لاحظت أن هناك نمطًا يبدأ منذ عام 2023 حتى الآن—مشهد توزيع العملات المجانية في Web3 قد تغير تمامًا. سابقًا، كانت مشاريع مثل Uniswap و Arbitrum تقدم قيمة للمستخدمين الأوائل حقًا. لكن الآن، أصبحت السردية مختلفة.

نظرت في تاريخ 12 مشروعًا رئيسيًا ورأيت كيف يستمر الثقة في التنازل. بدءًا من بروتوكول HOP الذي قدم آلية مطاردة الساحرات حيث يحصل المبلغون عن المخالفات على حصة—نظام حوافز عكسي يشجع على الصراعات داخل المجتمع. للأسف، حتى مع دعم Paradigm، قاموا بقفل مستخدمي ETH الخاصين بهم مقابل نقاط لا تعطي عوائد مجدية. النمط ثابت: المشاريع تستخدم مقاييس النشاط لجمع البيانات والرسوم، ثم تغير القواعد فجأة قبل إطلاق التوكن.

LayerZero هو نقطة التحول حقًا. بعد 18 شهرًا من التفاعل عبر السلاسل، طلبوا فجأة "دليل نشط" للحفاظ على الحصة، وإلا يتم إلغاؤها. العديد من المستخدمين الحقيقيين تم إلغاؤهم. كانت هذه اللحظة التي غيرت تصور المجتمع بأكمله—أدركوا أنه لا يوجد ضمان، ولا حماية.

zkSync، Infinex، Linea—كلها تتبع نمطًا مشتركًا. السمات التي أراها في فرق المشاريع هي: 1) طموح لجمع TVL أو حجم كبير، 2) مرونة في القواعد حسب ما يفيدهم، 3) الشفافية المتأخرة حتى TGE. قامت Linea بإنشاء مهام لا نهاية لها كوظيفة بدوام كامل لكن بدون تعويض لائق. أما Grass فاستغل أجهزة المستخدمين للحصول على عرض النطاق الترددي—استخراج مجاني تحت ستار Web3.

Monad وعدت بتوزيع عملة على 230,000 عنوان لكن التوزيع الفعلي كان فقط 3.3%. Babylon حاولت فرض آليات staking على شبكة Ethereum على شبكة Bitcoin، مما أدى إلى رسوم غاز ضخمة للمستثمرين الأفراد الذين لم يشاركوا بعد. حملة Backpack "الحجم = النقاط" تحولت إلى مخطط مضخة عكسي—مُتداول واحد دفع $300k في الرسوم لكنه حصل على $150k من التوكنات.

EdgeX خصصت 100 مليون دولار لأكثر من 80 عنوانًا جديدًا بدون سجل، بينما المتداولون الحقيقيون الذين أنفقوا ملايين على الرسوم حصلوا على توزيعات أقل من $1k . العبقرية، الأخيرة، قدمت تدمير 70% من التوكن أو قفل لمدة سنة—مما يجبر المستخدمين على الاختيار بين خسارة معظم توزيعهم أو الانتظار إلى أجل غير مسمى.

الخيط المشترك؟ أن المشاريع صممت أنظمة تستخرج القيمة من المستثمرين الأفراد من خلال النشاط، الحجم، وتكلفة الفرصة. آليات "مضاربة" كانت أدوات للتوزيع الانتقائي، وليست للعدالة. انتهت الفقاعة عندما أدرك السوق أنه لا يوجد توافق حقيقي بين المنتج والسوق—الجميع يستخدم آليات PUA و black box.

الآن، أدرك المستثمرون أن حركة المرور التي تتبع توقعات التوزيع المجاني مجرد سراب. القيمة الحقيقية تأتي من المشاريع ذات الفائدة الفعلية والمستعدة للتعاون مع المجتمع. هذه هي نهاية عصر التوزيع المجاني، وبداية Web3 ذات المحتوى الحقيقي. المشاريع التي نشأت عبر التلاعب ستواجه هجرة المستخدمين، بينما تلك التي تحمل قيمة حقيقية ستبني ثقة أقوى على الأنقاض.