جامعة هارفارد تقلل تعرضها لبيتكوين، وتفتح مركزًا لإيثريوم — لماذا؟

كورت روبسون

الثلاثاء، 17 فبراير 2026 الساعة 8:22 مساءً بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

ETH-USD

+0.94%

BTC-USD

-0.47%

BLK

+0.11%

نقاط رئيسية

خفضت هارفارد تعرضها لصندوق بيتكوين بنسبة 21%، مع بدء مركز بقيمة 86.8 مليون دولار في صندوق إيثريوم بلاك روك.

يأتي ذلك مع اضطراب تقلبات بيتكوين التي تجبر المؤسسات على الحذر.

قال توم لي مؤخرًا إن العملات المشفرة قد تقترب من نهاية “شتائها”.

قامت جامعة هارفارد بتقليل تعرضها لبيتكوين بأكثر من 20% مع زيادة ممتلكاتها من إيثريوم بملايين الدولارات.

أثار هذا التحرك حديثًا عبر الإنترنت واحتفالات بين متداولي إيثريوم — لكن ماذا يمثل فعليًا؟

جامعة هارفارد تقلل بيتكوين، وتفتح إيثريوم

صندوق الوقف الخاص بالجامعة البالغ 56.9 مليار دولار، والذي يتكون جزئيًا من “آلاف التبرعات الخيرية التي تم التبرع بها منذ تاريخ هارفارد المبكر”، قام بأول استثمار له في إيثريوم خلال الربع الرابع.

شركة إدارة هارفارد (HMC)، التي تشرف على الصندوق، اشترت ما يقرب من 3.9 مليون سهم من صندوق إيثريوم الخاص بشركة بلاك روك، وهو صندوق متداول في البورصة يتتبع سعر ETH.

كانت قيمة الحصة تقدر بحوالي 86.8 مليون دولار في نهاية الربع.

وفي الوقت نفسه، قللت HMC من مركزها في صندوق بيتكوين الخاص ببلاك روك بنسبة حوالي 21%، ببيع حوالي 1.5 مليون سهم.

على الرغم من التخفيض، لا يزال صندوق بيتكوين هو أكبر حيازة معلنة علنًا تتعلق بالعملات المشفرة لدى هارفارد، بقيمة 265.8 مليون دولار.

بيتكوين هارفارد: إدارة المخاطر أم تدوير؟

يقف تحرك هارفارد في مقابل بعض استراتيجيات الشركات التي ضاعفت من استثمارها في بيتكوين على الرغم من الخسائر الورقية المتزايدة — وهو ديناميكية أصبحت أكثر وضوحًا في الأشهر الأخيرة مع تقلب الأسعار بشكل حاد.

قالت شركة ميتابلانيت، وهي شركة يابانية مدرجة في بورصة البيتكوين، إنها لا تزال ملتزمة بجمع بيتكوين حتى بعد تقريرها عن خسائر تقييم غير محققة تزيد عن $600 مليون دولار للسنة المالية المنتهية في 2025.

سجلت الشركة إيرادات قدرها 8.9 مليار ين ($58 مليون، بزيادة 738% على أساس سنوي، وأرباح تشغيلية قدرها 6.3 مليار ين، وفقًا لتقرير أرباحها.

لكنها سجلت أيضًا خسارة غير محققة حوالي 102.2 مليار ين )( مليون مرتبطة بقيمة سوق نهاية العام لممتلكاتها من البيتكوين.

على الرغم من الخسائر، قالت ميتابلانيت إنها لا تزال على المسار الصحيح لجمع 1% من إجمالي عرض البيتكوين بحلول 2027 — وهو هدف يتطلب شراء حوالي 175,000 بيتكوين إضافي خلال العامين المقبلين.

تسلط تجربة ميتابلانيت الضوء على المخاطر، حتى بدون البيع، حيث يمكن أن تترجم الانخفاضات الكبيرة إلى خسائر في العناوين، وتأثيرات محاسبية، وزيادة التدقيق.

قد يفسر ذلك سبب اختيار بعض المخصصين الكبار، بما في ذلك صناديق الوقف الجامعية، التعرض لمزيد من التنويع من خلال أدوات منظمة، بدلاً من التركيز الكامل على بيتكوين.

متابعة القصة  

انخفاض سعر البيتكوين

جاء تعديل محفظة هارفارد خلال فترة هبوط طويلة لبيتكوين والمجتمع المشفر الأوسع.

انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير من أعلى مستوى قياسي حوالي 125,000 دولار في أكتوبر ليصل إلى أقل من 90,000 دولار في نهاية الربع.

وفي وقت التقرير، كان سعر البيتكوين يتداول عند حوالي 67,897 دولار، بانخفاض حوالي 28% خلال الشهر الماضي.

قال محلل CCN فيكتور أولانريجاو يوم الاثنين إن كسر مستوى 62,800 دولار من المحتمل أن “يؤدي إلى تسريع البيع”.

“ومع ذلك، إذا تمكن الثيران من إبطال الراية بنجاح بكسر قوي فوق 71,300 دولار والحفاظ على ذلك المستوى، فسيفشل النمط، وقد يدفع تغطية المراكز القصيرة السعر نحو 78,800 دولار،” أضاف.

اقترب من القاع؟

يأتي تحول محفظة هارفارد مع بعض استراتيجيي السوق الذين يقولون إن البيع الحاد في العملات الرئيسية قد يقترب من نهايته.

قال توم لي، أحد مؤسسي فاندسترات، إن تدهور المعنويات وضعف الأداء المستمر يشيران إلى أن السوق في المراحل الأخيرة من الاستسلام.

“يجب أن نكون قريبين جدًا، لأن المعنويات سيئة جدًا. وكان أداء السعر سيئًا،” قال لي في مقابلة.

وأشار لي إلى التحليل الفني من قبل الاستراتيجي توم دي مارك، الذي توقع أن ينخفض سعر البيتكوين إلى 60,000 دولار وأن تصل إيثريوم إلى أدنى مستوى عند حوالي 1,890 دولار بعد فشلها في الحفاظ على الدعم حول 2,400 دولار.

قال مؤسس فاندسترات إن إيثريوم قد وصلت فعليًا إلى ذلك المستوى وقد يتطلب الأمر “مزيدًا من الانخفاض” قبل أن تؤسس قاعًا دائمًا.

وأضاف أن الانخفاض قد ينتهي بحلول أبريل على أبعد تقدير.

“لذا أعتقد أننا على وشك الانتهاء من الشتاء،” قال.

ومع ذلك، واجه لي انتقادات في الأشهر الأخيرة بعد أن قدم توقعات صعودية لم تتحقق.

في مارس 2025، قال إن بيتكوين قد تنهي العام فوق 150,000 دولار، ثم رفع الهدف إلى 200,000 دولار.

وتوقع أيضًا أن تصل إيثريوم بين 7,000 و9,000 دولار بحلول أواخر يناير.

نُشرت المقالة على ccn.com بعنوان: جامعة هارفارد تقلل تعرضها لبيتكوين، وتفتح مركزًا لإيثريوم — لماذا؟