يستعد Uniswap لاتخاذ خطوة كبيرة. من خلال النظر في المقترحات الأخيرة للحوكمة، يتضح أن استراتيجية تحقيق الإيرادات للبروتوكول أصبحت أكثر جدية.

حتى الآن، كان Uniswap يعيد 100٪ من رسوم التداول إلى مزودي السيولة (LP). لكن في نهاية العام الماضي، تغير الاتجاه مع مبادرة "UNIfication". المقترح الجديد هو المرحلة الثانية من ذلك. بعد تطبيق نظام الرسوم على الشبكة الرئيسية لإيثريوم، يهدف الآن إلى توسيع ذلك ليشمل جميع شبكات الطبقة الثانية (L2).

الهدف يشمل ثماني شبكات من الطبقة الثانية: Arbitrum، Base، Celo، OP Mainnet، Soneium، X Layer، Worldchain، Zora. لماذا شبكات L2؟ الجواب بسيط، لأن النشاط التجاري قد انتقل بالفعل إلى هذه السلاسل. من منظور استدامة البروتوكول على المدى الطويل، فإن تحقيق الإيرادات عبر التحول إلى L2 هو حركة حتمية.

ما يثير الاهتمام هنا هو نظام "المعتمد على الطبقات". سابقًا، كان يتطلب تصويت حوكمة عند إنشاء بركة جديدة، لكن مع هذا النظام، يتم تطبيق رسوم البروتوكول تلقائيًا استنادًا إلى هياكل الرسوم الحالية (0.01٪، 0.05٪، 0.30٪، وغيرها). بمعنى، عندما يتم إطلاق رمز جديد على L2، يمكن لـ Uniswap أن يبدأ في تحقيق الإيرادات على الفور. مما يقلل بشكل كبير من عبء الإدارة.

لكن، ما هو التأثير الاقتصادي الفعلي؟ وفقًا لتقديرات المحللين، فإن توسعة التحول إلى L2 وحدها تتوقع أن تدر حوالي 27 مليون دولار إضافية سنويًا. مع الجمع بين نظام الرسوم على الشبكة الرئيسية لإيثريوم، يُقدر أن يتم حرق ما يقرب من 34 مليون دولار من UNI سنويًا. بالمجمل، يبلغ الحجم الإجمالي حوالي 60 مليون دولار سنويًا.

آلية الحرق فريدة أيضًا. الرسوم التي تجمعها كل شبكة L2 (ETH، USDC، وغيرها من الأصول) تُنقل إلى الشبكة الرئيسية لإيثريوم عبر الجسر. بعد ذلك، يتم شراء UNI من السوق وإرسالها إلى عنوان "الحرق". بمعنى آخر، إيرادات البروتوكول تؤدي مباشرة إلى تقليل عرض الرموز.

لكن هناك مقايضة أيضًا. يتم خصم رسوم البروتوكول من مكافآت LP، مما يقلل من عائدات مزودي السيولة. في بيئة تتنافس فيها DEXs مثل Aerodrome وCamelot على تقديم حوافز عالية على L2، فإن الحفاظ على سيولة Uniswap هو المفتاح. قد يُنظر إلى قوة العلامة التجارية والعلاقات مع المجمعين على أنها "مهددة"، لكن من الضروري مراقبة حركة السيولة الفعلية.

كان من المقرر أن يتم التصويت على هذا المقترح عبر سلسلة الكتل في أواخر فبراير وأوائل مارس. من وجهة نظر السوق، يمثل هذا تحولًا مهمًا من "رمز حوكمة بلا قيمة" إلى "رمز مدعوم بتدفقات نقدية". إذا نجح Uniswap في تنفيذ التحول إلى L2، فمن المتوقع أن يكون لذلك تأثيرات واسعة على بروتوكولات DeFi الأخرى. إنهم يحاولون وضع سابقة حول كيفية تحقيق الإيرادات في بيئة متعددة السلاسل.