موجة مثيرة على سوق التمويل اللامركزي. قامت شركة Grayscale للتو بتقديم طلب S-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لصندوق ETF الفوري لرمز Hyperliquid، ويبدو أن هذا إشارة جدية لاهتمام المؤسسات. سيكون رمز التداول GHYP، ومن المخطط إدراجه في ناسداك، والوصي هو Coinbase Custody.

هذه ليست المحاولة الأولى. قدمت شركة 21Shares طلبًا بالفعل في أكتوبر 2025، ثم انضم إليها كل من Bitwise و VanEck. لكن Grayscale هي الآن اللاعب الثالث الكبير، ويبدأ الأمر في الظهور كأنه اتجاه. عندما يتحرك مديرو الأصول الكبار في نفس الاتجاه، عادةً ما يعني ذلك أن هناك تغيّرًا في موقف الجهات التنظيمية تجاه رموز DeFi.

ما الذي يثير الاهتمام حول Hyperliquid نفسه؟ المشروع عمره 18 شهرًا فقط، لكنه يتصدر الآن بحجم تداول يومي يزيد عن أربعة مليارات دولار. يعمل على شبكة بلوكتشين خاصة به، دفتر الأوامر بالكامل على السلسلة، والتنفيذ أسرع من ميلي ثانية. والأهم من ذلك، أنهم يوسعون إلى الأصول الحقيقية. حاليًا، تشكل الأصول الحقيقية (RWA) 40% من نشاط المنصة، وهذا يجذب لاعبين مؤسسيين كبار. لديهم حتى عقود دائمة غير مرخصة على مؤشر S&P 500 مع اهتمام مفتوح يزيد عن 100 مليون دولار.

القيمة السوقية الحالية لـ HYPE حوالي 9.74 مليارات دولار، ويضمن الرمز أمان الشبكة بالإضافة إلى المشاركة في الإدارة. رد فعل السوق كان فوريًا - زادت أحجام تداول HYPE بشكل حاد، والمجتمع متحمس بشكل صعودي.

لماذا هذا مهم؟ في السابق، كانت صناديق ETF الفورية على البيتكوين والإيثيريوم تبدو مستحيلة، ثم فتحت أبوابًا لمئات المليارات من رأس المال في هذا القطاع. يرى المحللون إمكانات مشابهة هنا - قد يؤدي ذلك إلى تدفقات سيولة مؤسسية كبيرة إلى مشتقات DeFi والأصول المرمّزة.

لكن بشكل واقعي، ستستغرق SEC شهورًا للنظر في الأمر، وربما جلسات استماع، ولا ينبغي توقع موافقة سريعة. في الوقت الحالي، هو مجرد طلب، ورد فعل الجهات التنظيمية قد يؤثر على المنتج النهائي. لكن الحقيقة أن كبار مديري الأصول يقدمون مثل هذه الطلبات تشير إلى أن رموز DeFi بدأت تُعامل على قدم المساواة مع البيتكوين والإيثيريوم. الأشهر القادمة ستوضح ما إذا كانت HYPE ستنضم إلى نادي الصناديق المعتمدة.