لقد قمت بمراجعة الدليل المحدث الذي أصدرته هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وهناك تغييرات كبيرة جدًا للسوق المشفرة. والأمر المثير للاهتمام هو أنهم الآن أوضحوا أنه يمكن إجراء تجارة مباشرة بين رموز الأمان وبيتكوين دون المرور عبر العملة الورقية، وهو شيء كان يسبب سابقًا الكثير من الالتباسات التنظيمية.

ما يلفت انتباهي أكثر هو كيف يعالجون أنظمة التداول البديلة، والتي تسمى في الأمان، لنقل. بشكل أساسي، يمكن لأنظمة التداول البديلة تسهيل هذه العمليات طالما أنها تلتزم باللوائح الفيدرالية للأوراق المالية. إنها خطوة ذكية لأنها تعترف بأن هيكل سوق العملات المشفرة مختلف ويحتاج إلى مرونة.

هناك تفصيل فني مهم: بالنسبة للعملات المستقرة الخاصة، يمكن للوسطاء حسابها على أنها قابلة للتداول بسهولة مع خصم بنسبة 2%. هذا يبسط بشكل كبير متطلبات رأس المال. والآن يسمحون أيضًا لمشغلي أنظمة التداول البديلة بدمج وظائف الوساطة، الحفظ، والتسوية في منصة واحدة، وهو ما كان يمثل عائقًا سابقًا.

بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة بموجب تنظيم M، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصات تتسم بمزيد من التساهل. طالما أن أسهم صندوق الاستثمار المتداول مدرجة في بورصة وطنية للأوراق المالية وتُلتزم بالقواعد الحالية، يمكنها العمل دون الكثير من الأوراق الإضافية.

في النهاية، ما يحدث هو أن هيئة الأوراق المالية والبورصات تعترف بأن تجارة العملات المشفرة ورموز الأمان لا يمكن فرضها داخل الهياكل التقليدية للسوق. هم بحاجة إلى قواعد خاصة تتناسب مع التكنولوجيا. هذا الدليل خطوة في هذا الاتجاه، على الرغم من أن هناك الكثير من الأمور التي لا تزال بحاجة إلى توضيح حول كيفية تطور هذا الأمر.