هذه القطاعات الأربعة “لا يمكن أن تتعرض للاضطراب” بسبب تقلبات الذكاء الاصطناعي

فيديو ياهو فاينانس وجوش ليبتون

الأربعاء، 18 فبراير 2026 الساعة 9:30 مساءً بتوقيت غرينتش+9

في هذا الفيديو:

XLE

-1.10%

XLP

-1.46%

XLU

-0.26%

XTL

+0.15%

مدير محفظة شركة GQG Partners بريان كيرسمانس ينضم إلى مضيف سوق السيطرة الزائدة جوش ليبتون لعرض ثلاثة قطاعات يعتقد أنها فعلاً لا تقهر ضد الاضطراب السوقي الأخير (^DJI، ^GSPC، ^IXIC) الناتج عن المخاوف المحيطة بتجارة الذكاء الاصطناعي (AI).

لمشاهدة المزيد من التحليلات والرؤى الخبيرة حول أحدث تحركات السوق، اطلع على المزيد من سوق السيطرة الزائدة.

نص الفيديو

00:00 المتحدث أ

موضوع هذه المخاوف من اضطراب الذكاء الاصطناعي، أليس كذلك؟

00:04 المتحدث أ

وكيف يستمر في التحرك. في البداية كان برمجيات، أعني، والتي تم إيقافها. لكن بعد ذلك رأيت إدارة الثروات، وحتى الشاحنات في وقت ما، رأيتها يا بريان.

00:13 المتحدث أ

كيف، كمستثمر، تحاول التنقل بين ذلك؟

00:16 المتحدث أ

تذهب إلى النوم وأنت تظن أن أموالك موقوفة في مكان آمن نسبياً وأنت تحلم طوال الليل.

00:23 المتحدث أ

تعلم، سام ألتمان يلقي قنبلة على عمودك، أليس كذلك؟ تستيقظ، وتكون قد تلقيت ضربة قوية.

00:28 المتحدث أ

كيف تحاول التنقل في ما يبدو بشكل متزايد، وربما لكثير من الناس، كأنه حقل ألغام؟

00:34 المتحدث ب

أعتقد أن ما هو مثير للاهتمام في هذا السوق، أعتقد أننا جميعًا نتفق على أن هناك تقييمات مرتفعة قبل الكثير من هذا. السوق بشكل عام كان عند تقييم مرتفع جدًا.

00:41 المتحدث ب

أعتقد أنه عندما تمر وترى بعض نقاط الاضطراب هذه، فهي أحيانًا مجرد عذر لبيع جزء من ذلك لأننا نأتي من مستوى فوار جدًا.

00:50 المتحدث ب

لكن بشكل واقعي، ما نريد فعله هو العودة إلى، حسنًا، أين أحصل على أرباح حقيقية ثابتة، تدفق نقدي حر ثابت، أين يمكنني الحصول على عائد من رقم واحد مرتفع، رقمين منخفضين، وعدم دفع الكثير مقابل ذلك، كما تعلم، مستوى العوائد على مر الزمن.

00:55 المتحدث ب

وبشكل واقعي، يعود الأمر أيضًا إلى أين لا أرى بالضرورة الكثير من ذلك، من كثافة رأس المال.

01:07 المتحدث ب

ومما يثير السخرية، حيث أجد تقييمات أقل، عوائد جيدة، تدفق نقدي حر جيد، وقليل من كثافة رأس المال، هي أشياء مثل السلع الاستهلاكية الأساسية، أشياء مثل الطاقة، أشياء مثل المرافق، وحتى أشياء مثل الاتصالات، وهو أمر مثير للاهتمام لأنه في الدورات السابقة، كانت تلك المناطق كثيفة رأس المال.

01:21 المتحدث ب

لكن إذا قارنته مثلاً مع الشركات الضخمة، فهي حوالي ثلث كثافة رأس المال على أساس النفقات الرأسمالية إلى المبيعات.

01:27 المتحدث ب

وهذه أيضًا مناطق لا يمكن أن تتعرض بالضرورة للاضطراب من قبل كل ما يحدث داخل نظام الذكاء الاصطناعي، وأنت لست خائفًا من حدوث إنفاق مفرط لذلك.

01:33 المتحدث ب

هذه مناطق نعتبرها أكثر إثارة للاهتمام، وتحصل على بعض الحب، أود أن أقول، خلال الأشهر القليلة الماضية أيضًا.

01:38 المتحدث أ

هل أنت، بريان، تقوم بنشاط بفرز ذلك؟ أنا فقط فضولي، هل تعتبر ذلك متغيرًا؟ هل تعتقد أنه قبل أن أضع أموالي، أعتقد، أن هذا الاسم أو، أنت تعرف، هذا القطاع سيكون أكثر مرونة نسبياً من أن يتم تفجيره بواسطة نموذج لغة كبير؟

01:54 المتحدث ب

نعم، ما نفكر فيه عندما ننظر إلى أي من هذه الأسهم هو أننا مستثمرون أساسيون من الأسفل إلى الأعلى.

02:00 المتحدث ب

وفي نهاية اليوم، هناك ثلاثة روافع أعتقد أنها مهمة عندما أشتري سهمًا.

02:04 المتحدث ب

ما هو نمو الأرباح أو التدفق النقدي الحر؟ ما هو عائد الأرباح الذي سأحصل عليه من ذلك؟ وما هو خطر ضغط المضاعف الذي أواجهه مع تلك الشركة مع مرور الوقت؟

02:11 المتحدث ب

قد يكون ذلك بسبب أن الهامش ليس بالضرورة موجودًا، كم يمكنك الاستمرار في النمو بنفس الوتيرة التي تنمو بها، أو قد يكون بسبب نوع من مخاطر الاضطراب.

02:17 المتحدث ب

وإذا استخدمت تلك الثلاثة رؤوس، إن صح التعبير، للتفكير في سهم، فهذا هو المكان الذي ننتهي إليه في المحفظة التي لدينا الآن.

02:22 المتحدث ب

إنها مجموعة من الشركات التي أعتقد أنها تمنحنا أعلى احتمالية لتحقيق عائد إجمالي من رقم واحد مرتفع، رقمين منخفضين، وعدم أن تتعرض للعقاب بسبب ضغط التقييم أو مخاوف الاضطراب.