يوم الثلاثاء في وول ستريت كان حقًا جحيمًا. انخفض مؤشر داو جونز بمقدار 403 نقاط، وS&P 500 بنسبة 0.94%، وناسداك بنسبة 1.02%. لكن الأرقام فقط لا تعبر عن مدى الاضطراب الذي حدث. خلال التداول، انخفض مؤشر داو جونز في وقت واحد بما يقرب من 1200 نقطة، وهو أسوأ بيع منذ فبراير. السوق أصبح حساسًا جدًا، وأي حركة صغيرة تؤدي إلى عمليات بيع واسعة النطاق.

دخلت الحرب بين الولايات المتحدة وإيطاليا يومها الرابع، ومع إغلاق إيران لمضيق هرمز، ارتفعت أسعار النفط مرة أخرى بنسبة 8%. ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى 77.05 دولار للبرميل، وبلغت برنت 83.83 دولار. من مستوى 66 دولار يوم الجمعة الماضي، ارتفعت أكثر من 17 دولارًا، بمعدل زيادة يقارب 26%. الوضع الذي يتمثل في إغلاق مضيق هرمز، الذي يمثل 20% من إمدادات النفط العالمية، يسرع من حالة الذعر في السوق.

أصدر ترامب بيانًا في فترة بعد الظهر، ووعد بحماية ناقلات النفط بواسطة البحرية الأمريكية. استقر السوق مؤقتًا، وانخفض سعر النفط من أعلى سعر خلال النهار، وارتدت الأسهم أيضًا. لكن المشكلة خطيرة. إذا استمر سعر النفط فوق 80 دولارًا، فإن التضخم سيفقد السيطرة، وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ستنهار تمامًا.

في يوم الثلاثاء، انخفضت جميع القطاعات الـ11 في مؤشر S&P 500. قطاع المواد انخفض بنسبة 4.5%، والصناعات بأكثر من 2%، والرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية أيضًا بأكثر من 2%. استمرت أسهم التكنولوجيا في الانخفاض، مع هبوط Nvidia وTesla. ومع ذلك، كانت هناك نقطة مضيئة واحدة، حيث ارتفعت مبيعات Target وBest Buy بشكل جيد. مؤشر VIX للتقلب ارتفع بشكل مفاجئ إلى 25.16، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر من العام الماضي.

ومن المفاجئ أن الذهب أيضًا انخفض بشكل حاد. انخفض الذهب الفعلي بنسبة 3.7%، ليصل إلى حوالي 5148 دولارًا. انخفضت الفضة بنسبة 6%، والبلاتين بنسبة 10%. السبب هو قوة الدولار. في يوم الثلاثاء، تجاوز مؤشر الدولار 100 لأول مرة منذ مايو من العام الماضي. المستثمرون تدفقوا بشكل كبير نحو الدولار كملاذ آمن عالمي، بينما تتعرض الذهب والفضة، وهما من الأصول التقليدية الآمنة، لـ"تضحية السيولة".

لكن الجزء الأكثر إثارة للاهتمام هو أن الأصول المشفرة تظهر حركة مختلفة تمامًا. ارتفع البيتكوين قليلاً إلى حوالي 69413 دولار، مع ارتفاع بنسبة 5.8% خلال 24 ساعة. استقر الإيثيريوم حول 2000 دولار. العملات الرئيسية مثل سولانا وكاردانو تظهر أيضًا استقرارًا في الحركة. قيمة السوق الإجمالية للأصول المشفرة مستقرة عند 2.41 تريليون دولار، وحجم التداول خلال 24 ساعة وصل إلى 123 مليار دولار. القيمة السوقية للبيتكوين تبلغ 1.36 تريليون دولار، وحصتها السوقية 56.99%.

هذا يعكس تمامًا تصورًا مختلفًا. في الماضي، عندما كانت تحدث أزمات جيوسياسية، كانت الأصول المشفرة تتراجع مع الأسهم التكنولوجية، لأنها كانت تعتبر "أصول عالية المخاطر". لكن الآن، يُعاد تقييم البيتكوين كـ "ذهب رقمي". الذهب التقليدي يتأثر بقوة أو ضعف الدولار، لكن البيتكوين هو "عملة عابرة للحدود" حقيقية، ولا تعتمد على أي عملة قانونية واحدة. زيادة قوة الدولار لا تؤدي تلقائيًا إلى انخفاض قيمته.

من بيانات السلسلة، تظهر إشارات قوية على التفاؤل. البيع من قبل حاملي البيتكوين الذين يحتفظون لأكثر من 365 يومًا قد انتهى تقريبًا. في بداية فبراير، بلغ صافي البيع خلال 30 يومًا 243,737 بيتكوين، وفي 1 مارس انخفض إلى 31,967 بيتكوين، بانخفاض 87%. انتهى البيع الجماعي، والسوق في قاعه. كما أن ضغط البيع من قبل معدني البيتكوين تراجع، من 4718 بيتكوين في 8 فبراير إلى 837 بيتكوين في 1 مارس.

الأمر الأكثر إثارة هو حركة المستثمرين الكبار. بين 19 و20 فبراير، قام "السوبر ويلر" الذي يمتلك بين 100 ألف و100 مليون بيتكوين بشراء حوالي 14,000 بيتكوين إضافية. ومن 25 فبراير، بدأ "الحوت الصغير" الذي يمتلك بين 1000 و10,000 بيتكوين في الشراء، وارتفع إجمالي ممتلكاته من 4.22 مليون إلى 4.23 مليون بيتكوين. الأموال الذكية تتخذ موقفًا معاكسًا وتشتري بشكل مضاد.

المحلل البارز في Fundstrat، توم لي، يظهر تفاؤلاً. وقال: "أسوأ عمليات البيع ستنتهي هذا الأسبوع، وسيكون مارس شهر ارتفاع." وأشار إلى أن الأصول المشفرة وأسهم التكنولوجيا في مرحلة "الارتداد النهائي"، وأن ذلك قد يقود إلى "ارتفاع في أبريل". البيانات التاريخية تدعم هذا الرأي. عادةً، بعد الأزمات الجيوسياسية الكبرى، يتعافى مؤشر S&P 500 خلال أسبوعين، ويزيد بمعدل 1% خلال ثلاثة أشهر.

عند النظر إلى التحليل الفني للبيتكوين، فهو يتداول حاليًا بين 65,000 و68,000 دولار، مع مستوى دعم مهم عند 65,000 دولار. إذا انخفض دون ذلك، ستزداد ضغوط البيع، وقد ينخفض إلى 64,600 أو حتى 64,000 دولار. 63,000 دولار هو الحد الأدنى المطلق، وإذا تم كسره، فإن الهدف هو 60,000 دولار. المقاومة الرئيسية عند 68,000 دولار، وقد تم اختبارها عدة مرات، وإذا تم كسرها، قد يثير FOMO. مستوى نفسي عند 70,000 دولار، وبعده يستهدف 74,000 إلى 75,000 دولار.

المحلل الفني مايكل فان دي بوب يقول: "يجب أن يحمي البيتكوين مستوى 65,000 دولار. إذا تمكن من ذلك، فإن الارتفاع فوق 70,000 دولار سيكون مسألة وقت."

السؤال الوحيد الذي يركز عليه السوق الآن هو: كم ستستمر الحرب؟ حذر ترامب من أن "هذا الصراع قد يستمر لأربعة أسابيع". وإذا استمر ذلك، فإن سعر النفط قد يتجاوز 100 دولار، والتضخم قد يصبح خارج السيطرة، وقد تضطر الفيدرالي إلى رفع الفائدة، مما قد يؤدي إلى هبوط كبير في السوق. وإذا استمرت الحرب لبضعة أيام فقط، وانخفض سعر النفط، وتراجع التضخم، وارتدت السوق، فربما ترتفع الأصول المشفرة أيضًا.

قال المستثمر الأسطوري ستيف إيزمان: "لن أغير أي صفقة بسبب هذا النزاع"، لكن السوق لا يعتقد ذلك على الأرجح. مؤشر VIX يرتفع بشكل حاد، وأسهم المواد تتراجع، والذهب ينهار. السوق يصرخ بمشاعر الخوف.

لكن الاستثناء الوحيد هو الأصول المشفرة. في ظل انهيار السوق والأسهم والذهب، أظهر البيتكوين مرونة مذهلة. هذا إشارة إلى أن سوق الأصول المشفرة يتطور من "أصول مخاطرة نقية" إلى "أصول ملاذ آمن بديل". مؤشر الخوف عند 10، وحاملو المراكز الطويلة توقفوا عن البيع، والمستثمرون الكبار يشتريون بهدوء، وكل البيانات التاريخية تؤكد أن القاع في طريقه.

وفي الوقت نفسه، عند النظر إلى سبب انهيار سولانا، نرى أن العملات الرئيسية، مثل سولانا، تظهر حركة مستقرة نسبيًا، حتى وسط الذعر العام في السوق. هذا يشير إلى أن السوق يتبنى استراتيجيات استثمار أكثر تنويعًا.

هل من الممكن أن يرتد البيتكوين فوق 70,000 دولار في مارس؟ الإجابة ستتضح خلال الأيام القادمة. سعر البيتكوين الحالي حوالي 77,470 دولار، والإيثيريوم حول 2310 دولار. السيولة في السوق كافية، ويُنصح بمراجعة أحدث مخططات الأسعار على منصات مثل Gate.io.