#IntelandTexasInstrumentsSurge

#IntelandTexasInstrumentsSurge في جلسات التداول الأخيرة، شهدت عملاقا أشباه الموصلات الأمريكيان – شركة إنتل و تكساس إنسترومنتس (TI) – ارتفاعًا ملحوظًا في أسعار أسهمهما. يتحدث المستثمرون عن القوة المتجددة في صانعي الرقائق، خاصة بعد فترة طويلة من الطلب البطيء على الحواسيب الشخصية والهواتف الذكية والإلكترونيات الصناعية. يوضح هذا المنشور الأسباب الرئيسية وراء الارتفاع، والسياق الصناعي الأوسع، وما قد يعنيه ذلك للمستقبل – كل ذلك دون الاعتماد على روابط خارجية أو غير قانونية.

لماذا ترتفع إنتل وتكساس إنسترومنتس؟

1. أرباح وتوجيهات أفضل من المتوقع
أعلنت إنتل مؤخرًا عن نتائج ربع سنوية تجاوزت توقعات السوق، مدفوعة بإجراءات خفض التكاليف وتحسين الهوامش في قطاعات الحوسبة للعملاء ومراكز البيانات. على الرغم من أن إنتل لا تزال تواجه منافسة شرسة من AMD و Nvidia، فإن أعمالها في صناعة الرقائق (خدمات foundry إنتل) تكتسب زخمًا مع عملاء جدد، بما في ذلك مايكروسوفت لمشروع شرائح مخصص. من ناحية أخرى، فاجأت تكساس إنسترومنتس المحللين بإيرادات مرنة في وحدات المعالجة التناظرية والمضمنة. أشار مديرو TI إلى أن الطلبات أصبحت مستقرة بعد عدة أرباع من تصحيح المخزون، خاصة من العملاء في السيارات والصناعات.

2. تدفق أموال قانون الرقائق أخيرًا
قانون الرقائق والعلوم الأمريكي، الموقع في 2022، خصص أكثر من $52 مليار دولار لتعزيز الإنتاج المحلي لأشباه الموصلات. في الأسابيع الأخيرة، حصلت كلتا الشركتين على منح كبيرة. من المقرر أن تتلقى إنتل ما يصل إلى 8.5 مليار دولار تمويل مباشر بالإضافة إلى $11 مليار دولار في قروض لمصانعها في أريزونا وأوهايو ونيو مكسيكو وأوريغون. كما تحصل تكساس إنسترومنتس على حصة – حوالي 1.6 مليار دولار لدعم مصانع الرقائق 300 ملم الجديدة في يوتا وتكساس. يقلل هذا الدعم الحكومي من مخاطر الإنفاق الرأسمالي ويشير إلى التزام طويل الأمد بإعادة توطين سلاسل التوريد الحيوية.

3. الانتعاش الدوري وتأثير الذكاء الاصطناعي
صناعة أشباه الموصلات معروفة بدورتها الاقتصادية. بعد دورة هبوط عميقة في 2023 – أوائل 2024، بدأ الطلب على الرقائق التناظرية والمنطقية العامة (تخصص TI) في التعافي تدريجيًا. في الوقت نفسه، تتجه إنتل للاستفادة من بنية الذكاء الاصطناعي – ليس فقط من خلال وحدات معالجة الرسوميات، ولكن عبر تقديم خدمات التعبئة والتصنيع المتقدمة لمصممي معجلات الذكاء الاصطناعي. بينما تهيمن Nvidia على شرائح تدريب الذكاء الاصطناعي، جذبت معجلات Gaudi 3 الخاصة بإنتل وعمق عملية 18A انتباه مزودي السحابة الباحثين عن مصادر ثانوية. كما أن شرائح تكساس إنسترومنتس التناظرية ضرورية أيضًا لإدارة الطاقة في خوادم الذكاء الاصطناعي، مما يمنحها تعرضًا غير مباشر لانتعاش الذكاء الاصطناعي.

4. التقييم والتغطية القصيرة
كانت أسهم كلا الشركتين أدنى من أداء السوق الأوسع لما يقرب من عامين. قبل الارتفاع، كانت نسبة السعر إلى الأرباح لإنتل قريبة من أدنى مستوياتها خلال عقد، وتقييم تكساس إنسترومنتس انكمش إلى مستويات لم تُرَ منذ 2019. مع تحول المزاج إلى الإيجابية، سارع البائعون على المكشوف لتغطية مراكزهم، مما زاد من زخم الصعود. تشير ارتفاعات الحجم في أيام التداول الرئيسية إلى شراء المؤسسات، مما يوحي بأن الارتفاع يتجاوز مجرد ضغط على المراكز القصيرة.
#IntelandTexasInstrumentsSurge

المخاطر الرئيسية للمراقبة

· عقبات التنفيذ: يعتمد تحول إنتل على تسليم عملية 18A (عملية 1.8 نانومتر) في الوقت المحدد وبنسب عوائد تنافسية. أي تأخير قد يعكس المكاسب.
· إعادة تعبئة المخزون مقابل الطلب الدائم: يقلق بعض المحللين من أن الانتعاش هو مجرد انتعاش مؤقت من مستويات مخزون منخفضة، وليس طلب نهائي مستدام. لا تزال عملاء تكساس إنسترومنتس الصناعيون حذرين بشأن الطلب المسبق.
· التوترات الجيوسياسية: قد تؤدي القيود الجديدة على تصدير الرقائق إلى الصين أو التصعيدات في تايوان إلى تعطيل سلاسل التوريد. كلا الشركتين لديهما تعرض كبير للسوق الصينية.
· المنافسة: منافسو foundry لإنتل (TSMC، سامسونج) ليسوا ثابتين. تواجه تكساس إنسترومنتس ضغطًا من إينفينيون، وأدوات التناظرية، والداخلين الجدد في مجال التناظرية.

ماذا يعني هذا للمستثمرين؟

بالنسبة للحائزين على المدى الطويل، قد تؤكد الارتفاعية أن شركات أشباه الموصلات القديمة ليست ميتة – فهي تتكيف. تتحول إنتل إلى شركة foundry وتصميم شرائح تركز على السوق الأمريكية، بينما تظل تكساس إنسترومنتس آلة تدفق نقدي ثابتة مع وضعية شركة ذات أرباح متزايدة (52+ سنة من الزيادات). يجب على المتداولين على المدى القصير مراقبة التقارير الفصلية القادمة لتأكيد استدامة زخم الطلب.
#IntelandTexasInstrumentsSurge
كما هو الحال دائمًا، قم بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ قرارات الاستثمار. صناعة أشباه الموصلات متقلبة، ويمكن أن تنعكس الارتفاعات السابقة بسرعة. ومع ذلك، فإن مزيج التمويل الحكومي، والانتعاش الدوري، والتحولات الاستراتيجية يجعل إنتل وتكساس إنسترومنتس من أكثر القصص إثارة في مجال تكنولوجيا الأجهزة الآن.#IntelandTexasInstrumentsSurge