البنك الدولي للمقاصة: بورصات التشفير تتجه للتحول إلى "البنوك الظل"

وفقًا لرسالة شبكة البنوك المركزية الدولية (BIS)، أصبحت بورصات التشفير الرئيسية تعمل الآن كـ “بنوك ظل” ذات تنظيم خفيف، حيث تحول ودائع المستخدمين إلى قروض غير مضمونة وتزيد من الرافعة المالية، مما يدعم انهيار سوق بقيمة 19 مليار دولار بحلول عام 2025. وأشار التقرير إلى أن هذه البورصات تفتقر إلى ضمانات التمويل التقليدي، ويواجه المستخدمون مخاطر ائتمانية وسيولة بدون حماية. العديد من المنتجات ذات العائد المرتفع التي تروج لها البورصات “تقترب في جوهرها من القروض غير المضمونة”، حيث يتم إعادة رهن أصول المستخدمين لتمويل قروض الهامش وأنشطة السوق. يصبح المستخدمون دائنيين غير مضمونين، ويواجهون مخاطر السداد، بدلاً من الاستفادة من حماية الأولوية للمودعين في البنوك. وذكر باحثو BIS أن ظهور وسطاء الأصول المشفرة متعددة الوظائف يخلق نقاط فشل مركزة في نظام الأصول الرقمية البيئي. وأشار التقرير إلى انهيار Celsius Network وFTX، موضحًا أن هذين المنصتين، مع وعدهما بعوائد منخفضة المخاطر، قاما بخلط أموال العملاء مع رهانات خاصة، مما أدى إلى أن يظل العملاء مطالبين بمطالبات ديون عامة فقط. وحذر BIS من أن استمرار هذه البورصات في تقديم خدمات بنكية قد يؤدي إلى تأثيرات كبيرة على النظام البيئي الأوسع للأصول المشفرة.