لقد لاحظت شيئًا مثيرًا في سوق الخيارات. يبدو أن كبار لاعبي صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وفرق الخزانة الشركاتية يقومون بتحميل خيارات البيع مع $60k أسعار التنفيذ، ومعظمها لمدة تتراوح بين 6 إلى 12 شهرًا حتى تاريخ الانتهاء. تظهر ديريبيت حوالي 1.5 مليار دولار من الفائدة المفتوحة لهذه الرهانات السلبية، وهو رقم كبير جدًا.

ما لفت انتباهي هو التوقيت. البيتكوين الآن عند 78.4 ألف دولار، لكن من الواضح أن هناك الكثير من أنشطة التحوط التي تحدث تحت هذا المستوى. كما أن انحراف خيارات البيع ملحوظ أيضًا - خيارات البيع لمدة 30 يومًا تتداول بنسبة حوالي 7% أعلى في التقلب الضمني مقارنة بالخيارات الشرائية، مما يخبرك أين يكمن الخوف الحقيقي.

يبدو أن اللاعبين المؤسساتيين لا يأخذون أي مخاطر هنا. سواء كان ذلك قناعة فعلية بانعكاس السعر أو مجرد إدارة مخاطر قياسية، فإن وضعية خيارات البيع تشير إلى أن الناس يريدون تأمين الحماية من الهبوط. الحجم وتركيز أسعار التنفيذ يستحقان المراقبة.