اعتراف SEC بالعملات الرقمية كسلع رقمية يبدو وكأنه نصر كبير للصناعة، لكن السؤال الحقيقي هو: كم ستظل هذه الشفافية قائمة؟

بدأ بول أتكينز، بعد توليه رئاسة SEC، بالتحرك بسرعة. أصدر تصنيفًا جديدًا بعدم اعتبار بيتكوين، إيثيريوم، سولانا وXRP أوراقًا مالية. لطالما رغبت صناعة العملات الرقمية في ذلك ونجحت أخيرًا. لقد ولى زمن التشدد في عهد جينسلر.

لكن فترة ولاية أتكينز تنتهي في عام 2031. هذا يعني أن رئيس SEC المستقبلي قد يعكس قرارات SEC بشأن العملات الرقمية. الصناعة على دراية جيدة بذلك. لهذا السبب، الجميع يريد تشريع قانون Clarity Act — بحيث يتم تقنين هذه القرارات من قبل الكونغرس، ولن يكون من السهل على رئيس SEC تغييره.

المشكلة هي: بعد انتخابات نوفمبر، قد يسيطر الديمقراطيون على الكونغرس. وفقًا للاستطلاعات، فإن احتمالية ذلك مرتفعة. وغالبًا ما يكون الديمقراطيون أكثر تشككًا تجاه العملات الرقمية. إذا حدث ذلك، قد يتوقف تنظيم العملات الرقمية في كابيتول هيل. المستثمرون في Polymarket يرون فرصة تشريع قانون Clarity Act في عام 2026 بنسبة 63% فقط.

وهذا قد يؤدي إلى انسداد حتى انتخابات الرئاسة في 2028. من سيخلف ترامب، وما إذا كان أتكينز سيستمر في نهجه الودود تجاه العملات الرقمية، غير واضح.

قال لوبي العملات الرقمية هذا الأسبوع إنهم غير قلقين. قال كودي كاربون، رئيس مجموعة الدفاع عن العملات الرقمية في Digital Chamber، إن الإشارات القادمة من الكونغرس تتوافق مع موقف SEC. وقالت السيناتورة من وايومنغ، سينثيا لومييس، يوم الجمعة، إن العودة إلى حالة عدم اليقين التنظيمي أصبحت متأخرة جدًا.

هذه التصريحات مطمئنة، لكن الواقع أكثر تعقيدًا. قرارات SEC بشأن العملات الرقمية جيدة الآن، لكن بدون تشريع، فهي تعتمد فقط على تفضيلات رئيس SEC. الصناعة تعمل على إزالة هذا الغموض، لكن البيئة السياسية غير متوقعة. لقد فزنا على المدى القصير، لكن المعركة مستمرة على المدى الطويل.