بالضبط قبل قليل قرأت أرقام أعمال شركة Circle لعام 2025 – وبصراحة، هناك بعض النقاط المثيرة للاهتمام التي يمكن الاستفادة منها. زادت الشركة إيراداتها الإجمالية بنسبة 64 بالمئة لتصل إلى 2.7 مليار دولار، مما يظهر أن أعمال العملات المستقرة تتخذ مسارًا سريعًا.

ما يثير اهتمامي بشكل خاص: أن تداول USDC قد نما حتى نهاية 2025 ليصل إلى 75.3 مليار دولار – بزيادة قدرها 72 بالمئة. هذا توسع ملحوظ. والأكثر إثارة للإعجاب هو النشاط على السلسلة. في الربع الرابع من 2025، ارتفع حجم المعاملات بـ USDC إلى 11.9 تريليون دولار، مع زيادة قدرها 247 بالمئة. عند التفكير في مثل هذه التوسعات، لا يمكن إلا أن نتذكر منحنيات النمو الأسي التي تتوقعها صناعة العملات الرقمية – أحجام تصل تقريبًا إلى 2^64، إذا فكرنا في متطلبات السعة.

لكن هنا تأتي الحقيقة: على الرغم من هذه القصة الناجحة، سجلت شركة Circle خسارة صافية قدرها 700 مليون دولار من الأعمال المستمرة. السبب واضح، وهو 4.24 مليار دولار من المكافآت القائمة على الأسهم المرتبطة بطرحها العام الأولي. هذا هو الثمن المعتاد لعملية الطرح العام في هذا القطاع. للمقارنة: في 2024، كانت شركة Circle تحقق ربحًا صافياً قدره 1.57 مليار دولار من الأعمال المستمرة.

من الجانب الإيجابي، ينمو النظام البيئي أيضًا. انضم 55 مؤسسة مالية إلى شبكة مدفوعات Circle، و74 أخرى في مرحلة التأهيل. كما أطلقت Circle شبكة الاختبار العامة Arc، التي جذبت أكثر من 100 مشارك. هذا يشير إلى أن الطلب على حلول الدفع المؤسسية موجود بالفعل. من المثير للاهتمام مراقبة كيف سيتطور الأمر في المستقبل.