تنظيم التكنولوجيا المالية: 5 خطوات للنمو المستدام [UPDATE]

لخص رونالد ريغان ذات مرة بشكل موجز وجهة نظر الحكومة الأمريكية حول التنظيم على النحو التالي: “إذا تحرك، فرض عليه ضرائب. إذا استمر في التحرك، نظمّه. وإذا توقف عن الحركة، قدم له دعمًا”. باستخدام المملكة المتحدة كمثال، كانت قيمة التكنولوجيا المالية 24.5 مليار دولار في الجزء الأول من عام 2021، وفقًا لـ ستاتيستا - من الآمن القول إن القطاع في ازدياد. بالإضافة إلى التأثير الاقتصادي المباشر، يجب النظر أيضًا إلى التأثير الاقتصادي الأوسع للتكنولوجيا المالية من خفض تكلفة الائتمان أو التأمين، وتحسين مستوى الشمول المالي وتقليل تكاليف المعاملات المالية عبر التحويلات، والمدفوعات، والاستثمارات.

بالطبع، أي صناعة عرضة للأخطاء على طول الطريق. تشمل الأمثلة القليلة على التكنولوجيا المالية عالميًا انتشار مخططات بونزي في الصين مع نمو الإقراض بين الأفراد، واستخدام البيتكوين للمشتريات غير القانونية، وتضليل المستثمرين في Lending Club الذي أدى إلى وفاة مؤسس الشركة. ومع ذلك، نظرًا لأن الفوائد الصناعية لا يمكن إنكارها، فإن الكرة في مرمى المنظمين للحد من التجاوزات، وتبسيط الإطار القضائي، ووضع قواعد الطريق لصناعة التكنولوجيا المالية متعددة الأوجه والمتسارعة النمو.

هناك اعتراف واضح على مستوى العالم بأن التنظيم ضروري لضمان النمو المستدام وطويل الأمد. في نهاية عام 2016، اقترحت إدارة مراقب العملات (OCC)، وهي قسم من وزارة الخزانة الأمريكية، إنشاء ميثاق فدرالي لمنتجات وخدمات البنوك غير الودائعية - وهو تغيير كبير لبلد يخضع لتنظيم مالي على مستوى الولايات، والذي يمكن أن يقلل من الحواجز أمام الشركات التي تتطلع إلى ابتكار صناعة الخدمات المالية. بينما أكد محافظ بنك إنجلترا مارك كارني على ضرورة إنشاء بنية تحتية شاملة لدعم القطاع المزدهر.

بعد خبرة مباشرة في صناعة الخدمات المالية المنظمة من البرازيل إلى الاتحاد الأوروبي وآسيا الوسطى، أعتقد أن هناك عددًا من الخطوات الواضحة التي يمكن أن تدفع نمو التكنولوجيا المالية عالميًا.

1. التواصل الواضح مع الصناعة

على الرغم من أنه قد يبدو واضحًا، إلا أنه من الضروري أن يتفاعل المنظم مع صناعة التكنولوجيا المالية لفهم احتياجاتها بشكل مثالي. من الواضح أن الصناعة ليست الصوت الوحيد، ولكن في بيئة التغير التكنولوجي والاقتصادي السريع، من المنطقي الحصول على معلومات مباشرة. قد يساعد ذلك المنظم على تحديد الأولويات والتركيز على حل القضايا الاستراتيجية.

2. مشاركة الوظائف التنظيمية

بقدر الإمكان، يجب مشاركة الوظائف التنظيمية. تغطي مظلة التكنولوجيا المالية صناعات متعددة: الإقراض للمستهلكين والشركات، التأمين، المدفوعات على سبيل المثال لا الحصر. من تجربتنا، من المنطقي تقسيم التنظيم وظيفيًا. على سبيل المثال، يجب أن يكون البنك المركزي أو قسم حماية المستهلك الذي ينظم إقراض المستهلكين من قبل البنوك هو نفسه الذي ينظم النشاط المماثل في التكنولوجيا المالية. هذا منطقي من منظور معايير موحدة لحماية المستهلك. من مصلحة الجميع وجود مجموعة موحدة من المعايير لمكافحة غسل الأموال (AML) وكشف معلومات معرفة العميل (KYC) بالإضافة إلى ممارسات الجمع. علاوة على ذلك، فإن دمج تنظيم التكنولوجيا المالية مع الخدمات المالية التقليدية يضعها بقوة في مركز الاهتمام التنظيمي.

3. التركيز على إنشاء بنية تحتية جديدة

يجب على أي حكومة أن تكون نشطة في زرع، ورعاية، والترويج لما يسميه مارك كارني “البنية التحتية الصلبة” لشركات الخدمات المالية الجديدة. هذا النوع من البنية التحتية غالبًا ما يكون عبئًا كبيرًا حتى على الاستثمارات المشتركة للشركات، ومع ذلك فإن فوائده المحتملة واضحة لأي بلد. يجب أن يكون التركيز على المدفوعات، والتسوية، والتعرف، والوصول إلى البيانات. أحد أفضل الأمثلة العالمية على التفكير الاستراتيجي السيادي في هذا المجال هو بلا شك أدهار في الهند - نظام هوية بيومترية يضم أكثر من مليار مسجل أو معظم سكان البلاد البالغين. يمكن لهذا المشروع الضخم، المرتبط بحملة الحكومة الأخيرة على النقد الصلب في الاقتصاد، أن يغير حياة مئات الملايين من المواطنين من خلال تشجيع الشمول المالي بشكل فعال.

4. مشاركة استخدام البنية التحتية الموجودة

بينما من الواضح أن إنشاء البنية التحتية ضروري، هناك ثمار أقل ارتفاعًا يمكن أن تدفع التنافسية الصناعية وتتاح للمنظمين عالميًا. أولاً وقبل كل شيء، من المهم تمكين المواطنين من امتلاك بياناتهم التي تحتفظ بها المؤسسات الكبرى بما في ذلك البنوك (، وشركات التأمين)، وشركات الاتصالات. والطريقة لتحقيق ذلك هي من خلال المشاركة الإلزامية لهذه المعلومات مع أطراف ثالثة، بالطبع بموافقة صريحة من مالك البيانات النهائي. بينما من ناحية، يتيح ذلك للأخير تحقيق الدخل من البيانات والحصول على عروض أكثر تنافسية، كما يمكّن شركات التكنولوجيا المالية من التركيز على ما تبرع فيه: نشر أحدث التقنيات وتحليل البيانات لاستهداف عدم كفاءة السوق. المثال الرئيسي على مشاركة البيانات هو توجيه PSD2 في الاتحاد الأوروبي الذي يجبر البنوك على فتح كنز البيانات المعاملاتية للأطراف الثالثة عبر واجهات برمجة التطبيقات (API). هذه المبادرة جديرة بالثناء ويجب أن تحاكيها المنظمات التنظيمية عالميًا.

5. تقديم خرائط طريق لمدة 5 سنوات

عدم اليقين التنظيمي يشكل عبئًا كبيرًا، ويمنع تطور الصناعة. أولاً وقبل كل شيء، يمنع تدفق رأس المال إلى الصناعة، مما يؤدي إلى ضغط كبير على مضاعفات الأرباح. كما يمنع إعادة استثمار رأس المال بسبب زيادة عدم اليقين. من المهم التأكيد على أن لاعبي التكنولوجيا المالية العالميين لديهم خيارية التوسع الجغرافي. وكلما كانت القواعد واضحة، زادت احتمالية استثمار هذه الشركات في البلدان ذات القواعد الأكثر شفافية. هذا يعني أن البلدان التي تتخذ موقفًا غامضًا تكون في وضع محفوف بالمخاطر من فقدان الفرص.

لن تتشكل مستقبل صناعة التكنولوجيا المالية فقط من خلال اعتماد السوق والتقدم التكنولوجي. دور الحكومة في دعم التكنولوجيا المالية وتوجيهها نحو النمو المستدام هو المفتاح.

ألكسندر دونايف هو المدير التنفيذي لشركة ID Finance. يقود ألكسندر التكنولوجيا، والبحث والتطوير، وتطوير المنتجات، وهندسة نماذج التقييم، وعلوم البيانات. كما يشرف على تطوير الأعمال والاستراتيجية العامة للشركة بالتعاون مع مديرها التنفيذي. يمتلك ألكسندر أكثر من 9 سنوات من الخبرة في البنوك والتمويل، بعد أن عمل سابقًا في دويتشه بنك. تخرج من كلية إمبريال بلندن بدرجة الماجستير في التمويل.