقعات المحيطة بالشركات التي تعمل عبر المدفوعات، والتداول، والحسابات بطرق مرنة تجذب قاعدة مستخدمين عالمية كبيرة.

شارك في الجولة من المستثمرين Coatue، Greenoaks، Dragoneer وFidelity، بالإضافة إلى شركات رأس المال المغامر Andreessen Horowitz وFranklin Templeton. كما انضمت الذراع الاستثماري لشركة Nvidia إلى المجموعة. هذا المزيج من المستثمرين التكنولوجيين والمؤسسيين يوحي بأن Revolut لا تزال تجذب كيانات تبحث عن نمو طويل الأمد في شركات تجمع بين التمويل والتكنولوجيا على نطاق واسع. وأكدت مشاركة المستثمرين المخضرمين أن نموذج أعمال Revolut وصل إلى مستوى جديد من النضج.

تخدم Revolut الآن أكثر من ستون وخمسة ملايين عميل. وارتفعت الأرباح قبل الضرائب إلى 1.1 مليار جنيه إسترليني العام الماضي، وهو ارتفاع ساعد على طمأنة المستثمرين الذين كانوا يبحثون عن إشارات إلى أن الشركة يمكنها تحويل نمو المستخدمين السريع إلى أرباح مستدامة. مرت الشركة بعدة معالم تقييم، من ثلاثين وثلاثة مليارات دولار في 2021 إلى أربعة وأربعين وخمسة مليارات العام الماضي قبل الوصول إلى علامتها الحالية. كل خطوة عكست ظروف السوق وتوسع حضور Revolut عبر منتجات مالية متعددة.

المؤسسون والاتجاه

تم إنشاء Revolut على يد نيكولاي ستورونسكي وفلاد ياتسينكو. تحدث ستورونسكي كثيرًا عن إيمانه بأن زعيمًا عالميًا في التمويل والتكنولوجيا يمكن أن يأتي من أوروبا. يدعم التقييم الأخير للشركة تلك الفكرة. في رسالة مرافقة للإعلان، أعرب عن امتنانه للموظفين لمساعدتهم على نمو شركة شابة إلى كيان ذو حضور دولي قوي. يظل ستورونسكي، الذي انتقل إلى دبي العام الماضي، شخصية مركزية في استراتيجية Revolut.

واحدة من الأولويات التي لا تزال تشكل أهداف الشركة قصيرة المدى هي: الحصول على ترخيص بنكي كامل في المملكة المتحدة. قضت Revolut عدة سنوات في عملية التقديم. سيسمح الترخيص للشركة بتوسيع نطاق خدماتها المنظمة في سوقها المحلي. يعتقد المحللون أن الموافقة ستعزز ثقة العملاء وتساعد Revolut على المنافسة بشكل أكثر مباشرة مع البنوك القائمة. ومع ذلك، فإن الانتظار المستمر أثار تساؤلات حول مدى سرعة قدرة الشركة على تنفيذ خططها طويلة المدى في المملكة المتحدة.

أسس الإيرادات والتحديات

تمتلك Revolut علامة تجارية وتقنية ذات جاذبية قوية بين العملاء الذين يقدرون الراحة، والسرعة، ومجموعة واسعة من الأدوات المالية ضمن تطبيق واحد. يشير المحللون إلى أن الشركة لا تزال تحقق معظم إيراداتها من العملاء الذين يتداولون العملات الرقمية ومن دخل الفوائد المرتبط بمعدلات أعلى. ساعدت هذه المصادر على رفع ربحية Revolut خلال ظروف السوق الأخيرة، لكن الشركة تواجه ضغطًا لتوسيع مصادر إيراداتها الأساسية.

رأس مال الودائع الخاص بالشركة، على الرغم من كونه كبيرًا من حيث الحجم الإجمالي، إلا أنه أقل في المتوسط لكل عميل مقارنة بالبنوك التقليدية. أقر التنفيذيون بأن العديد من المستخدمين لا يعاملون Revolut بعد كحسابهم المالي الرئيسي. يشكل هذا الفجوة جزءًا من نهج الشركة في تطوير المنتجات واستراتيجيتها طويلة المدى. للنمو إلى مؤسسة مالية كاملة الخدمات، تحتاج Revolut إلى أن يعتمد عليها العملاء في المعاملات المصرفية اليومية بدلاً من اعتبارها حسابًا إضافيًا.

التوسع في الإقراض التقليدي

تخطط Revolut للتوسع بشكل كبير خارج خطوط منتجاتها الحالية. تهدف إلى تقديم الائتمان الاستهلاكي، والرهون العقارية، وفي النهاية القروض التجارية. تقع هذه المنتجات في مركز نماذج الإيرادات للبنوك القائمة، وتتطلب موافقات تنظيمية وأطر إدارة مخاطر قوية. يمثل دفع Revolut نحو هذه المجالات تحولًا من شركة معروفة بشكل رئيسي بأدواتها القائمة على التطبيق إلى شركة تريد وجودًا أكبر في أسواق الإقراض الأساسية.

كما ناقشت الشركة خططها لزيادة حضورها في الولايات المتحدة. أحد الخيارات قيد النظر هو الاستحواذ على بنك أمريكي. سيسمح شراء مؤسسة موجودة للشركة بدخول السوق بوجود تنظيمي، بدلاً من بناء عملياتها الأمريكية من الصفر. مثل هذه الخطوة ستعكس استراتيجية توسع رئيسية تهدف إلى تحويل Revolut إلى لاعب مالي عالمي.

ثقة المستثمرين ومكاسب الموظفين

سلطت عملية بيع الأسهم الأخيرة الضوء على المكافآت المالية التي حققها الموظفون الأوائل والمستثمرون. أكدت Revolut أن مشاركة الموظفين تعتبر جزءًا مهمًا من ثقافتها. جعل نمو الشركة العديد من الحصص المبكرة أكثر قيمة بكثير مما كانت عليه قبل عقد من الزمن. ساعد هذا النتيجة على جذب المواهب والحفاظ على الزخم خلال فترات عدم اليقين في السوق الأوسع.

يرى المستثمرون أن الشركة جزء من موجة جديدة من الخدمات المالية الرقمية المصممة للاستجابة بشكل أسرع من البنوك التقليدية. يدعم قدرة Revolut على التوسع في عدة قطاعات مع الحفاظ على تفاعل قوي للمستخدمين هذا الرأي. التقييم البالغ سبعة وخمسين مليار دولار، على الرغم من كونه خاصًا، يشير إلى أن Revolut لا تزال مرجعًا هامًا لقطاع التكنولوجيا المالية الأوسع. تراقب الشركات في جميع أنحاء الصناعة تقدمها عن كثب، جزئيًا لأن سرعة وحجم Revolut يصعب موازنتهما.

شركة شابة ذات حضور عالمي

على الرغم من حجمها، لا تزال Revolut تبلغ من العمر عشر سنوات فقط. تمتلك معظم البنوك التقليدية ذات التقييمات المماثلة تاريخًا يمتد لعقود أو قرون. بنت Revolut مكانتها من خلال تقديم خدمات تتوافق مع كيفية توقع العديد من العملاء الآن إدارة أموالهم. أصبحت المدفوعات عبر الهاتف المحمول، والتحويلات الفورية، والوصول السهل إلى صرف العملات من الميزات التي تحدد تجربة التمويل الحديثة. ساعدت قدرة Revolut على دمج هذه الوظائف في تطبيق واحد على النمو بعيدًا عن التوقعات التي كانت تحيط بالشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية المبكرة.

كما يوضح صعود الشركة مدى سرعة تغير البيئة التنافسية بواسطة التكنولوجيا المالية. يواجه المنظمون تحدي مراقبة الشركات التي لا تعمل كبنوك تقليدية، ولكنها تستخدم التكنولوجيا للوصول إلى العملاء عبر الحدود على نطاق كبير. أدى توسع Revolut في أوروبا وأسواق أخرى إلى إجبار المنظمين على دراسة كيف تتناسب الخدمات المالية الرقمية أولاً مع الأطر القائمة.

نظرة إلى المستقبل

يمثل ارتفاع Revolut إلى تقييم قدره سبعة وخمسون مليار دولار لحظة مهمة للشركة وللقطاع الأوسع للتكنولوجيا المالية. ستعتمد الخطوات التالية للشركة على القرارات التنظيمية، وتطوير المنتجات الجديدة، ومدى قدرتها على موازنة الابتكار مع الاستقرار على المدى الطويل. ستشكل هدف الشركة في أن تصبح حسابًا ماليًا رئيسيًا للمزيد من المستخدمين الكثير من توجهاتها المستقبلية.

يُظهر الإعلان أن ثقة المستثمرين لا تزال قوية. تشير قدرة Revolut على جذب شركات عالمية كبرى لعملية بيع أسهم ثانوية إلى توقعات بأن الشركة ستستمر في النمو في الأسواق التي يلعب فيها التكنولوجيا دورًا مركزيًا في القرارات المالية. ستختبر المرحلة التالية من توسعها — في المملكة المتحدة، والولايات المتحدة، وخارجها — مدى قدرة شركة تعتمد على الرقمية على المنافسة مع المؤسسات التي هيمنت على القطاع المصرفي لعدة أجيال.

تدخل القصة الآن مرحلة يتعين على Revolut فيها تحويل تقييمها إلى تأثير دائم. ستكشف سعيها للحصول على ترخيص بنكي، وتوسعها في الإقراض، واهتمامها بالسوق الأمريكية عما إذا كان الزخم الذي تتمتع به يمكن أن يدفعها إلى الصفوف الأولى من المؤسسات المالية العالمية. إن الصعود إلى سبعة وخمسين مليار دولار يضع الأساس. والعمل القادم سيحدد ما إذا كان هذا الرقم يمثل حقًا شيئًا أكثر من مجرد رقم.