لقد قرأت مقابلة مثيرة للاهتمام مع الرئيس التنفيذي لشركة أستر التي تعيد الكثير من الأمور إلى نصابها حول ما يحدث حقًا في منصات Perp DEX في الوقت الحالي.

أولاً، ما لفت انتباهي: الذهب والنفط يتجاوزان الآن سولانا وXRP من حيث الحجم على المنصة. لم يكن أحد ليراهن على ذلك قبل بضعة أشهر. إنه إشارة واضحة جدًا على أن السوق يتغير. يتطلع المتداولون إلى التقلب الحقيقي، وليس فقط إلى الروايات المثيرة. مع جميع الأحداث الجيوسياسية، توفر الأصول RWA بالضبط ذلك.

ما قاله ليونارد لم يتحدث إليه فقط: الناس لا يدفعون مقابل اللامركزية في حد ذاتها. هذا صحيح جدًا. إنهم يدفعون مقابل تجربة تعمل. إذا كانت منصتك لامركزية ولكنها بطيئة ومكلفة، فلا أحد يهتم. أدركت أستر كريبتو ذلك. لهذا يركزون على تجربة المستخدم أولاً، واللامركزية كميزة إضافية.

الشيء المثير حول الخصوصية: المؤسسات تحتاج حقًا إلى الحفاظ على استراتيجياتها سرية. بمجرد تداولها على البلوكتشين الشفاف، تصبح مواقفها مرئية وتصبح استراتيجياتها غير ذات جدوى. طورت أستر كريبتو وظيفة الخصوصية في 20 يومًا عندما رأوا الطلب. إنه واقعية حقيقية، وليس انتظار اللحظة "المثالية".

عن البقاء في سوق هابط: السيولة هي المفتاح. لا أسرار هنا. إذا كان لديك إيرادات حقيقية (رسوم المعاملات)، ونموذج اقتصادي قابل للحياة، وتوزع ذلك بشكل صحيح على الحاملي، يمكنك عبور الشتاء بدون مشكلة. أكثر من 80% من إيرادات أستر تأتي من رسوم المعاملات. إنها إشارة على الصحة.

Hyperliquid مقابل أستر كريبتو: كلاهما يسلك مسارات مختلفة. أحدهما يراهن على النظام البيئي المفتوح بدون إذن، والآخر على تجربة التداول والابتكار في المنتج. بصراحة، هذا صحي للصناعة. المنافس الحقيقي هو منصات CEX التقليدية. إذا استطعت إقناع المتداولين في CEX بالانتقال إلى DEX، فقد فزت.

ما أدهشني حقًا: فريق أستر كريبتو يختبر باستمرار، ويقبل الفشل، ويكرر. لا ينتظر اللحظة "المثالية". يطلقون المنتج أولاً، ثم يحسنونه لاحقًا. في الابتكار، معدل نجاح 10-20% هو بالفعل ممتاز. العديد من الفرق يمكن أن تتعلم من ذلك.

الكتاب الطلب مقابل AMM، هو أمر أساسي. المتداولون الكميون المحترفون يفهمون الكتاب منذ سنوات. إجبارهم على استخدام AMM، هو إجبارهم على تغيير عاداتهم. اختارت أستر كريبتو الكتاب، وهذا يفسر لماذا يصل اللاعبون الكبار والمؤسسات.

آخر شيء: هذا الدورة تقيّم الأساسيات الحقيقية. إيرادات حقيقية، تدفقات نقدية حقيقية، عمليات شراء حقيقية. انتهى زمن أن يكفي قصة كبيرة. السوق يصوت بأقدامه الآن. ولأستر كريبتو، المراهنة الكاملة على Perp DEX هو القرار الصحيح لأن سوق المشتقات ضخم والنموذج الاقتصادي يعمل بشكل فعلي.