السياق السوقي والنصائح (من مساء 23 أبريل إلى 24 أبريل حتى الآن)

تحليل السوق
من مساء الأمس حتى الآن، السوق في مرحلة لعب على الحافة بين تصعيد وتيرة استقلالية سياسة الاحتياطي الفيدرالي + الجمود التام للمفاوضات الجيوسياسية في الشرق الأوسط + ارتفاع أسعار النفط بشكل حاد مع استئناف مخاوف الركود التضخمي. بعد تذبذب الذهب عند مستويات عالية، ضغط عليه الهبوط، وتراجع بعد كسره حاجز 4700 دولار، مع تعافٍ تقني مفرط، ليظهر نمط “قوة الدولار الأمريكي المقيدة + دعم الملاذ الآمن الجيوسياسي” في شكل شد وجذب ثنائي الاتجاه؛ النفط ارتفع بأكثر من 4% مدفوعًا بتصعيد الحصار على مضيق هرمز، واستقر برنت عند مستوى 105 دولارات للبرميل؛ سوق العملات المشفرة تذبذبت بشكل ضيق، مع بيتكوين تتراوح بين 74000 و76000 دولار، مع ارتفاع طفيف للعملات الرئيسية، ويظهر السوق تدفق مستمر للأموال المؤسسية، ومشاعر حذرة، وانتظار بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية كمؤشرات لاتجاه السوق.
الأخبار الاقتصادية الكلية
1. الخط الرئيسي الكلي: تصعيد لعبة استقلالية الاحتياطي الفيدرالي + تصاعد ضغط التضخم، والجمود في الشرق الأوسط يعزز مخاطر الركود التضخمي

توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي تتصارع ثنائيًا: في 24 أبريل بالتوقيت المحلي، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول مجددًا خلال اجتماع مغلق مع صندوق النقد الدولي على تمسكه باستقلالية السياسة النقدية، ورفض التدخل السياسي، وحصل على دعم جماعي من عدة أعضاء في الاحتياطي الفيدرالي. في ذات اليوم، صرح عضو اللجنة هارمر بأنه يستبعد خفض الفائدة في مايو، وإذا ظهرت إشارات واضحة من البيانات الاقتصادية، يمكن تعديل المعدلات في يونيو على أقرب تقدير؛ وحذر عضو اللجنة وولر من أن تأثيرات الحرب التجارية إذا أدت إلى تدهور سوق العمل، فستسرع من خفض الفائدة. مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي لشهر أبريل سجل أعلى مستوى له منذ أربع سنوات تقريبًا، وارتفعت أسعار السلع والخدمات بأكبر وتيرة منذ يوليو 2022، مما زاد من ضغط التضخم، ورفع عتبة خفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. أظهر مؤشر CME FedWatch احتمال إبقاء الفائدة ثابتة في مايو بنسبة 91.7%، واحتمال خفضها في يونيو بنسبة 57.8%، مما يعكس حالة من التنازع الثنائي في التوقعات السياسية. مؤشر الدولار حافظ على نطاق 99.0-99.5، مع تذبذب مرتفع، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات انخفض بمقدار 8 نقاط أساس ليصل إلى 4.32%، وهو أدنى مستوى له خلال ثلاثة أيام متتالية.
الجمود التام للوضع في الشرق الأوسط، وارتفاع حاد في أسعار النفط: نفت إيران رسميًا التوصل إلى اتفاق وقف إطلاق نار غير محدود مع الجانب الأمريكي، وأكدت عدم وجود خطط لإعادة المفاوضات، وصرحت بقوة “لن نرفع الحصار، ولن نفتح المضيق”، وعلنيًا احتجزت سفنًا أجنبية في الخليج العربي للمرة الأولى. حالياً، يقل تدفق الملاحة عبر مضيق هرمز عن المستويات الطبيعية بنسبة 83%، مع احتجاز أكثر من 300 ناقلة نفط و1.72 مليار برميل من النفط الخام في الخليج، وزادت القوات الأمريكية من عمليات إزالة الألغام إلى ثلاثة أضعاف، ومع ذلك لا تزال الملاحة غير مستعادة بشكل كامل. نتيجة لذلك، قفزت أسعار النفط الدولية بشكل حاد خلال الليل، حيث ارتفعت عقود برنت الآجلة بنسبة 4.06%، وبلغت أعلى مستوى لها 107.07 دولارات للبرميل، واستقرت فوق مستوى 105 دولارات؛ وارتفعت عقود WTI الآجلة بنسبة 4.35%، لتصل إلى 97.00 دولار للبرميل، وهو أكبر ارتفاع ليوم واحد منذ شهر تقريبًا.
انخفاض عام للأصول الخطرة عالمياً: خلال الليل، تراجعت أسواق الأسهم الأوروبية والأمريكية بشكل جماعي، حيث انخفضت مؤشرات الأسهم الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.63%، وناسداك بنسبة 0.59%، وداو جونز بنسبة 0.59%. في أوروبا، انخفض مؤشر STOXX 600 بنسبة 0.87%، مع تجدد مخاوف الركود التضخمي، وانخفضت الرغبة في المخاطرة بشكل عام.

2. الذهب: ضغط عند مستويات عالية، وتراجع بعد تعافٍ مفرط، وتزايد التنافس بين القوى الشرائية والبيعية

سلوك السعر: افتتح الذهب الفوري العالمي خلال الليل عند 4732 دولار، وتراجع خلال الجلسة بسبب ارتفاع الدولار وجني الأرباح عند المستويات العالية، حيث هبط أدنى مستوى عند 4690.60 دولار، وأغلق الليلة على انخفاض بنسبة 0.73% عند 4704.74 دولار؛ ودفعت عمليات الشراء المفرط خلال الفترة الأوروبية والأمريكية السعر للاستقرار والانتعاش، ويبلغ الآن 4706.71 دولار للأونصة، بارتفاع طفيف خلال اليوم بنسبة 0.25%. العقود الآجلة للذهب على COMEX أغلقت خلال الليل بانخفاض 0.93% عند 4708.6 دولار للأونصة، مع انتعاش طفيف خلال النهار. في السوق المحلية، أغلق عقد الذهب في السوق الفورية على انخفاض بنسبة 0.20% عند 1041.50 يوان للغرامة؛ وعقد T+D عند 1037.83 يوان للغرامة، مع بقاء أسعار التجزئة للذهب عيار 24 قيراط من علامات تجارية رئيسية مثل Chow Tai Fook وLao Feng Xiang بين 1450 و1455 يوان للغرامة، مع انخفاض طفيف عن اليوم السابق.
الدوافع الأساسية
الضغوط السلبية: تذبذب مؤشر الدولار عند مستويات عالية، وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مستمرة في التراجع، بالإضافة إلى تجميع الأرباح من قبل المضاربين على الارتفاع عند المستويات التاريخية، مما أدى إلى تراجع سعر الذهب؛ واستمرت مراكز صناديق الاستثمار العالمية في الذهب في التدفق الخارجي بشكل طفيف، مع تراجع رغبة المؤسسات في الشراء عند المستويات المرتفعة.
الدعم القاعي: الجمود التام للمفاوضات في الشرق الأوسط أدى إلى تصعيد الصراعات الجيوسياسية، مما جذب عمليات شراء الملاذ الآمن، بالإضافة إلى استمرار البنوك المركزية العالمية في شراء الذهب على المدى الطويل، حيث زادت الصين من احتياطياتها من الذهب لمدة 18 شهرًا متتالية، ويدعم ذلك وجود طلب قوي على الشراء الفعلي عند نطاق 4650-4700 دولار، مما يساهم في استقرار السعر بعد التراجع المفرط.
نطاقات مهمة: الدعم الرئيسي بين 4690-4700 دولار (الحد الأدنى الليلي + مستوى نفسي)، ودعم قوي بين 4650-4660 دولار؛ والمقاومة الرئيسية بين 4750-4780 دولار، ومستوى مقاومة قوي عند 4800 دولار.

3. سوق العملات المشفرة: تذبذب ضيق، وبيتكوين تتماسك فوق 75000 دولار، وتدفقات مستمرة من المؤسسات

سلوك السعر: افتتح البيتكوين خلال الليل عند 75700 دولار، وانخفض خلال الجلسة إلى أدنى مستوى عند 73820 دولار بسبب المخاطر الجيوسياسية، ثم ارتدّ، وبلغ أعلى مستوى عند 76000 دولار، والآن يتداول عند 75400 دولار، مع تذبذب ضيق خلال 24 ساعة. إيثريوم تتذبذب أيضًا، وأدنى مستوى عند 2280 دولار، وأحدث سعر عند 2325 دولار، بارتفاع طفيف خلال 24 ساعة بنسبة 0.4%. العملات الرئيسية مثل SOL وXRP شهدت ارتفاعات طفيفة، وتجاوزت الزيادة 1% خلال اليوم.
التمويل والبيانات على السلسلة: استمرت صناديق البيتكوين الأمريكية المتداولة في التدفق الكبير، حيث سجلت صافي تدفقات خلال الأسبوع بأكثر من 26 مليار دولار، مع تدفق يوم 23 أبريل وحده بقيمة 9.17 مليار دولار، وهو أكبر تدفق يومي منذ تولي ترامب، مع استمرار توجه المؤسسات للاستثمار طويل الأمد. في سوق العقود، تم تصفية أكثر من 160,000 شخص خلال 24 ساعة، بمبلغ إجمالي 420 مليون دولار، مع توازن بين مراكز الشراء والبيع، وانخفضت نسبة الرافعة المالية بشكل ملحوظ. تظهر البيانات على السلسلة أن الكبار من الحيتان سحبوا خلال 24 ساعة 3824 بيتكوين من البورصات، مع استمرار تقلص السيولة في البورصات، واحتفاظ المستثمرين على المدى الطويل بنسبة 68% من الحيازات، مما يعكس استقرارًا عاليًا في الحيازات الأساسية. مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة عند 45، ويظل في المنطقة المتوسطة، مع مشاعر حذرة بشكل عام، في انتظار بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول الليلة.
نطاقات مهمة: الدعم الرئيسي بين 73000-74000 دولار (نطاق التذبذب اليومي)، ودعم قوي بين 72000-73000 دولار (اختراق الموجة الصاعدة الحالية)، والمقاومة الرئيسية بين 76000-77800 دولار، ومستوى مقاومة قوي عند 80000 دولار.

نصائح خاصة
الذهب الآن في مرحلة تعافي بعد تراجعه المفرط عند المستويات العالية، ويعد مستوى 4700 دولار نقطة فاصلة بين القوة الشرائية والبيعية على المدى القصير، وسيؤثر بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية غدًا بشكل مباشر على توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مع زيادة مخاطر التقلب قبل وبعد صدور البيانات. لا تتسرع في الشراء العشوائي أو عكس الاتجاه، حيث أن فوق 4750 دولار أصبح منطقة مقاومة قوية قصيرة الأمد، ويجب الحذر من مخاطر الهبوط مرة أخرى إذا جاءت البيانات بأرقام أعلى من المتوقع؛ يُنصح بالمراقبة الخفيفة، وإذا استقرت السوق عند دعم قوي بين 4650-4660 دولار، يمكن محاولة الشراء بكميات صغيرة، مع وضع حد خسارة عند 4620 دولار، وخفض المراكز عند الارتفاع فوق 4750 دولار لتثبيت الأرباح، مع مراقبة دقيقة للمخاطر المرتبطة بالتقلبات خلال فترات صدور البيانات.
سوق العملات المشفرة بعد هذا الارتداد يدخل مرحلة تثبيت ضيقة عند مستويات عالية، مع مستوى 75000 دولار كخط حياة قصير الأمد، رغم استقرار الحيازات وتدفقات المؤسسات، إلا أن عدم اليقين في البيانات الكلية لا يزال قائمًا، ويجب تجنب الشراء بكميات كبيرة عند المستويات المرتفعة، مع السيطرة على الحصص عند 30% من المحفظة، وعند اختراق المقاومة القوية عند 77800 دولار، يمكن التفكير في زيادة المراكز بشكل تدريجي، وإذا انخفض السوق مرة أخرى دون 73000 دولار، يجب الحذر من تصحيح قصير الأمد، وتقليل المراكز بسرعة لتجنب المزيد من الخسائر، مع الانتظار لصدور البيانات قبل اتخاذ قرارات استثمارية.