应健中：بعد سد الفجوة، لماذا يتوقف مؤشر شنغهاي عند هذا المستوى؟

رخصة خدمة الأخبار والمعلومات على الإنترنت: 51120180008
**

■应健中

بعد هبوط طويل في الأسبوع الماضي، دخل مؤشر شنغهاي في مرحلة تصحيح، وأول خطوة يجب ملؤها هي الفجوة الكبيرة بين 3906 نقطة و3955 نقطة في الأعلى. ومن الجدير بالذكر أن، يوم الأربعاء من هذا الأسبوع، استغل الثيران ارتفاع الأسواق العالمية لملء هذه الفجوة بالكامل. والمثير للاهتمام أن الثيران توقفت عند 3955.94 نقطة، ووقفت تمامًا عند هذا المستوى. ماذا يدل ذلك؟ يدل على أن السوق تحت سيطرة يد غير مرئية.

مر الزمن، وقد قطع تداول الأسهم الصينية هذا العام ربع الطريق. في الربع الأول الذي مضى، بدأ مؤشر شنغهاي في الارتفاع منذ الافتتاح، ومع ذلك، عندما أطلق سوق الثيران حماسة السوق، قامت تصحيحات كبيرة في نهاية الربع الأول بمحو جميع الشموع الصاعدة التي حققها الثيران، وعاد مؤشر شنغهاي تقريبًا إلى نقطة البداية في بداية العام.

الموقع الحالي لمؤشر شنغهاي ليس بعيدًا جدًا عن نقطة افتتاح العام عند 3986 نقطة. سوق الثيران في السوق الرأسمالي، يوجد منها ما يرفع المستويات لسنوات متتالية، مثل ارتفاع المؤشر المستمر، وتسجيل أعلى مستويات جديدة، والوقوف فوق عشرات الآلاف من النقاط، ويبدو الأمر ممتعًا. وهناك نوع آخر من سوق الثيران، يرفع، ثم يتراجع، ثم يرفع مرة أخرى، ثم يتراجع… تتقلب الاتجاهات بشكل دراماتيكي، وتُعاد الأمور إلى نقطة البداية مرارًا وتكرارًا، لكن القاع يعلو باستمرار، والقمم ترتفع تدريجيًا، وإذا تمكن المستثمرون من ضبط إيقاعهم في مثل هذا السوق، فإن الأرباح لن تكون سيئة. وإذا أخطأوا في توقيتهم، فسيكون الخسارة كبيرة، وسيتسبب ذلك أيضًا في اضطراب نفسي كبير للمستثمرين. يبدو أن سوق الثيران هذا العام في الأسهم الصينية يشبه إلى حد ما هذا النمط.

منذ بداية العام، أدنى نقطة لمؤشر شنغهاي كانت عند 3794 نقطة، وهذه النقطة أعلى بكثير من أدنى مستوى العام الماضي عند 3040 نقطة، وكلاهما كانا خلال مسيرة سوق الثيران في “9·24”. بعد هبوط طويل في الأسبوع الماضي، دخل مؤشر شنغهاي في مرحلة تصحيح، وأول خطوة يجب ملؤها هي الفجوة الكبيرة بين 3906 نقطة و3955 نقطة في الأعلى. إذا لم يتم ملء هذه الفجوة، فإن شمعة اليوم ستتحول إلى شكل جزيرة معزولة. ومن الجدير بالذكر أن، يوم الأربعاء من هذا الأسبوع، استغل الثيران ارتفاع الأسواق العالمية لملء هذه الفجوة بالكامل. والمثير للاهتمام أن الثيران توقفت عند 3955.94 نقطة، ووقفت تمامًا عند هذا المستوى. ماذا يدل ذلك؟ يدل على أن السوق تحت سيطرة يد غير مرئية.

يعتقد الكاتب أن تصحيح مؤشر شنغهاي لا يزال يحتاج إلى وقت، حتى يتمكن من استبدال الوقت بالمزيد من المساحة. بعد ملء الفجوة الكبيرة، الهدف التالي هو استعادة المتوسط نصف السنوي. بعد إغلاق هذا الأسبوع، يقع متوسط نصف السنة لمؤشر شنغهاي عند حوالي 3990 نقطة، وهو قريب من نقطة الافتتاح لهذا العام. بعد ذلك، يمكن للمستثمرين التركيز على نقطتين في عملياتهم.

أولًا، التركيز على تقارير الشركات السنوية. قبل نهاية أبريل، يجب الإعلان عن التقارير السنوية. التقارير السنوية لا تقدم فقط تغييرات في أداء الشركات المدرجة، بل يمكن أيضًا من خلال تغييرات أكبر المساهمين في أكبر عشرة من الشركات أن نراقب توجهات السوق الرئيسية، وتوزيعات أرباح الشركات، وخطط توسعة رأس المال. وهذا له قيمة مرجعية مهمة لاختيار الأسهم للمستثمرين.

ثانيًا، التركيز على توجهات الشركات الرائدة في لوح الابتكار التكنولوجي (科创板). الآن، يعد لوح الابتكار التكنولوجي هو المجال الرئيسي لطرح الأسهم العامة (IPO). من “كامبري” التي كانت تحمل علامة “غير مربحة” بـ “-U” إلى إلغاء العلامة، ومن جمع التمويل في الاكتتاب العام الأولي إلى إعادة التمويل بأسعار عالية جدًا، واستخدام صندوق الاحتياطي لتغطية الخسائر، وغيرها من العمليات، هل ستصبح هذه العمليات نموذجًا لتطور الشركات في لوح الابتكار التكنولوجي؟ هذا أمر يستحق المتابعة. في العام الماضي، كانت قيمة الطرح الخاص لشركة كامبري 1195.02 يوان، وكان جميع المشاركين من المؤسسات المالية. وفي 16 أبريل من هذا العام، ستُفك قيود الأسهم المصدرة حديثًا، وبصفتها شركة رائدة في لوح الابتكار التكنولوجي، من المهم مراقبة كيف ستتغير أسعارها عند هذه النقطة.

دخل مؤشر شنغهاي في نطاق تذبذب واسع، حيث يقع الحد العلوي للنطاق عند المتوسط نصف السنوي، والحد السفلي عند المتوسط السنوي. الموقع الحالي للمؤشر أقرب إلى الحد العلوي للمتوسط نصف السنوي، ولا يبعد كثيرًا عن المتوسط السنوي عند 3747 نقطة. لكن، يجب الانتباه إلى اتجاهين محتملين: الأول، أن المتوسط السنوي سيرتفع بمعدل نقطتين يوميًا؛ والثاني، أن المسافة بين المتوسط نصف السنوي والمتوسط السنوي ستقترب تدريجيًا، لكن كيف سيتم الاختراق النهائي، فهذا يحتاج إلى وقت للاختبار.

يعتقد الكاتب أنه، بما أن سوق الثيران “9·24” يتقدم بهذه الطريقة، فإن أفضل استراتيجية هي مواكبة السوق، والتماشي مع الاتجاه، وتحقيق أرباح من التذبذبات.

المحرر|李里

المراجعة|袁钢