الدورة "العملاقة" للرقائق تعوض اضطرابات الشرق الأوسط، والصادرات الكورية في مارس تسجل أعلى معدل نمو خلال خمس سنوات

هل تؤدي تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط إلى تأثيرات محتملة على سلسلة إمداد أشباه الموصلات؟

تُعرف كوريا، التي تُعتبر “مؤشر التجارة العالمية”، بصادراتها الشهرية التي تسجل أرقامًا قياسية جديدة.

أظهرت أحدث بيانات وزارة التجارة والصناعة والموارد الكورية في 1 أبريل أن صادرات كوريا في مارس من المتوقع أن تكون قد زادت بنسبة 48.3% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، وهو أسرع من الزيادة في فبراير (28.7%)، وأعلى من التوقعات الوسيطة للاقتصاديين (44.8%). وهذه هي أقوى زيادة في الصادرات الشهرية منذ مايو 2021، وتشير إلى تحقيق زيادة سنوية للشهر العاشر على التوالي.

حيث بلغ إجمالي الصادرات في مارس 861.3 مليار دولار، والواردات 604 مليارات دولار، وبلغ الفائض التجاري 257.4 مليار دولار، مسجلاً رقمًا قياسيًا تاريخيًا.

ويعتقد محللو القطاع أن النمو السريع في الصادرات يرجع بشكل رئيسي إلى الطلب المتزايد على شرائح التخزين نتيجة لانتعاش الاستثمار العالمي في الذكاء الاصطناعي وارتفاع الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، ساهم ارتفاع أسعار المنتجات النفطية وزيادة أيام العمل في مارس مقارنة بالعام السابق في تعزيز نمو الصادرات.

وفقًا لأحدث بيانات منظمة التجارة العالمية لأشباه الموصلات (WSTS)، في عام 2025، من المتوقع أن ينمو إجمالي مبيعات أشباه الموصلات عالميًا بنسبة 25.6% ليصل إلى 7917 مليار دولار، مع توقع استمرار السوق في النمو القوي ليصل إلى 9750 مليار دولار في عام 2026، بزيادة نسبتها 26.3%. وتتوقع رابطة التجارة الكورية (KITA) أن تتجاوز صادرات أشباه الموصلات الكورية من التخزين 1250 مليار دولار هذا العام، بزيادة قدرها 9.6% عن العام السابق، بعد أن كانت 1140 مليار دولار.

قال الباحث الكوري كيم يون جون لوسائل الإعلام الأولى إن جزءًا من المواد الأساسية لأشباه الموصلات يتأثر بشكل لا مفر منه بتصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط، لكنه لم يؤثر بعد بشكل كبير على القطاع، ولا يعيق تطوره على المدى الطويل.

“الدورة الفائقة” تتألق

شهد مارس الماضي نقطة تحول أخرى في صناعة أشباه الموصلات العالمية. مع إصدار شركات كبرى مثل Texas Instruments وInfineon رسائل تسعير، وإعلان مصانع الرقائق المحلية مثل Jinghe عن رفع أسعار التعاقد، تلاشت ظلال “تخفيض المخزون” التي كانت تسيطر على القطاع لفترة طويلة. ويبدأ الآن عصر من “الزيادة الشاملة في الأسعار” المدفوعة بشكل مشترك من قبل انفجار قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي وإعادة هيكلة سلسلة الإمداد.

منذ العام الماضي، استفادت كوريا، التي تعتبر مؤشرًا رئيسيًا للتجارة العالمية، من تأثير “الدورة الفائقة” لصناعة أشباه الموصلات، وبدأت الصادرات في الارتفاع بشكل متواصل. أظهرت بيانات المكتب الإحصائي الوطني الكوري أن إجمالي الصادرات العام الماضي بلغ 709.4 مليار دولار، بزيادة 3.8% عن العام السابق، وهو أعلى مستوى منذ بدء التسجيلات في 2010. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة الطلب على الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. وفي الربع الرابع من العام الماضي، بلغت الصادرات 189.8 مليار دولار، بزيادة 8.4%، مع ارتفاع صادرات مكونات تكنولوجيا المعلومات مثل أشباه الموصلات بنسبة 33%، وهو أعلى معدل على الإطلاق، مما ساهم في نمو الصادرات في الربع الأخير.

وفي عام 2026، لا تزال نتائج التصدير في يناير وفبراير قوية. وفقًا لبيانات وزارة التجارة والصناعة والموارد الكورية، زادت الصادرات في يناير بنسبة 34% على أساس سنوي، لتصل إلى 65.85 مليار دولار، مع زيادة بنسبة 13% في ديسمبر من العام السابق. وارتفعت صادرات أشباه الموصلات في ذلك الشهر إلى الضعف، لتصل إلى 20.54 مليار دولار. وفي فبراير، بلغت الصادرات 67.45 مليار دولار، بزيادة 29% على أساس سنوي. وظلت صادرات أشباه الموصلات في ذلك الشهر في مسار تصاعدي، حيث بلغت حوالي 25.16 مليار دولار، بزيادة هائلة قدرها 160.8%، وهو أعلى رقم شهري على الإطلاق، وهو أيضًا الشهر الثالث على التوالي الذي تتجاوز فيه صادرات أشباه الموصلات الكمية 200 مليار دولار. منذ أبريل 2025، سجلت صادرات أشباه الموصلات الشهرية في كوريا أرقامًا قياسية متتالية.

في بداية العام، أعربت الحكومة الكورية عن نيتها “الاستفادة من الفرصة”، من خلال زيادة الإنفاق على مجال الذكاء الاصطناعي إلى الضعف بحلول 2026، بهدف جعل كوريا واحدة من أكبر ثلاث قوى في الذكاء الاصطناعي في العالم، بعد الولايات المتحدة والصين.

هل الفوضى في الشرق الأوسط مجرد موجة صغيرة؟

وصف كيم يون جون الحالة الحالية للأوضاع في الشرق الأوسط بأنها “موجة صغيرة” ضمن دورة طويلة الأمد، قائلًا: “لا يمكن تجاهل ردود الفعل المتسلسلة الناتجة عن تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط، مثل ارتفاع أسعار النفط المستمر، الذي سيرفع تكاليف الطاقة لإنتاج الشرائح، بالإضافة إلى ارتفاع رسوم الوقود الإضافية على الشحن الدولي، وزيادة مخاطر أمن الطرق الملاحية، مما سيطيل من دورة النقل ويزيد من تكاليف اللوجستيات، وكل هذه التكاليف الإضافية ستُحمّل على المنتجات المصدرة، وتضغط على أرباح شركات أشباه الموصلات الكورية.”

وفي الوقت الحالي، مع عدم وجود مؤشرات على تهدئة الأوضاع في الشرق الأوسط، تواجه سلاسل إمداد أشباه الموصلات العالمية اختبارًا حاسمًا للمواد الأساسية. على سبيل المثال، ارتفعت أسعار غاز الهيليوم، المعروف بـ"الغاز الذهبي" لأشباه الموصلات، بشكل كبير. وأظهر تقرير لوكالة التصنيف الائتماني فيريز أن استمرار الصراع في الشرق الأوسط وتوقف إمدادات قطر من الغاز الطبيعي (الذي يُنتج الهيليوم كمنتج ثانوي) يزيد من مخاطر السلسلة الإمدادية الآسيوية بسبب ضيق إمدادات الهيليوم. وفي سيناريو فيريز الأساسي، تعتبر ضغوط التكاليف مسألة ثانوية، لكن في حالة توقف الإمدادات لفترة طويلة، يمكن أن يكون لها تأثير كبير. وفي حالات النقص الشديد، قد ترتفع أسعار الهيليوم الفورية بنسبة 50% إلى 200%. أما الأسعار التعاقدية فهي عادة أكثر استقرارًا، ولكنها قد ترتفع بنسبة 20% إلى 40% عند إعادة التفاوض.

قال النائب في الحزب الحاكم في كوريا، كيم يونغ باي، في منتصف مارس بعد لقائه مع كبار التنفيذيين في شركة سامسونج وغيرها من الشركات الكبرى في صناعة أشباه الموصلات، بالإضافة إلى مجموعات الأعمال والتجارة، إن “القطاع قلق من أن الأزمة الحالية قد تعيق خطط بناء مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي في الشرق الأوسط، بالإضافة إلى إمدادات المواد الأساسية، حيث نعتقد أن صناعة أشباه الموصلات تمر حاليًا بـ’دورة فائقة’، لكن خطط بناء مراكز البيانات قد تتعرض للتأثير، مما قد يسبب مشاكل في الطلب على الشرائح.”

وفي الوقت الراهن، تدعم المؤسسات مثل بنك أوف أمريكا وغولدمان ساكس صناعة أشباه الموصلات في إطار “الدورة الفائقة”. على سبيل المثال، أظهر أحدث تواصل مع أكثر من 10 شركات تصنيع الذاكرة أن تأثير الأوضاع في الشرق الأوسط على سلاسل التوريد محدود جدًا، وأن الطلب يفوق القدرة الإنتاجية الحالية، ومن المتوقع أن يستمر هذا النقص حتى النصف الأول من 2027. وترى غولدمان ساكس أن الأساسيات الحالية مستقرة، لكن يجب مراقبة تغيرات المزاج السوقي.