هذه الأيام أفكر مرة أخرى في كيفية "نقل" تلك النظرية الكلية إلى مراكبي... بصراحة، عندما ترتفع معدلات الفائدة، يفضل المال البقاء في الأصول ذات اليقين، وعندما ينخفض الميل للمخاطرة، حتى لو كنت أؤمن بقصة L2 معينة، أكون لا إراديًا أقلل من حجم مراكبي، وأفضل الانتظار حتى تتضح الهيكلية قبل زيادة المراكب. وعلى العكس، بمجرد أن يبدأ السوق في تسعير المستقبل، ستُعاد تقييم الأشياء التي كانت مفيدة ولكن تم تجاهلها على السلسلة بشكل مفاجئ.

وبالمناسبة، رأيت الكثير من الناس يشتكون من دخل المعدنين/المدققين، وMEV، وعدالة الترتيب، وأنا في الواقع أستطيع أن أتعاطف: عندما يكون الوضع الكلي ضيقًا، يكون الناس أكثر حساسية لـ"التكاليف غير المرئية"، ليست الرسوم هي الألم الوحيد، بل الإحباط من الانتظار في الطابور والتدخل في الصف يضخم المشاعر... وهذا أيضًا يؤثر مباشرة على ثقتي في أمان التوصيل عبر السلاسل ومستوى أمان طبقة التنفيذ.

المرة القادمة، ربما أكون أكثر ميكانيكية: أبدأ بمراقبة توقعات الفائدة ومشاعر السوق، ثم أقرر هل أكون "مراقبًا بشكل أساسي" أم "مخاطر صغيرة مع محاولة التجربة". هل تستخدمون النظرية الكلية كمفتاح تشغيل، أم أن البيانات على السلسلة تكفي؟