شركة جيمز جينشان تظهر علامات التعب: تراجع الإيرادات التشغيلية، والألعاب الجديدة تواجه "هزيمة ساحقة"

سؤال إلى الذكاء الاصطناعي · كيف تتعامل شركة كينسان سوفت مع تراجع أعمال الألعاب من خلال التعديلات الاستراتيجية؟

مراسل الاقتصاد الصيني، شي شيني، وو كو تشونغ، تقرير من شنغهاي

25 مارس، أصدرت شركة كينسان سوفت (03888.HK) تقريرها المالي للسنة الكاملة والربع الرابع من عام 2025. يُظهر التقرير أن الألعاب عبر الإنترنت وغيرها من الأعمال، التي تعتبر أحد أعمدة الإيرادات، أصبحت عبئًا على النمو في عام 2025 — حيث بلغ إجمالي الإيرادات 3.754 مليار يوان، بانخفاض بنسبة 28% على أساس سنوي.

من حيث الربع، استمر اتجاه تراجع أعمال الألعاب: حيث بلغ دخل الربع الرابع فقط 868 مليون يوان، بانخفاض بنسبة 33% على أساس سنوي، وانخفاض بنسبة 3% على أساس فصلي. منذ بداية عام 2025، استمر دخل هذا القطاع في الانخفاض لعدة أرباع متتالية، دون علامات واضحة على التعافي.

خسارة لعبة “解限机” أثرت على أداء قسم الألعاب في شركة كينسان سوفت، وأدت إلى تغييرات في إدارة واستراتيجية شركة Xishanju. قال زو تاو، المدير التنفيذي لشركة كينسان سوفت ورئيس شركة Xishanju، إنه سيتم تعديل وتقليص بعض المشاريع غير الاستراتيجية للألعاب، لتوفير الطاقة للمشاريع ذات القيمة على المدى المتوسط والطويل.

** انخفاض إيرادات الألعاب **

يُظهر التقرير أن إيرادات شركة كينسان سوفت من الألعاب عبر الإنترنت وغيرها من الأعمال بلغت 3.754 مليار يوان في عام 2025، بانخفاض بنسبة 28% على أساس سنوي. كان هذا القطاع يساهم في 50% من إجمالي الإيرادات في عام 2024، لكنه انخفض إلى 39% في عام 2025.

في عام 2025، استمر تراجع إيرادات أعمال الألعاب في شركة كينسان سوفت. من الربع الأول إلى الثالث، كانت إيرادات الألعاب عبر الإنترنت وغيرها من الأعمال 1.036 مليار يوان، 952 مليون يوان، 898 مليون يوان على التوالي، مع انخفاض على أساس فصلي وعلى أساس سنوي. في الربع الرابع، بلغت إيرادات هذا القطاع 868 مليون يوان، بانخفاض بنسبة 33% على أساس سنوي و3% على أساس فصلي.

قال زو تاو إن هذا يرجع بشكل رئيسي إلى قاعدة عالية في نفس الفترة من العام السابق وتأثير تراجع إيرادات الألعاب الحالية.

تشمل الألعاب الشهيرة التابعة لشركة كينسان سوفت “剑网3” و"尘白禁区" وغيرها. في 2 يوليو 2025، تم إطلاق لعبة إطلاق نار ذات طابع ميكانيكي “解限机”. تدير هذه الأعمال الألعاب بشكل رئيسي استوديوهات شركة كينسان سوفت الفرعية، Xishanju.

في مؤتمر الاتصال بعد إصدار التقرير المالي، قال زو تاو إن أداء “解限机” لم يرقَ إلى التوقعات، وأن “剑网3” تأثرت بالبيئة التنافسية الخارجية، مما أدى إلى تراجع إيرادات الألعاب القديمة.

تشير المعلومات العامة إلى أن “解限机” تم بدء تطويرها في 2014، وخضعت لسنوات من التطوير، وواجهت فشلًا كبيرًا عند إطلاقها. تظهر بيانات Steam DB أن “解限机”، كعبة ألعاب عبر الإنترنت، كان أعلى عدد متزامن من اللاعبين في وقت واحد عند الإطلاق أكثر من 130,000، ثم انخفض عدد اللاعبين بشكل حاد إلى الآلاف.

في الربع الثالث من عام 2025، لم يزد دخل شركة كينسان سوفت من الألعاب عبر الإنترنت وغيرها من الأعمال، بل انخفض، كما أن اللعبة استهلكت الكثير من تكاليف التسويق. أظهر تقرير الربع الثالث من 2025 أن نفقات المبيعات والتوزيع بلغت 564 مليون يوان، بزيادة 55% على أساس سنوي و33% على أساس فصلي، بسبب زيادة الإنفاق على الترويج والإعلانات المرتبطة بأعمال الألعاب عبر الإنترنت.

** التعديلات الاستراتيجية **

فشل “解限机” أدى أيضًا إلى تغييرات في إدارة شركة Xishanju.

في 1 ديسمبر 2025، أظهرت رسالة داخلية من Xishanju أن Guo Weii استقال من منصب المدير التنفيذي، لكنه استمر في العمل كمنتج رئيسي في الشركة، بينما يتولى زو تاو، المدير التنفيذي لشركة كينسان سوفت ورئيس مجلس إدارة Xishanju، منصب المدير التنفيذي المؤقت.

انضم Guo Weii إلى فريق مشروع “剑网3” في 2004، وشغل مناصب مثل مخطط رئيسي تنفيذي، ومخطط رئيسي، ومنتج تنفيذي، وفي 2016 أصبح نائب رئيس شركة كينسان سوفت ورئيس Xishanju، وفي 2018 ترقى ليصبح نائب رئيس شركة كينسان سوفت رفيع المستوى. وهو أيضًا المنتج الرئيسي لـ “解限机”.

بعد عدة أشهر من توليه منصب المدير التنفيذي لـ Xishanju، شارك زو تاو أفكاره خلال مؤتمر الاتصال بعد التقرير المالي.

قال إن سلسلة “剑侠”، بما في ذلك “剑网3”، تُعد أساس أعمال Xishanju، وأنها تراكمت على مر السنين مع العديد من اللاعبين والمعجبين المخلصين لهذه العلامة التجارية. على الرغم من أن “剑网3” تأثرت ببعض التحديات الخارجية، إلا أن عدد المستخدمين النشطين لا يزال مستقرًا جدًا.

بالنسبة لـ “剑网3” و"剑侠情缘" (سلسلة “العدالة والسيف”)، يعتقد زو تاو أنه يجب الاستمرار في الاستثمار، وخدمة المستخدمين الحاليين بشكل جيد، وتقديم جودة ومحتوى ألعاب أفضل.

تم إطلاق “剑网3” في عام 2009، وخضع لعدة تحديثات. في زمن الألعاب عبر الإنترنت التي تعتمد على الدفع مقابل القوة، كانت “剑网3” تركز على رسوم المظهر، وكان تأثير الدفع على التوازن التنافسي ضئيلًا، مما أكسبها اعتراف اللاعبين.

ومع ذلك، مع تزايد حدة المنافسة في الألعاب عبر الإنترنت، خفضت العديد من الألعاب MMO من عتبة الدفع، مما زاد من عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAU)، وبالتالي زاد من إيرادات الألعاب، مما يشكل ضغطًا على “剑网3”.

أفصح تقرير شركة كينسان سوفت أنه في الربع الرابع من 2025، قامت “剑网3” مرة أخرى بترقية تقنية لتحسين الأداء البصري؛ وستواصل تعزيز الاستثمار في أسلوب اللعب وتجربة القصة، وستستمر سلسلة “剑侠” في تحديث المحتوى والإصدارات لـ “剑侠 العالم: الأصل”.

بالنسبة لـ “解限机”، يعترف زو تاو بأنه لم يحقق الأداء المتوقع.

في نوفمبر 2025، أصدر Guo Weii رسالة عامة قال فيها إنه يخطط لإطلاق نسخة “解限版” جديدة تمامًا من “解限机” بمناسبة الذكرى السنوية، وأنه سيحاول مرة أخرى من خلال تسجيل الدخول عبر منصات مثل PS5.

حتى 2 أبريل، بلغ أعلى عدد متزامن من اللاعبين على Steam لـ “解限机” خلال 20 ساعة 1708 لاعب.

قال زو تاو إنه بالنسبة لبعض المشاريع غير الاستراتيجية، سيتم تعديل وتقليص العمل بشكل مناسب، وتوفير الطاقة للمشاريع ذات القيمة على المدى المتوسط والطويل. ولم يكشف عن تفاصيل التعديلات حالياً.

بالإضافة إلى ذلك، قال زو تاو إنه على الرغم من أن بعض الألعاب لم تحقق الأداء المطلوب، إلا أن هذا يُعتبر فرصة لـ “تجديد الدماء”. في المستقبل، ستتغير طريقة تنظيم إبداع Xishanju، وسيتم تقليل بعض الوظائف، مع إبراز القيمة الإبداعية. ومع دعم الذكاء الاصطناعي، قد تتسارع كفاءة الإنتاج في Xishanju.

أما بالنسبة لـ “尘白禁区” التي أوقفت خدماتها بشكل غير محدد مؤخرًا، فلم تكشف شركة كينسان سوفت عن مزيد من المعلومات. تواصل الصحفيون مع الشركة لمزيد من المقابلات، ولم يتم الرد حتى الآن.

** التشغيل الوكيل للألعاب الرائجة **

على الرغم من إخفاق الألعاب الجديدة التي تطورها الشركة، وتراجع إيرادات الألعاب القديمة، سرعان ما استقبلت شركة كينسان سوفت لعبة ناجحة أخرى — لعبة “鹅鸭杀” التي تم نقلها من Steam.

في بداية عام 2026، تم إطلاق “鹅鸭杀” التي تديرها شركة كينسان شي يوي على منصة الألعاب المحمولة في الصين. وفقًا لزو تاو، فإن عدد المستخدمين الجدد في أول يوم من إطلاق اللعبة تجاوز 5 ملايين، وبلغ إجمالي المستخدمين الجدد أكثر من 30 مليون، وخلال الشهرين الماضيين تصدرت غالبًا قائمة التطبيقات المجانية على iOS، مع استقرار عدد المستخدمين النشطين اليومي حول 3 ملايين.

كشف زو تاو أن الشركة وضعت خطة لعدة تحديثات لـ “鹅鸭杀” حتى الصيف، وقال: “نأمل أن نتمكن من زيادة عدد المستخدمين بشكل مستمر ومستقر على مراحل”.

تم إصدار “鹅鸭杀” لأول مرة في 2021. لكن في 2023، بعد أن انسحبت شركة Blizzard فجأة من السوق الصينية، أُشعلت اللعبة بواسطة منشئي المحتوى الصينيين، وبلغ عدد اللاعبين في وقت الذروة أكثر من 700,000 لاعب متزامن.

“鹅鸭杀” هي لعبة اجتماعية تعتمد على التلميح والتخمين، تشبه لعبة “الذئاب” (Werewolf). لكن، مقارنة مع الألعاب المماثلة، تحتوي على العديد من الابتكارات. أولاً، تستخدم شخصيات حيوانية لطيفة ومرحة، مما يمنح اللاعبين شعورًا جديدًا منذ البداية؛ ثانيًا، تحتوي على أكثر من 40 مهنة، لكل منها خصائصها، وتضيف شخصيات محايدة مثل البجع والنورس، مما يتيح لكل لاعب أن يكون لديه مهمة، ويزيد من تنوع أساليب اللعب؛ كما أن هناك العديد من الإعدادات المثيرة، مثل أن النورس يمكنه أكل لاعبين آخرين، واللاعب الذي يُأكل لا يزال يمكنه التحدث داخل بطن النورس، حتى أن بعض اللاعبين أقاموا حفلات غنائية داخل بطون النورس.

في ذلك الوقت، جاء عدد كبير من اللاعبين من الصين، وداخل المنصات العالمية مثل Twitch، حتى في أوج شهرتها، لم يتجاوز عدد المشاهدين الآلاف. كما أدى التدفق المفاجئ للمستخدمين الصينيين إلى تعطل خوادم “鹅鸭杀” عدة مرات.

لكن مع مرور الوقت، تراجعت شعبية “鹅鸭杀” على Steam بشكل كبير. حتى 2 أبريل، بلغ أعلى عدد متزامن من اللاعبين خلال 24 ساعة أكثر من 10,000 لاعب.

مثل العديد من الألعاب الرائجة بنظام الشراء النهائي، على الرغم من البداية المذهلة، إلا أنها لا تمتلك عمرًا طويلًا مثل الألعاب المحمولة الشهيرة في الصين. فهل يمكن للفريق الصيني أن ينشط إمكانات اللعبة أكثر ويصل إلى المزيد من اللاعبين؟ هذا لا يزال بحاجة إلى اختبار السوق.

بالنسبة لإدارة “鹅鸭杀” في المستقبل، قال زو تاو إن الأولوية الآن هي معدل الاستخدام اليومي (DAU)، مع التركيز على استقرار الإصدارات وتحسين جودة الخدمة، وليس على الإيرادات أو التوجه التجاري.

وأضاف: “من خلال بيانات الاحتفاظ بالمستخدمين، لدينا الثقة في أن نتمكن من زيادة معدل الاستخدام اليومي من خلال تحديثات الإصدارات. وبناءً على أداء هذا النوع من الألعاب، لا تزال هناك فرصة كبيرة لزيادة معدل الدفع في المستقبل”. وأوضح أن الشركة تخطط لتصدير “鹅鸭杀” إلى الخارج، ولديها العديد من الأفكار حول مشتقات العلامة التجارية، “لكن الأولوية الآن هي التشغيل المستقر، ورفع عدد اللاعبين إلى أرقام قياسية جديدة”.